{"id":44706,"date":"2026-03-24T18:51:35","date_gmt":"2026-03-24T18:51:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/daniel-ghali-de-td-securities-afirma-que-el-repunte-alcista-del-oro-enfrenta-limites-ya-que-los-shocks-reducen-la-demanda-del-sector-oficial-a-nivel-mundial\/"},"modified":"2026-03-24T18:51:35","modified_gmt":"2026-03-24T18:51:35","slug":"daniel-ghali-de-td-securities-afirma-que-el-repunte-alcista-del-oro-enfrenta-limites-ya-que-los-shocks-reducen-la-demanda-del-sector-oficial-a-nivel-mundial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/daniel-ghali-de-td-securities-afirma-que-el-repunte-alcista-del-oro-enfrenta-limites-ya-que-los-shocks-reducen-la-demanda-del-sector-oficial-a-nivel-mundial\/","title":{"rendered":"Daniel Ghali, de TD Securities, afirma que el repunte alcista del oro enfrenta l\u00edmites, ya que los shocks reducen la demanda del sector oficial a nivel mundial"},"content":{"rendered":"TD Securities dijo que el mercado alcista del oro est\u00e1 perdiendo apoyo porque las compras del sector oficial (principalmente bancos centrales y gobiernos) se est\u00e1n debilitando. Lo vincul\u00f3 a choques energ\u00e9ticos (subidas fuertes y repentinas de precios de energ\u00eda) que enfrentan los importadores de energ\u00eda de Asia y los productores de Oriente Medio, lo que podr\u00eda reducir sus excedentes (dinero que sobra) y sus compras de oro.\n\nLa nota tambi\u00e9n mencion\u00f3 reportes de que Turqu\u00eda ha considerado usar reservas de oro para apoyar la lira. Agreg\u00f3 que los vientos en contra (factores negativos) para la demanda del sector oficial son los m\u00e1s fuertes desde el periodo Rusia-Ucrania.\n\n<h3>La demanda del sector oficial se debilita<\/h3>\nTD dijo que la participaci\u00f3n institucional (grandes fondos, bancos y aseguradoras) y minorista (personas) en el oro ya es alta. Tambi\u00e9n indic\u00f3 que la operaci\u00f3n por \u201cdebasement\u201d (apostar a que el dinero pierda valor por inflaci\u00f3n o por exceso de emisi\u00f3n) se est\u00e1 debilitando, con menos recortes de tasas esperados por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (banco central de Estados Unidos), sin crecimiento de la oferta monetaria (cantidad total de dinero en circulaci\u00f3n) y con menor preocupaci\u00f3n por la independencia de la Fed, relacionada con una decisi\u00f3n de la Corte Suprema vinculada al juicio de Lisa Cook.\n\nTD describi\u00f3 la fuerza reciente del precio como impulsada por olas sucesivas de compras desde distintos grupos de capital (tipos de inversionistas con diferentes fuentes de dinero). Dijo que esto aumenta el riesgo de una \u201climpieza\u201d de posiciones (salida r\u00e1pida de muchos operadores que estaban en la misma apuesta).\n\nLas simulaciones de TD indicaron que muchos escenarios podr\u00edan activar ventas de CTA (fondos sistem\u00e1ticos que siguen tendencias con reglas y computadoras) la pr\u00f3xima semana. Se\u00f1al\u00f3 que esto implicar\u00eda que los algoritmos (programas que ejecutan reglas autom\u00e1ticas) reduzcan posiciones largas (apuestas a que el precio sube) por primera vez desde febrero de 2024.\n\n<h3>Sube el riesgo de una limpieza de posiciones<\/h3>\nLa tendencia al alza del oro parece m\u00e1s fr\u00e1gil porque los compradores principales muestran se\u00f1ales de agotamiento. Los costos de energ\u00eda en aumento, con el petr\u00f3leo crudo de nuevo por encima de 95 d\u00f3lares por barril a inicios de 2026, est\u00e1n presionando las finanzas de importadores clave de Asia. Esto reduce el excedente de efectivo (dinero disponible) que sus bancos centrales tienen para seguir comprando oro al ritmo agresivo visto en 2024 y 2025.\n\nEsta desaceleraci\u00f3n de la demanda oficial se nota m\u00e1s. Reportes recientes indican que las compras netas (compras menos ventas) de bancos centrales en el \u00faltimo trimestre de 2025 fueron las m\u00e1s bajas en m\u00e1s de dos a\u00f1os. Pa\u00edses con choques econ\u00f3micos propios tambi\u00e9n tienen menos probabilidad de comprar e incluso podr\u00edan considerar vender reservas para estabilizar sus monedas (evitar ca\u00eddas fuertes del tipo de cambio). Estos factores quitan un soporte clave que ha impulsado el mercado.\n\nDesde el punto de vista del posicionamiento (c\u00f3mo est\u00e1 repartido el dinero en las apuestas), la operaci\u00f3n est\u00e1 demasiado concurrida, con poco espacio para nuevos compradores que empujen los precios. Esto ya ha pasado: una fuerte tenencia institucional suele preceder una correcci\u00f3n (bajada marcada) cuando cambia la historia del mercado. Los operadores de derivados (contratos cuyo valor depende del precio del oro, como futuros y opciones) deben considerar que los CTAs, fondos autom\u00e1ticos que siguen tendencias, ahora corren el riesgo de liquidar (cerrar y vender) las grandes posiciones alcistas que mantienen desde que el repunte empez\u00f3 con fuerza en febrero de 2024.\n\nEl detonante de estas ventas es que se debilita la raz\u00f3n econ\u00f3mica para tener oro, ya que la Reserva Federal ha se\u00f1alado que su pausa en los recortes de tasas probablemente se extienda hasta 2026 por inflaci\u00f3n persistente. Sin la expectativa de dinero m\u00e1s barato (tasas m\u00e1s bajas), una peque\u00f1a ca\u00edda del precio podr\u00eda iniciar una cadena de ventas autom\u00e1ticas de estos CTAs. Esto eleva el riesgo de una ca\u00edda r\u00e1pida por cierre masivo de posiciones en las pr\u00f3ximas semanas.\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El rally del oro pierde soporte: bancos centrales compran menos por choques energ\u00e9ticos y menores excedentes. Con posici\u00f3n abarrotada y la Fed sin recortes, CTAs podr\u00edan vender pronto y provocar correcci\u00f3n.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-44706","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44706","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44706"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44706\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44706"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44706"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44706"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}