{"id":44852,"date":"2026-03-26T01:55:44","date_gmt":"2026-03-26T01:55:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/kunal-kundu-de-societe-generale-afirma-que-la-serie-revisada-del-pib-de-india-implica-un-menor-crecimiento-y-una-demanda-mas-debiles-en-el-pasado\/"},"modified":"2026-03-26T01:55:44","modified_gmt":"2026-03-26T01:55:44","slug":"kunal-kundu-de-societe-generale-afirma-que-la-serie-revisada-del-pib-de-india-implica-un-menor-crecimiento-y-una-demanda-mas-debiles-en-el-pasado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/kunal-kundu-de-societe-generale-afirma-que-la-serie-revisada-del-pib-de-india-implica-un-menor-crecimiento-y-una-demanda-mas-debiles-en-el-pasado\/","title":{"rendered":"Kunal Kundu, de Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, afirma que la serie revisada del PIB de India implica un menor crecimiento y una demanda m\u00e1s d\u00e9biles en el pasado"},"content":{"rendered":"Kunal Kundu, de Societe Generale, dijo que la nueva serie del PIB (Producto Interno Bruto, el valor total de bienes y servicios producidos en un pa\u00eds) de India muestra un crecimiento pasado m\u00e1s d\u00e9bil y una demanda interna (consumo y gasto dentro del pa\u00eds) m\u00e1s suave que en los datos anteriores. La serie revisada tambi\u00e9n sugiere un nivel menor de actividad econ\u00f3mica total.\n\nLa revisi\u00f3n sugiere que el crecimiento del PIB real (PIB ajustado por inflaci\u00f3n) fue exagerado en alrededor de 2 puntos porcentuales. Tambi\u00e9n indica que el PIB real y el consumo fueron sobreestimados en la serie anterior.\n\n<h3>Nueva serie y realidad del crecimiento<\/h3>\nLa nueva serie se alinea mejor con indicadores de alta frecuencia (datos publicados muy seguido, como mensuales o semanales) y encuestas del mercado laboral (sondeos sobre empleo y salarios). Tambi\u00e9n respalda la idea de que la recuperaci\u00f3n tras la pandemia ha tenido l\u00edmites.\n\nLos datos actualizados muestran un deflactor del sector manufacturero (un indicador de precios usado para convertir valores \u201cnominales\u201d a \u201creales\u201d) negativo en varios periodos, incluso cuando la inflaci\u00f3n sub\u00eda. Esto apunta a condiciones de demanda interna d\u00e9biles en esos tramos.\n\nEl an\u00e1lisis menciona restricciones estructurales (problemas de fondo, como baja productividad o falta de inversi\u00f3n) y presi\u00f3n en los balances de los hogares (la situaci\u00f3n financiera de las familias: ingresos, deudas y ahorro). Tambi\u00e9n dice que el recorte de la tasa del GST (impuesto a bienes y servicios) en septiembre de 2025 ofrece apoyo limitado a la demanda total.\n\nLa nueva serie del PIB confirma lo que se ha sostenido desde hace tiempo: la recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda india se ha topado con una barrera estructural. Con el crecimiento previo y la demanda interna ahora mostrados como claramente sobreestimados, se debe esperar una fuerte correcci\u00f3n a la baja en la valoraci\u00f3n de activos indios (precios de acciones, bonos u otros instrumentos). El mercado operaba con una lectura equivocada, y esta correcci\u00f3n probablemente ser\u00e1 r\u00e1pida.\n\n<h3>Ideas de trading y posicionamiento de mercado<\/h3>\nCon esta reevaluaci\u00f3n de fondo, se podr\u00eda considerar comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) sobre \u00edndices amplios como el Nifty 50 (\u00edndice burs\u00e1til principal de India) en las pr\u00f3ximas semanas. La se\u00f1al de demanda manufacturera d\u00e9bil coincide con las cifras m\u00e1s recientes del IIP (\u00cdndice de Producci\u00f3n Industrial, mide la producci\u00f3n de f\u00e1bricas y minas) de enero de 2026, que mostraron un crecimiento interanual (comparado con el mismo mes del a\u00f1o anterior) de 1.2%, por debajo de lo esperado. Esto sugiere que la econom\u00eda se est\u00e1 desacelerando m\u00e1s de lo que se cre\u00eda.\n\nTambi\u00e9n se espera un aumento fuerte de la volatilidad (qu\u00e9 tanto suben y bajan los precios) mientras los inversionistas asimilan la revisi\u00f3n a la baja de casi 2 puntos porcentuales en el crecimiento hist\u00f3rico. Comprar futuros del India VIX (contratos para apostar por el nivel futuro del \u00edndice de volatilidad) u opciones call (contratos que ganan valor si el precio sube) es una forma directa de buscar beneficio de la incertidumbre. En 2025, durante el susto por crecimiento, hubo un salto similar en el VIX, y esta confirmaci\u00f3n oficial podr\u00eda provocar un movimiento a\u00fan mayor.\n\nEl enfoque del informe en una demanda interna d\u00e9bil y presi\u00f3n en los hogares sugiere una postura bajista (expectativa de ca\u00edda) en sectores ligados al consumo. Se podr\u00edan tomar posiciones cortas (apostar a la baja), por ejemplo con opciones put en acciones grandes de autos y consumo discrecional (gasto no esencial, como veh\u00edculos, entretenimiento y art\u00edculos durables). La poca efectividad del recorte del GST de septiembre de 2025, que no logr\u00f3 impulsar de forma relevante el consumo en el cuarto trimestre del a\u00f1o pasado, fue una se\u00f1al temprana de este problema.\n\nEste panorama econ\u00f3mico m\u00e1s d\u00e9bil probablemente afectar\u00e1 a la rupia india mientras el capital extranjero reeval\u00faa su exposici\u00f3n. Se anticipa m\u00e1s depreciaci\u00f3n (p\u00e9rdida de valor), en especial porque el par USD\/INR (tipo de cambio d\u00f3lar\/rupia) ya super\u00f3 el nivel de 84.50 este mes. Ir largo en futuros de USD\/INR (comprar contratos apostando a que el d\u00f3lar suba frente a la rupia) puede servir para cubrirse (reducir el riesgo) y buscar ganancias ante posibles salidas de capital.\n\nEl Banco de la Reserva de India queda en una posici\u00f3n dif\u00edcil, ya que el \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n CPI (\u00cdndice de Precios al Consumidor, mide el aumento del costo de una canasta de bienes y servicios) de febrero de 2026 sigue alto en 5.4%. Esta mezcla de bajo crecimiento y alta inflaci\u00f3n (estanflaci\u00f3n: econom\u00eda d\u00e9bil con inflaci\u00f3n alta) reduce la posibilidad de recortes de tasas pronto. Sin recortes de tasas (bajar el costo del cr\u00e9dito) que apoyen al mercado, las acciones tienen m\u00e1s espacio para bajar.\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La nueva serie del PIB de India revela crecimiento y consumo inflados: hasta 2 puntos menos y demanda interna d\u00e9bil. Esto anticipa correcci\u00f3n r\u00e1pida de activos, m\u00e1s volatilidad, presi\u00f3n sobre rupia y postura bajista.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-44852","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44852","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44852"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44852\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44852"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44852"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44852"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}