{"id":44216,"date":"2026-03-19T14:00:41","date_gmt":"2026-03-19T14:00:41","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/deutsche-bank-espera-que-el-bce-mantenga-los-tipos-citando-la-incertidumbre-impulsada-por-el-petroleo-y-los-riesgos-de-inflacion-al-alza-a-corto-plazo-en-medio-del-conflicto-con-iran\/"},"modified":"2026-03-19T14:00:41","modified_gmt":"2026-03-19T14:00:41","slug":"deutsche-bank-espera-que-el-bce-mantenga-los-tipos-citando-la-incertidumbre-impulsada-por-el-petroleo-y-los-riesgos-de-inflacion-al-alza-a-corto-plazo-en-medio-del-conflicto-con-iran","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/deutsche-bank-espera-que-el-bce-mantenga-los-tipos-citando-la-incertidumbre-impulsada-por-el-petroleo-y-los-riesgos-de-inflacion-al-alza-a-corto-plazo-en-medio-del-conflicto-con-iran\/","title":{"rendered":"Deutsche Bank espera que el BCE mantenga los tipos, citando la incertidumbre impulsada por el petr\u00f3leo y los riesgos de inflaci\u00f3n al alza a corto plazo en medio del conflicto con Ir\u00e1n"},"content":{"rendered":"Los economistas de Deutsche Bank esperan que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga hoy los tipos de inter\u00e9s sin cambios. Esperan que el BCE destaque una mayor incertidumbre y mayores riesgos de inflaci\u00f3n a corto plazo tras el conflicto en Ir\u00e1n y el salto del precio del petr\u00f3leo.\n\nEl precio que descuenta el mercado ha cambiado desde la \u00faltima reuni\u00f3n del BCE. Ahora los mercados descuentan al menos una subida de tipos del BCE para julio y dos subidas antes de fin de a\u00f1o, y los <i>swaps<\/i> de inflaci\u00f3n (contratos para intercambiar pagos y cubrirse frente a la inflaci\u00f3n) han subido con fuerza en todos los plazos.\n\n<h3>Los bancos centrales se mantienen firmes<\/h3>\nEl BCE y el Banco de Inglaterra anuncian hoy sus decisiones de pol\u00edtica monetaria (medidas sobre tipos y dinero en circulaci\u00f3n). Se espera ampliamente que el BCE, al igual que la Reserva Federal de EE. UU. y el Banco de Jap\u00f3n, mantenga los tipos sin cambios.\n\nLos economistas esperan que el BCE repita su objetivo de mantener los precios estables y que indique que actuar\u00e1 si hace falta. Mencionan el \u201cgolpe\u201d de inflaci\u00f3n de 2022\u201323 (una subida r\u00e1pida y fuerte de precios) como un riesgo que el BCE quiere evitar, con atenci\u00f3n a mantener \u201cancladas\u201d las expectativas de inflaci\u00f3n (que empresas y familias no esperen subidas de precios constantes).\n\nTambi\u00e9n empieza hoy una cumbre de dos d\u00edas de l\u00edderes de la Uni\u00f3n Europea. Se espera que se hablen de los precios m\u00e1s altos de la energ\u00eda, y que las respuestas se centren por ahora en recortes nacionales de impuestos energ\u00e9ticos.\n\nComo se espera que el BCE suene m\u00e1s duro hoy, deber\u00edamos anticipar que siga subiendo la volatilidad de los tipos de inter\u00e9s (cambios bruscos y frecuentes en las expectativas de tipos). El conflicto en Ir\u00e1n ha empujado los futuros del Brent (contratos para comprar o vender petr\u00f3leo en una fecha futura) por encima de 115 d\u00f3lares por barril por primera vez desde finales de 2024, lo que alimenta directamente el miedo a m\u00e1s inflaci\u00f3n. Este entorno favorece estrategias que ganan con movimientos m\u00e1s amplios de precio, como comprar opciones (derecho a comprar o vender a un precio fijado) sobre futuros de Euribor (contratos basados en el tipo Euribor, un tipo de referencia en Europa).\n\n<h3>Volatilidad de tipos y posicionamiento de trading<\/h3>\nEl mercado de <i>swaps<\/i> ya se ha movido con fuerza, descontando m\u00e1s de 50 puntos b\u00e1sicos de subidas (1 punto b\u00e1sico = 0,01%) del BCE para diciembre. Los datos recientes lo apoyan: la \u00faltima lectura de inflaci\u00f3n de la eurozona para febrero de 2026 sali\u00f3 en un 2,8% inesperadamente alto. Los traders deber\u00edan considerar posicionarse para un giro a\u00fan m\u00e1s agresivo (\u201chawkish\u201d, es decir, m\u00e1s dispuesto a subir tipos para frenar la inflaci\u00f3n) usando <i>swaps<\/i> de tipos de inter\u00e9s (contratos para intercambiar pagos de tipos fijo y variable) para apostar por tipos m\u00e1s altos m\u00e1s adelante este a\u00f1o.\n\nEsta situaci\u00f3n se parece mucho a 2022, cuando los golpes energ\u00e9ticos obligaron a los bancos centrales a actuar con decisi\u00f3n. El BCE querr\u00e1 demostrar que aprendi\u00f3 la lecci\u00f3n y que no volver\u00e1 a reaccionar tarde ante la inflaci\u00f3n. Este fuerte compromiso con la estabilidad de precios significa que el riesgo est\u00e1 m\u00e1s hacia m\u00e1s subidas de tipos de las que el mercado descuenta ahora, no hacia menos.\n\nDado el tono m\u00e1s duro del BCE mientras otros bancos centrales como la Fed se mantienen sin cambios, podr\u00edamos ver movimientos importantes en las divisas. Un euro m\u00e1s fuerte frente al d\u00f3lar es posible en las pr\u00f3ximas semanas. Los traders de derivados (productos financieros cuyo valor depende de otro activo) pueden posicionarse mirando opciones <i>call<\/i> EUR\/USD (derechos a comprar EUR\/USD a un precio fijado) para aprovechar una posible fortaleza del euro.\n\nEl foco de los l\u00edderes de la UE en recortes de impuestos por pa\u00eds, en lugar de un paquete \u00fanico de apoyo energ\u00e9tico, puede tener poco efecto para frenar la inflaci\u00f3n general. Esto sugiere que las presiones de precios de fondo seguir\u00e1n, obligando al BCE a mantener su postura durante m\u00e1s tiempo de lo que el mercado espera. Por eso, conviene ser prudentes al posicionarse para recortes de tipos antes de mediados de 2027.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfVuelve el fantasma de 2022? El BCE mantendr\u00eda tipos hoy, pero con tono m\u00e1s duro por Ir\u00e1n y petr\u00f3leo. Mercados ya descuentan subidas, m\u00e1s volatilidad, euro fuerte y sin recortes hasta 2027. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-44216","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44216","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44216"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44216\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44216"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44216"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44216"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}