{"id":44823,"date":"2026-03-25T18:52:47","date_gmt":"2026-03-25T18:52:47","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/tras-el-shock-energetico-de-iran-abn-amro-preve-un-menor-crecimiento-en-la-eurozona-una-inflacion-mas-alta-y-dos-subidas-de-tasas-del-bce-en-el-segundo-trimestre\/"},"modified":"2026-03-25T18:52:47","modified_gmt":"2026-03-25T18:52:47","slug":"tras-el-shock-energetico-de-iran-abn-amro-preve-un-menor-crecimiento-en-la-eurozona-una-inflacion-mas-alta-y-dos-subidas-de-tasas-del-bce-en-el-segundo-trimestre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/tras-el-shock-energetico-de-iran-abn-amro-preve-un-menor-crecimiento-en-la-eurozona-una-inflacion-mas-alta-y-dos-subidas-de-tasas-del-bce-en-el-segundo-trimestre\/","title":{"rendered":"Tras el shock energ\u00e9tico de Ir\u00e1n, ABN AMRO prev\u00e9 un menor crecimiento en la eurozona, una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta y dos subidas de tasas del BCE en el segundo trimestre"},"content":{"rendered":"Los economistas de ABN AMRO revisaron su perspectiva para la Eurozona tras un shock energ\u00e9tico relacionado con Ir\u00e1n, y pronosticaron un crecimiento m\u00e1s d\u00e9bil y una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta. Esperan una pol\u00edtica monetaria (decisiones del banco central sobre tasas de inter\u00e9s y liquidez) m\u00e1s estricta a corto plazo para reducir el riesgo de que la inflaci\u00f3n se traslade a precios y salarios en general.\n\nSe proyecta que la inflaci\u00f3n supere el objetivo del 2% del BCE (Banco Central Europeo) desde marzo y alcance un m\u00e1ximo por encima del 3% en los meses siguientes, a medida que se trasladen los mayores costos de energ\u00eda. Se espera presi\u00f3n adicional al alza por los precios de los alimentos vinculados a mayores costos de fertilizantes (insumos para la agricultura), y por bienes que consumen mucha energ\u00eda.\n\n

Perspectiva de pol\u00edtica despu\u00e9s del shock energ\u00e9tico<\/h3>\nEl banco espera que el BCE suba las tasas en abril y junio, llevando la tasa de dep\u00f3sito a 2.50%. Asigna m\u00e1s certeza a un alza en abril que a un movimiento en junio por la incertidumbre del conflicto.\n\nPara inicios de 2027, ABN AMRO espera que el BCE empiece a reducir tasas hacia una postura neutral (un nivel que no impulsa ni frena la econom\u00eda) a medida que la inflaci\u00f3n se mantenga cerca del objetivo. Pronostica un recorte de tasa en el 1T de 2027 (primer trimestre de 2027) y otro en el 2T de 2027 (segundo trimestre de 2027), llevando la tasa de dep\u00f3sito de regreso a 2%.\n\n

Implicaciones de mercado y consideraciones de trading<\/h3>\nLa proyecci\u00f3n de crecimiento m\u00e1s d\u00e9bil tambi\u00e9n fue correcta, con el PIB (Producto Interno Bruto, el valor total de bienes y servicios producidos) de la Eurozona creciendo apenas 0.5% en 2025. Datos recientes muestran una recuperaci\u00f3n fr\u00e1gil, ya que el PMI manufacturero (\u00edndice de gerentes de compras, una encuesta que mide si la actividad aumenta o disminuye) de Alemania en marzo de 2026 fue 49.8, lo que todav\u00eda indica una ligera contracci\u00f3n (ca\u00edda de la actividad). Los operadores deber\u00edan considerar comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) sobre el \u00edndice EURO STOXX 50 para cubrirse (reducir riesgo) ante posibles nuevas decepciones econ\u00f3micas.\n\nEl crudo Brent, que subi\u00f3 por encima de 110 d\u00f3lares por barril durante la crisis de 2025, desde entonces se estabiliz\u00f3 y actualmente cotiza alrededor de 85. Aunque el shock inmediato pas\u00f3, los precios m\u00e1s altos de alimentos y bienes que provoc\u00f3 reci\u00e9n ahora est\u00e1n retrocediendo por completo. La menor volatilidad impl\u00edcita (la volatilidad esperada por el mercado, reflejada en el precio de las opciones) en los mercados de energ\u00eda hace que vender opciones call cubiertas (vender el derecho de compra mientras se tiene el activo subyacente para limitar el riesgo) sobre futuros de petr\u00f3leo (contratos para comprar o vender petr\u00f3leo a un precio futuro) sea una estrategia potencialmente viable para generar ingresos.\n\nEl an\u00e1lisis original anticip\u00f3 recortes de tasas desde inicios de 2027 hasta una tasa neutral de 2%. Sin embargo, comentarios recientes del BCE han sido m\u00e1s cautelosos, vinculando cualquier recorte directamente a los datos de crecimiento salarial, que siguen altos en 4.1% interanual (comparado con el mismo per\u00edodo del a\u00f1o anterior). Esta incertidumbre sugiere que los recortes previstos podr\u00edan retrasarse, haciendo m\u00e1s atractivas opciones que se benefician de tasas dentro de un rango, como strangles cortos (estrategia que vende una call y una put para ganar si el precio se mueve poco) sobre futuros de Euribor (contratos basados en una tasa de inter\u00e9s de referencia en euros).\n

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Un shock energ\u00e9tico ligado a Ir\u00e1n cambia el panorama: ABN AMRO ve menor crecimiento y m\u00e1s inflaci\u00f3n en la Eurozona. Anticipa alzas del BCE a 2.5%, recortes en 2027 y estrategias con opciones.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-44823","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44823","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44823"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44823\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44823"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44823"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44823"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}