{"id":44306,"date":"2026-03-19T23:46:21","date_gmt":"2026-03-19T23:46:21","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/geoff-yu-de-bny-se-mantiene-optimista-sobre-el-rand-citando-las-reformas-del-gnu-aunque-persisten-los-riesgos-del-carry-pese-al-apoyo-del-repunte-de-las-materias-primas-en-2026\/"},"modified":"2026-03-19T23:46:21","modified_gmt":"2026-03-19T23:46:21","slug":"geoff-yu-de-bny-se-mantiene-optimista-sobre-el-rand-citando-las-reformas-del-gnu-aunque-persisten-los-riesgos-del-carry-pese-al-apoyo-del-repunte-de-las-materias-primas-en-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/geoff-yu-de-bny-se-mantiene-optimista-sobre-el-rand-citando-las-reformas-del-gnu-aunque-persisten-los-riesgos-del-carry-pese-al-apoyo-del-repunte-de-las-materias-primas-en-2026\/","title":{"rendered":"Geoff Yu de BNY se mantiene optimista sobre el rand, citando las reformas del GNU, aunque persisten los riesgos del carry pese al apoyo del repunte de las materias primas en 2026"},"content":{"rendered":"Geoff Yu, de BNY, ve avances en Sud\u00e1frica y los vincula con mejoras de fondo bajo el Gobierno de Unidad Nacional y con el apoyo del repunte de las materias primas a inicios de 2026. Dice que estos factores ayudaron al rand y a los t\u00e9rminos de intercambio del pa\u00eds (la relaci\u00f3n entre los precios de lo que un pa\u00eds exporta y lo que importa).\n\nAdvierte que este apoyo podr\u00eda darse vuelta si vuelve la tensi\u00f3n energ\u00e9tica (problemas de oferta o precios altos de energ\u00eda). Tambi\u00e9n se\u00f1ala que nuevas reformas, como reglas fiscales (l\u00edmites o gu\u00edas para el gasto y la deuda p\u00fablica), tardar\u00e1n en notarse y podr\u00edan depender de condiciones financieras globales laxas (cr\u00e9dito barato y f\u00e1cil acceso a financiamiento).\n\nYu agrega que los acuerdos salariales recientes siguen siendo altos. Dice que los mercados podr\u00edan pedir tasas nominales m\u00e1s altas (tasas sin descontar la inflaci\u00f3n) para cubrir riesgos ligados a insumos b\u00e1sicos (materias primas) y a la oferta de mano de obra (disponibilidad de trabajadores).\n\nMantiene una visi\u00f3n positiva sobre la renta fija de mercados emergentes en general (bonos de pa\u00edses en desarrollo). Sin embargo, dice que la exposici\u00f3n a monedas de mercados emergentes, incluido el ZAR (c\u00f3digo del rand sudafricano), necesita un control de riesgos m\u00e1s estricto a medida que suben los riesgos de inflaci\u00f3n y si los bancos centrales reaccionan demasiado lento.\n\nDurante gran parte de los \u00faltimos 18 meses, hemos tenido una visi\u00f3n positiva sobre Sud\u00e1frica, en gran medida por el avance estructural (cambios de fondo en instituciones y reglas) logrado bajo el Gobierno de Unidad Nacional. En retrospectiva, la certidumbre de pol\u00edtica que se consolid\u00f3 a lo largo de 2025 dio una base estable para invertir. Este contexto pol\u00edtico sigue apoyando nuestra postura, en general, constructiva sobre los activos del pa\u00eds (instrumentos de inversi\u00f3n como bonos, acciones o moneda).\n\nEl repunte de las materias primas en los dos primeros meses de este a\u00f1o dio un impulso importante: exportaciones clave como el platino subieron m\u00e1s de 12% y empujaron la balanza comercial (exportaciones menos importaciones) a un super\u00e1vit temporal. Esto apoy\u00f3 con fuerza al rand, pero lo vemos fr\u00e1gil. Un shock repentino en los mercados globales de energ\u00eda podr\u00eda revertir estas ganancias en las pr\u00f3ximas semanas.\n\nLas presiones inflacionarias (alzas de precios) son una preocupaci\u00f3n m\u00e1s inmediata y moderan nuestro optimismo sobre la moneda. Los datos de la semana pasada mostraron que la inflaci\u00f3n al consumidor subi\u00f3 a 5.9%, impulsada por acuerdos salariales del sector p\u00fablico que promediaron m\u00e1s de 7%. El mercado podr\u00eda empezar a exigir tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas para compensar estos riesgos crecientes.\n\nPor eso, los operadores de derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo, como el tipo de cambio) deber\u00edan separar su visi\u00f3n sobre los activos sudafricanos de su exposici\u00f3n a la moneda. Recomendamos usar opciones (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio) para cubrirse ante un rand m\u00e1s d\u00e9bil; por ejemplo, comprar opciones call USD\/ZAR (derecho a comprar d\u00f3lares y vender rands a un tipo fijado) para limitar la p\u00e9rdida potencial en inversiones denominadas en ZAR (invertidas en rands). Esta estrategia permite seguir expuesto a la historia de reformas del pa\u00eds y, a la vez, proteger las carteras (portafolios de inversi\u00f3n) de la volatilidad cambiaria (subidas y bajadas fuertes del tipo de cambio).\n

\n\n

Comience a operar ahora – Haga clic aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00bfReformas y materias primas impulsan a Sud\u00e1frica? Geoff Yu ve avances bajo el Gobierno de Unidad Nacional y un repunte que fortalece al rand, pero advierte: energ\u00eda, inflaci\u00f3n y salarios altos exigen coberturas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-44306","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44306","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44306"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44306\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44306"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44306"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44306"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}