{"id":44072,"date":"2026-03-18T21:00:36","date_gmt":"2026-03-18T21:00:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/td-securities-dice-que-el-banco-de-canada-mantuvo-las-tasas-en-225-y-dejo-entrever-que-ese-nivel-sigue-siendo-adecuado-2\/"},"modified":"2026-03-18T21:00:36","modified_gmt":"2026-03-18T21:00:36","slug":"td-securities-dice-que-el-banco-de-canada-mantuvo-las-tasas-en-225-y-dejo-entrever-que-ese-nivel-sigue-siendo-adecuado-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/td-securities-dice-que-el-banco-de-canada-mantuvo-las-tasas-en-225-y-dejo-entrever-que-ese-nivel-sigue-siendo-adecuado-2\/","title":{"rendered":"TD Securities dice que el Banco de Canad\u00e1 mantuvo las tasas en 2,25% y dej\u00f3 entrever que ese nivel sigue siendo adecuado"},"content":{"rendered":"El Banco de Canad\u00e1 mantuvo su tasa de pol\u00edtica monetaria en 2,25% y elimin\u00f3 la indicaci\u00f3n de que la tasa interbancaria a un d\u00eda (la tasa \u201covernight\u201d, el tipo al que los bancos se prestan dinero entre s\u00ed por una noche) actual es adecuada. El comunicado del Banco mencion\u00f3 datos econ\u00f3micos m\u00e1s d\u00e9biles desde enero.\n\nDijo que los riesgos para el crecimiento se inclinan a la baja, mientras que los riesgos para la inflaci\u00f3n se inclinan al alza. Tambi\u00e9n afirm\u00f3 que piensa ignorar el aumento de corto plazo en los precios de la energ\u00eda, pero no permitir\u00e1 que eso se convierta en inflaci\u00f3n persistente (subidas de precios que se mantienen en el tiempo).\n\n<h3>Los riesgos de pol\u00edtica se inclinan hacia la baja de tasas<\/h3>\nTD Securities dijo que los riesgos de pol\u00edtica monetaria en el corto plazo parecen inclinarse hacia una bajada de tasas. A\u00f1adi\u00f3 que un conflicto prolongado en Oriente Medio podr\u00eda obligar a revisar la postura del Banco.\n\nEl informe mencion\u00f3 el riesgo de estanflaci\u00f3n (cuando la econom\u00eda se frena o no crece, pero los precios siguen subiendo) y se\u00f1al\u00f3 un menor impulso del mercado laboral (menos fuerza en la creaci\u00f3n de empleo). Tambi\u00e9n indic\u00f3 que el d\u00f3lar canadiense suele moverse menos en episodios de \u201crisk-off\u201d (cuando los inversores evitan activos riesgosos y buscan activos m\u00e1s seguros) frente a otras monedas no relacionadas con el d\u00f3lar estadounidense, con apoyo de su v\u00ednculo con el petr\u00f3leo y de los t\u00e9rminos de intercambio (relaci\u00f3n entre los precios de lo que el pa\u00eds exporta y lo que importa).\n\nTD Securities espera que USD\/CAD suba si el conflicto contin\u00faa. Cit\u00f3 diferencias de tasas y de crecimiento a favor de Estados Unidos y un entorno de aversi\u00f3n al riesgo que persiste.\n\n<h3>Implicaciones para tasas y posicionamiento en divisas<\/h3>\nLos riesgos de estanflaci\u00f3n se\u00f1alados por el Banco de Canad\u00e1 siguen siendo la principal preocupaci\u00f3n. Con los \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n de febrero de 2026 en 2,9% (todav\u00eda alta y \u201cpegajosa\u201d, es decir, dif\u00edcil de bajar), por encima de la meta del banco, es poco probable que haya m\u00e1s recortes de tasas a corto plazo. Esto se agrava con la encuesta m\u00e1s reciente de fuerza laboral, que muestra que el crecimiento del empleo se estanc\u00f3 y el desempleo subi\u00f3 a 6,3%.\n\nPara operadores de tasas de inter\u00e9s, esto sugiere que el escenario m\u00e1s probable es una curva de rendimientos m\u00e1s empinada (los rendimientos de bonos a largo plazo suben m\u00e1s que los de corto plazo). Podr\u00eda considerarse el uso de opciones (contratos que dan derecho, no obligaci\u00f3n, a comprar o vender a un precio) sobre futuros BAX (futuros de tasas de inter\u00e9s canadienses de corto plazo) para posicionarse ante la posibilidad de que el Banco de Canad\u00e1 tenga que mantener su tasa de pol\u00edtica en 1,75% por m\u00e1s tiempo de lo que espera el mercado, incluso si el crecimiento se estanca. El tramo corto de la curva (vencimientos cercanos) parece m\u00e1s estable, mientras que el tramo largo (vencimientos lejanos) sigue expuesto a inflaci\u00f3n persistente.\n\nEl conflicto en Oriente Medio mencionado el a\u00f1o pasado no se agrav\u00f3 como se tem\u00eda, pero ha contribuido a sostener precios del petr\u00f3leo m\u00e1s altos, con el WTI (referencia del petr\u00f3leo West Texas Intermediate) cotizando de forma constante por encima de 85 d\u00f3lares por barril. Esto da un apoyo moderado al d\u00f3lar canadiense frente a otras monedas distintas del d\u00f3lar estadounidense, y hace menos atractivas las apuestas contra el CAD frente a monedas como el euro o el yen. Este entorno respalda estrategias con derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo) para apostar por un mejor desempe\u00f1o del CAD en cruces (pares de divisas que no incluyen al d\u00f3lar estadounidense), incluso si se debilita frente al d\u00f3lar.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfSe\u00f1al dovish del BoC? Mantiene tasas, elimina \u201capropiada\u201d y alerta de crecimiento d\u00e9bil e inflaci\u00f3n persistente. TD: sesgo a recortes, riesgo estanflaci\u00f3n; USD\/CAD al alza y coberturas con opciones. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-44072","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44072","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44072"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44072\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44072"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44072"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44072"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}