{"id":44440,"date":"2026-03-20T15:45:45","date_gmt":"2026-03-20T15:45:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/makhlouf-afirma-que-el-bce-carece-de-un-sesgo-restrictivo-y-fija-las-tasas-reunion-por-reunion-sin-una-trayectoria-fija\/"},"modified":"2026-03-20T15:45:45","modified_gmt":"2026-03-20T15:45:45","slug":"makhlouf-afirma-que-el-bce-carece-de-un-sesgo-restrictivo-y-fija-las-tasas-reunion-por-reunion-sin-una-trayectoria-fija","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/makhlouf-afirma-que-el-bce-carece-de-un-sesgo-restrictivo-y-fija-las-tasas-reunion-por-reunion-sin-una-trayectoria-fija\/","title":{"rendered":"Makhlouf afirma que el BCE carece de un sesgo restrictivo y fija las tasas reuni\u00f3n por reuni\u00f3n, sin una trayectoria fija"},"content":{"rendered":"Gabriel Makhlouf dijo que el Banco Central Europeo no tiene una ruta fija para las tasas de inter\u00e9s y que decidir\u00e1 su pol\u00edtica reuni\u00f3n por reuni\u00f3n. Se\u00f1al\u00f3 que el banco enfrenta una incertidumbre extrema y sigue enfocado en una meta de inflaci\u00f3n del 2%.\n\nAgreg\u00f3 que el BCE no tiene una inclinaci\u00f3n a seguir subiendo tasas (es decir, no parte de la idea de endurecer la pol\u00edtica), y que dos aumentos de tasas forman parte de su escenario base (su proyecci\u00f3n principal). Dijo que el BCE actuar\u00e1 si los datos lo indican y revisar\u00e1 la informaci\u00f3n antes de abril.\n\n<h3>La pol\u00edtica del BCE sigue dependiendo de los datos<\/h3>\nEstos comentarios por s\u00ed solos no movieron al euro, mientras que el EUR\/USD baj\u00f3 0.4% hasta cerca de 1.1540. El BCE es el banco central de la zona euro, con sede en Fr\u00e1ncfort, y fija las tasas de inter\u00e9s para mantener la inflaci\u00f3n cerca del 2%.\n\nEl Consejo de Gobierno se re\u00fane ocho veces al a\u00f1o e incluye a los jefes de los bancos centrales nacionales de la zona euro y a seis miembros permanentes, incluida la presidenta Christine Lagarde. La expansi\u00f3n cuantitativa (creaci\u00f3n de euros para comprar activos como bonos del gobierno o de empresas, es decir, deuda) se us\u00f3 en 2009-11, en 2015 y durante la pandemia de Covid.\n\nEl ajuste cuantitativo es lo contrario: el BCE deja de comprar nuevos bonos y deja de reinvertir los bonos que vencen (cuando un bono llega a su fecha de pago). Por lo general, esto apoya al euro.\n\nAl revisar esos comentarios de inicios de 2025, vemos que el BCE estaba moderando las expectativas sobre un ciclo de subidas de tasas sin comprometerse con un camino espec\u00edfico. Esa incertidumbre reuni\u00f3n por reuni\u00f3n sigue hoy, pero el debate cambi\u00f3: ya no es hasta qu\u00e9 nivel subir\u00e1n las tasas, sino cu\u00e1nto tiempo se mantendr\u00e1n. El mercado ahora se enfoca en cu\u00e1ndo podr\u00eda haber un cambio de rumbo en la pol\u00edtica.\n\nLos datos s\u00ed cambiaron, como dijeron que observar\u00edan. La inflaci\u00f3n de la zona euro cay\u00f3 a 2.3% interanual seg\u00fan la estimaci\u00f3n preliminar m\u00e1s reciente, una baja importante frente a los niveles vistos durante 2025 y mucho m\u00e1s cerca de la meta del 2%. Con las \u00faltimas cifras trimestrales del PIB (Producto Interno Bruto: el valor total de lo que produce una econom\u00eda) mostrando un crecimiento de solo 0.1%, el panorama ya no respalda una inclinaci\u00f3n a seguir subiendo tasas.\n\n<h3>El mercado se enfoca en el momento de los recortes<\/h3>\nEste entorno sugiere que los operadores deber\u00edan considerar estrategias con opciones (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio) para manejar la incertidumbre sobre cu\u00e1ndo podr\u00edan llegar futuros recortes de tasas. La volatilidad impl\u00edcita (la variaci\u00f3n esperada por el mercado, reflejada en el precio de las opciones) del euro probablemente aumente alrededor de las fechas de reuniones del BCE, en particular para las decisiones de abril y junio. Comprar straddles o strangles en EUR\/USD (estrategias con opciones para buscar ganancia si el precio se mueve mucho, sin importar la direcci\u00f3n) podr\u00eda ser una forma de aprovechar un anuncio relevante de pol\u00edtica.\n\nEl EUR\/USD, que ahora cotiza cerca de 1.1450, refleja este cambio de perspectiva y est\u00e1 por debajo de los m\u00e1ximos de mediados de 2025 tras el \u00faltimo aumento de tasas. Estamos viendo que los mercados de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros) empiezan a poner en precio una probabilidad peque\u00f1a de un primer recorte de tasas para el cuarto trimestre de este a\u00f1o. El factor clave para el euro en las pr\u00f3ximas semanas ser\u00e1 c\u00f3mo los nuevos datos de crecimiento e inflaci\u00f3n en servicios (aumento de precios en actividades como transporte, salud o turismo) cambian esas probabilidades.\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Atenci\u00f3n traders: el BCE no fija rumbo de tasas y decide reuni\u00f3n a reuni\u00f3n, con meta 2%. Inflaci\u00f3n baja y crecimiento d\u00e9bil desv\u00edan el foco a recortes; opciones en EUR\/USD ganan relevancia.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-44440","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44440","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44440"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44440\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44440"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44440"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44440"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}