{"id":44079,"date":"2026-03-18T22:43:55","date_gmt":"2026-03-18T22:43:55","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/pfister-de-commerzbank-preve-que-el-banco-central-de-brasil-comience-a-recortar-desde-el-15-con-recortes-iniciales-de-25-50-puntos-basicos-y-una-aceleracion-posterior-en-2026\/"},"modified":"2026-03-18T22:43:55","modified_gmt":"2026-03-18T22:43:55","slug":"pfister-de-commerzbank-preve-que-el-banco-central-de-brasil-comience-a-recortar-desde-el-15-con-recortes-iniciales-de-25-50-puntos-basicos-y-una-aceleracion-posterior-en-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/pfister-de-commerzbank-preve-que-el-banco-central-de-brasil-comience-a-recortar-desde-el-15-con-recortes-iniciales-de-25-50-puntos-basicos-y-una-aceleracion-posterior-en-2026\/","title":{"rendered":"Pfister, de Commerzbank, prev\u00e9 que el banco central de Brasil comience a recortar desde el 15%, con recortes iniciales de 25\u201350 puntos b\u00e1sicos y una aceleraci\u00f3n posterior en 2026"},"content":{"rendered":"Michael Pfister, de Commerzbank, espera que el banco central de Brasil comience a recortar las tasas de inter\u00e9s despu\u00e9s de un largo periodo con la tasa clave en 15%. El consenso del mercado apunta a un primer recorte en esta reuni\u00f3n; antes, solo un voto hab\u00eda estado a favor de no hacer cambios.\n\nPfister dice que el recorte inicial podr\u00eda ser de 25 o 50 puntos b\u00e1sicos (es decir, entre 0.25% y 0.50%). Se\u00f1ala que un movimiento de 50 puntos b\u00e1sicos es posible por el nivel actual de las tasas. Agrega que un paso menor, de 25 puntos b\u00e1sicos, podr\u00eda relacionarse con un \u201cshock\u201d del precio del petr\u00f3leo (un cambio brusco e inesperado del precio), aunque dice que Brasil parece relativamente protegido.\n\nEspera margen para m\u00e1s recortes y pronostica que el ritmo subir\u00e1 a al menos 50 puntos b\u00e1sicos por reuni\u00f3n durante 2026. Commerzbank indica que espera m\u00e1s recortes, no menos, y se mantiene cauteloso sobre la fortaleza del real brasile\u00f1o este a\u00f1o.\n\nCon el banco central de Brasil listo para empezar a bajar tasas desde 15%, vemos oportunidades en derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo, como una tasa o un tipo de cambio) que ganan si bajan las tasas y si la moneda se debilita. La pregunta principal no es si habr\u00e1 recortes, sino si el primer movimiento ser\u00e1 de 25 o 50 puntos b\u00e1sicos. Esta incertidumbre inicial puede abrir espacio para operar la volatilidad de corto plazo (cambios r\u00e1pidos en los precios).\n\nCreemos que el real brasile\u00f1o probablemente se debilite frente al d\u00f3lar estadounidense a medida que comience el ciclo de recortes. Tasas m\u00e1s bajas reducen el atractivo de la moneda para estrategias de \u201ccarry trade\u201d (tomar dinero prestado en una moneda con baja tasa e invertir en otra con tasa m\u00e1s alta para ganar la diferencia). Los operadores podr\u00edan considerar comprar opciones de compra (\u201ccall options\u201d, contratos que dan el derecho de comprar a un precio determinado) sobre el tipo de cambio USD\/BRL para posicionarse ante una depreciaci\u00f3n del real en los pr\u00f3ximos meses.\n\nEsta visi\u00f3n se apoya en datos recientes que muestran que la inflaci\u00f3n ha bajado mucho: la \u00faltima lectura del IPCA (\u00edndice oficial de precios al consumidor de Brasil) de febrero de 2026 fue 4.1%, por debajo de los m\u00e1ximos de mediados de 2025. Adem\u00e1s, el bajo crecimiento del PIB (Producto Interno Bruto, el tama\u00f1o de la econom\u00eda) de solo 0.2% en el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o pasado le da al banco central un argumento claro para impulsar la econom\u00eda. Estos factores crean una base s\u00f3lida para un ciclo de recortes sostenido.\n\nTambi\u00e9n parecen atractivas las posiciones en los mercados locales de tasas. Anticipamos que los contratos de futuros (acuerdos para comprar o vender en una fecha futura a un precio acordado) sobre la tasa DI, la principal tasa interbancaria de Brasil (la que se usa entre bancos para pr\u00e9stamos de corto plazo), subir\u00e1n a medida que el banco central recorte. Ponerse \u201clargo\u201d en esos futuros (apostar a que subir\u00e1n) o usar swaps de tasa de inter\u00e9s (contratos para intercambiar pagos de tasa fija por tasa variable) para recibir una tasa fija son formas directas de beneficiarse de la ca\u00edda esperada del costo del financiamiento.\n\nSi miramos el ciclo de recortes que empez\u00f3 en 2023, el BRL (c\u00f3digo del real brasile\u00f1o) al inicio se mantuvo firme, pero luego se debilit\u00f3 conforme se acumul\u00f3 el recorte total de tasas. Esperamos un patr\u00f3n parecido ahora: el efecto acumulado de varios recortes pesar\u00e1 m\u00e1s sobre la moneda que el primer movimiento. Se espera que el ritmo de estos recortes aumente m\u00e1s adelante en 2026.\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Brasil se prepara para recortar su tasa desde 15%: \u00bfser\u00e1n 25 o 50 pb? Commerzbank anticipa m\u00e1s bajas en 2026, real m\u00e1s d\u00e9bil y oportunidades en derivados, opciones USD\/BRL y tasas locales.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-44079","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44079","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44079"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44079\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44079"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44079"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44079"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}