{"id":44182,"date":"2026-03-19T10:45:34","date_gmt":"2026-03-19T10:45:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/deutsche-bank-espera-que-el-bce-mantenga-las-tasas-citando-la-incertidumbre-impulsada-por-el-petroleo-y-los-riesgos-alcistas-de-inflacion-a-corto-plazo-en-medio-del-conflicto-con-iran\/"},"modified":"2026-03-19T10:45:34","modified_gmt":"2026-03-19T10:45:34","slug":"deutsche-bank-espera-que-el-bce-mantenga-las-tasas-citando-la-incertidumbre-impulsada-por-el-petroleo-y-los-riesgos-alcistas-de-inflacion-a-corto-plazo-en-medio-del-conflicto-con-iran","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/deutsche-bank-espera-que-el-bce-mantenga-las-tasas-citando-la-incertidumbre-impulsada-por-el-petroleo-y-los-riesgos-alcistas-de-inflacion-a-corto-plazo-en-medio-del-conflicto-con-iran\/","title":{"rendered":"Deutsche Bank espera que el BCE mantenga las tasas, citando la incertidumbre impulsada por el petr\u00f3leo y los riesgos alcistas de inflaci\u00f3n a corto plazo en medio del conflicto con Ir\u00e1n"},"content":{"rendered":"Los economistas de Deutsche Bank esperan que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga hoy las tasas de inter\u00e9s sin cambios. Prev\u00e9n que el BCE destaque una mayor incertidumbre y mayores riesgos de inflaci\u00f3n a corto plazo tras el conflicto en Ir\u00e1n y el aumento del precio del petr\u00f3leo.\n\nLas expectativas del mercado han cambiado desde la \u00faltima reuni\u00f3n del BCE. Ahora el mercado descuenta (es decir, el precio de los instrumentos financieros ya refleja esa expectativa) al menos una subida de tasas del BCE para julio y dos subidas antes de fin de a\u00f1o. Adem\u00e1s, los *swaps* de inflaci\u00f3n (contratos derivados que sirven para protegerse o apostar sobre la inflaci\u00f3n futura) han subido con fuerza en todos los plazos.\n\nEl BCE y el Banco de Inglaterra anuncian hoy decisiones de pol\u00edtica monetaria (medidas sobre tasas y condiciones de cr\u00e9dito). Se espera ampliamente que el BCE siga a la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed, el banco central de EE. UU.) y al Banco de Jap\u00f3n y mantenga las tasas sin cambios.\n\nLos economistas esperan que el BCE reafirme su objetivo de mantener los precios estables y se\u00f1ale que est\u00e1 dispuesto a actuar si es necesario. Mencionan el shock inflacionario de 2022\u201323 como un riesgo que el BCE quiere evitar, con atenci\u00f3n en mantener \u201cancladas\u201d las expectativas de inflaci\u00f3n (que hogares y empresas crean que la inflaci\u00f3n seguir\u00e1 bajo control).\n\nTambi\u00e9n comienza hoy una cumbre de dos d\u00edas de l\u00edderes de la Uni\u00f3n Europea. Se espera que se discutan los mayores precios de la energ\u00eda, y que las respuestas se enfoquen por ahora en recortes de impuestos nacionales sobre la energ\u00eda.\n\nDado que se espera que el BCE suene m\u00e1s \u201cagresivo\u201d contra la inflaci\u00f3n, deber\u00edamos anticipar que siga subiendo la volatilidad de las tasas de inter\u00e9s (variaciones m\u00e1s grandes e impredecibles). El conflicto en Ir\u00e1n ha llevado los futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura) del crudo Brent por encima de 115 d\u00f3lares por barril por primera vez desde fines de 2024, lo que alimenta directamente el temor a una mayor inflaci\u00f3n. Este entorno favorece estrategias que ganan con movimientos de precios m\u00e1s amplios, como comprar opciones (derechos de compra o venta a un precio fijo) sobre futuros de Euribor (tasa de referencia del mercado interbancario en euros, usada en contratos de cr\u00e9dito).\n\nEl mercado de *swaps* (contratos derivados para intercambiar pagos, por ejemplo una tasa fija por una tasa variable) ya se movi\u00f3 con fuerza, descontando m\u00e1s de 50 puntos base (pb; 1 pb = 0.01%) de subidas del BCE para diciembre. Los datos recientes apoyan esto: la \u00faltima lectura de inflaci\u00f3n de la zona euro para febrero de 2026 fue de un 2.8%, por encima de lo esperado. Los operadores podr\u00edan considerar posicionarse para un giro a\u00fan m\u00e1s \u201cduro\u201d (*hawkish*, es decir, m\u00e1s inclinado a subir tasas para frenar la inflaci\u00f3n) usando *swaps* de tasas para apostar por tasas m\u00e1s altas m\u00e1s adelante este a\u00f1o.\n\nEsto se siente muy parecido a 2022, cuando los shocks de energ\u00eda obligaron a los bancos centrales a actuar con decisi\u00f3n. El BCE querr\u00e1 demostrar que aprendi\u00f3 la lecci\u00f3n y que no volver\u00e1 a reaccionar tarde frente a la inflaci\u00f3n. Este compromiso con la estabilidad de precios implica que el riesgo est\u00e1 inclinado a m\u00e1s subidas de tasas de las que el mercado descuenta, no a menos.\n\nDado el sesgo m\u00e1s \u201cduro\u201d del BCE mientras otros bancos centrales como la Fed se mantienen en pausa, podr\u00edamos ver movimientos importantes en el tipo de cambio. Es posible que el euro se fortalezca frente al d\u00f3lar en las pr\u00f3ximas semanas. Los operadores de derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo, como una moneda o una tasa) pueden posicionarse mirando opciones *call* de EUR\/USD (derechos a comprar EUR\/USD a un precio fijado) para aprovechar una posible fortaleza del euro.\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfSe repite 2022? Deutsche Bank prev\u00e9 que el BCE mantenga tasas, pero adopte tono m\u00e1s duro por Ir\u00e1n y petr\u00f3leo. Mercados ya descuentan alzas, m\u00e1s volatilidad, inflaci\u00f3n y posible euro fuerte.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-44182","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44182","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44182"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44182\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44182"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44182"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44182"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}