{"id":44228,"date":"2026-03-19T14:47:19","date_gmt":"2026-03-19T14:47:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/el-economista-de-inging-afirma-que-el-bns-mantuvo-las-tasas-en-0-citando-la-baja-inflacion-el-franco-fuerte-y-pronosticos-debiles\/"},"modified":"2026-03-19T14:47:19","modified_gmt":"2026-03-19T14:47:19","slug":"el-economista-de-inging-afirma-que-el-bns-mantuvo-las-tasas-en-0-citando-la-baja-inflacion-el-franco-fuerte-y-pronosticos-debiles","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/el-economista-de-inging-afirma-que-el-bns-mantuvo-las-tasas-en-0-citando-la-baja-inflacion-el-franco-fuerte-y-pronosticos-debiles\/","title":{"rendered":"El economista de INGING afirma que el BNS mantuvo las tasas en 0%, citando la baja inflaci\u00f3n, el franco fuerte y pron\u00f3sticos d\u00e9biles"},"content":{"rendered":"El Banco Nacional Suizo (BNS) mantuvo su tasa de pol\u00edtica en 0% en su reuni\u00f3n de marzo. El \u00edndice de precios al consumidor (IPC, una medida de la inflaci\u00f3n) de Suiza subi\u00f3 0.1% interanual en febrero, lo que respald\u00f3 la decisi\u00f3n.\n\nUn franco suizo m\u00e1s fuerte ayuda a limitar el impacto de los mayores precios de la energ\u00eda. Cuando el petr\u00f3leo (cotizado en d\u00f3lares) y el gas (cotizado en euros) se convierten a francos suizos, el aumento se reduce.\n\n<h3>Divergencia de inflaci\u00f3n durante el shock energ\u00e9tico<\/h3>\nEste efecto fue claro durante el shock energ\u00e9tico de 2022. La inflaci\u00f3n general (la cifra total de inflaci\u00f3n, que incluye energ\u00eda y alimentos) de Suiza alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo de 3.4% en 2022, frente a 10.6% en la zona del euro y 9% en Estados Unidos.\n\nLas proyecciones del BNS muestran una inflaci\u00f3n muy baja hasta 2027. Esto sugiere que las tasas se mantendr\u00e1n sin cambios en los pr\u00f3ximos trimestres.\n\nING indic\u00f3 que lo que descuenta el mercado (lo que los precios actuales implican como expectativa) de un alza de tasas hacia fin de a\u00f1o no coincide con el panorama de inflaci\u00f3n del BNS. Tambi\u00e9n espera que la brecha de inflaci\u00f3n entre Suiza y sus socios comerciales aumente, porque el alza de los precios de la energ\u00eda impulsar\u00eda m\u00e1s la inflaci\u00f3n en otros lugares.\n\n<h3>Implicaciones para operar ante un BNS moderado<\/h3>\nEl Banco Nacional Suizo est\u00e1 se\u00f1alando una postura moderada (menos inclinada a subir tasas), lo que crea oportunidades. Con la inflaci\u00f3n suiza en 1.1% en febrero de 2026, el BNS tiene pocos motivos para subir su tasa de pol\u00edtica desde 1.25%. Esto contrasta con la zona del euro, donde la inflaci\u00f3n ronda 2.4%, y con Estados Unidos, en 2.8%.\n\nUn franco fuerte sigue protegiendo a Suiza de costos m\u00e1s altos de energ\u00eda importada, como ocurri\u00f3 en 2022. Con el crudo Brent (referencia internacional del precio del petr\u00f3leo) por encima de 85 d\u00f3lares por barril, y el tipo de cambio EUR\/CHF (euros por franco suizo) cerca de 0.96, el impacto en francos es menor. Esto refuerza la capacidad del BNS de mantener una pol\u00edtica m\u00e1s flexible (tasas m\u00e1s bajas) que otros bancos centrales.\n\nEsta diferencia de inflaci\u00f3n sugiere que el BNS probablemente recortar\u00e1 tasas antes que el Banco Central Europeo o la Reserva Federal. Los mercados ya descuentan (anticipan en precios) un recorte de 25 puntos base (0.25 puntos porcentuales) para la reuni\u00f3n de junio de 2026. Esto hace atractivas las posiciones largas (apuestas a que sube) en otras monedas frente al franco.\n\nPara operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones o futuros), este panorama respalda comprar opciones de compra (calls, que ganan valor si sube el tipo de cambio) en pares como EUR\/CHF y USD\/CHF. Estas posiciones ganar\u00edan si el franco se debilita tras un recorte de tasas del BNS. El mensaje moderado del banco central tambi\u00e9n puede reducir la volatilidad impl\u00edcita (la volatilidad esperada que se refleja en el precio de las opciones), haciendo que las primas (el costo de la opci\u00f3n) sean m\u00e1s bajas.\n\nTambi\u00e9n se pueden considerar derivados de tasas de inter\u00e9s, como opciones sobre futuros de SARON (tasa de referencia en Suiza para pr\u00e9stamos a muy corto plazo). Si se cree que el BNS actuar\u00e1 con m\u00e1s fuerza que lo esperado, posicionarse para recortes m\u00e1s r\u00e1pidos o m\u00e1s profundos podr\u00eda ser rentable. Esta estrategia permite apostar de forma m\u00e1s directa a la pol\u00edtica monetaria suiza.\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El BNS mantiene tasas por inflaci\u00f3n suiza m\u00ednima, respaldada por un franco fuerte que amortigua energ\u00eda. Proyecciones apuntan a recortes antes que BCE\/Fed, abriendo oportunidades en divisas, opciones y tasas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-44228","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44228","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44228"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44228\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44228"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44228"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44228"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}