{"id":44208,"date":"2026-03-19T13:45:06","date_gmt":"2026-03-19T13:45:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/expectativas-cumplidas-el-bns-de-suiza-mantuvo-las-tasas-de-interes-sin-cambios-en-0\/"},"modified":"2026-03-19T13:45:06","modified_gmt":"2026-03-19T13:45:06","slug":"expectativas-cumplidas-el-bns-de-suiza-mantuvo-las-tasas-de-interes-sin-cambios-en-0","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/expectativas-cumplidas-el-bns-de-suiza-mantuvo-las-tasas-de-interes-sin-cambios-en-0\/","title":{"rendered":"Expectativas cumplidas: el BNS de Suiza mantuvo las tasas de inter\u00e9s sin cambios en 0%"},"content":{"rendered":"El Banco Nacional Suizo (BNS) mantuvo sin cambios su tasa de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria en 0%. La decisi\u00f3n coincidi\u00f3 con lo que esperaba el mercado.\n\nEn esta decisi\u00f3n, el BNS no subi\u00f3 ni baj\u00f3 la tasa. La tasa principal sigue en 0%.\n\n

Expectativas del mercado y perspectiva de volatilidad<\/h3>\nLa decisi\u00f3n del Banco Nacional Suizo de mantener su tasa clave en 0% ya se esperaba, por lo que no deber\u00eda provocar movimientos bruscos inmediatos en el mercado. Esto sugiere que la volatilidad impl\u00edcita (la volatilidad que el mercado \u201cestima\u201d a partir de los precios de las opciones) en los pares del franco suizo (CHF, la moneda de Suiza) probablemente baje en el corto plazo. Vemos que la inflaci\u00f3n suiza de febrero de 2026 se mantiene en 1.4%, lo que le da al banco central pocos motivos para cambiar el rumbo que fij\u00f3 el a\u00f1o pasado.\n\nCon el banco central sin intervenir, ganan atractivo las estrategias que se benefician de mercados en rango (cuando el precio se mueve dentro de un intervalo). Vender straddles de opciones de corto plazo en el par USD\/CHF (un straddle es una estrategia con opciones que combina una opci\u00f3n de compra y una de venta al mismo precio de ejercicio; suele buscar ganar con el cobro de primas si el precio no se mueve mucho) podr\u00eda ser una forma de cobrar prima (el precio que se recibe por vender una opci\u00f3n) mientras el par se estabiliza. El \u00edndice de volatilidad del mercado suizo (VSMI, un indicador del \u201cmiedo\u201d o la incertidumbre del mercado) ya cay\u00f3 a un m\u00ednimo de seis meses de 14.2, lo que respalda la idea de calma en las pr\u00f3ximas semanas.\n\nEsta tasa de 0% refuerza el papel del CHF como moneda de financiamiento para operaciones de carry trade (una estrategia en la que se pide prestado en una moneda con tasa baja para invertir en otra con tasa m\u00e1s alta), una tendencia vista en gran parte de 2025. Es probable que los operadores sigan pidiendo prestado en el franco, que paga poco rendimiento, para invertir en activos en monedas con mayor rendimiento, como el d\u00f3lar estadounidense, donde la tasa efectiva de fondos federales (la tasa promedio a la que los bancos en EE. UU. se prestan dinero a un d\u00eda, que gu\u00eda el costo del dinero) es 3.5%. Esta diferencia de tasas de m\u00e1s de 300 puntos base (un punto base equivale a 0.01%) sugiere una presi\u00f3n gradual a la baja sobre el franco.\n\nConviene vigilar la reuni\u00f3n del Banco Central Europeo (BCE) del pr\u00f3ximo mes, ya que su pol\u00edtica influye en las decisiones del BNS. Cualquier se\u00f1al de un recorte inesperado de tasas del BCE podr\u00eda empujar al BNS a intervenir (actuar en el mercado, por ejemplo comprando o vendiendo moneda, para influir en el tipo de cambio) para evitar una apreciaci\u00f3n excesiva del CHF frente al euro. Este riesgo externo implica que, aunque vender volatilidad de corto plazo es una opci\u00f3n, comprar opciones call (opciones de compra que ganan valor si el precio sube) m\u00e1s baratas y de m\u00e1s largo plazo en EUR\/CHF podr\u00eda servir como cobertura (una protecci\u00f3n ante un movimiento adverso) frente a un cambio inesperado de pol\u00edtica.\n\n

Riesgo clave por pol\u00edtica de bancos centrales externos<\/h3>\n

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El BNS mantiene la tasa en 0% y confirma calma prevista. Menor volatilidad en CHF favorece estrategias en rango y carry trade. Ojo al BCE: un recorte sorpresivo podr\u00eda forzar intervenci\u00f3n y mover EUR\/CHF.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-44208","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44208","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44208"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44208\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44208"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44208"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44208"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}