{"id":43875,"date":"2026-03-17T21:50:09","date_gmt":"2026-03-17T21:50:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/scotiabank-preve-que-el-eur-usd-suba-modestamente-impulsado-por-los-diferenciales-de-rendimiento-y-una-mejoria-del-sentimiento-pese-a-los-debiles-datos-del-zew-aleman\/"},"modified":"2026-03-17T21:50:09","modified_gmt":"2026-03-17T21:50:09","slug":"scotiabank-preve-que-el-eur-usd-suba-modestamente-impulsado-por-los-diferenciales-de-rendimiento-y-una-mejoria-del-sentimiento-pese-a-los-debiles-datos-del-zew-aleman","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/scotiabank-preve-que-el-eur-usd-suba-modestamente-impulsado-por-los-diferenciales-de-rendimiento-y-una-mejoria-del-sentimiento-pese-a-los-debiles-datos-del-zew-aleman\/","title":{"rendered":"Scotiabank prev\u00e9 que el EUR\/USD suba modestamente, impulsado por los diferenciales de rendimiento y una mejor\u00eda del sentimiento, pese a los d\u00e9biles datos del ZEW alem\u00e1n."},"content":{"rendered":"El EUR\/USD subi\u00f3 levemente el martes y se mantuvo firme tras un giro al alza el lunes. El movimiento sigui\u00f3 en la sesi\u00f3n de Norteam\u00e9rica, ya que el par ampli\u00f3 una recuperaci\u00f3n impulsada por el \u00e1nimo del mercado.\n\nLa encuesta ZEW de confianza de inversionistas en Alemania qued\u00f3 muy por debajo de lo esperado. Esta encuesta se considera un indicador adelantado (una se\u00f1al temprana) de la producci\u00f3n industrial con unos 12 a 18 meses de anticipaci\u00f3n.\n\n

El \u00e1nimo del mercado impulsa el movimiento del precio<\/h3>\nA pesar del dato d\u00e9bil del ZEW, el EUR\/USD reaccion\u00f3 poco, y el \u00e1nimo del mercado sigui\u00f3 como el principal motor. La atenci\u00f3n se movi\u00f3 hacia las tasas de inter\u00e9s, con el rendimiento (tasa que paga) del bono del Tesoro de EE. UU. a 2 a\u00f1os estable y con sesgo a bajar.\n\nEn Alemania, el bund (bono del gobierno alem\u00e1n) reaccion\u00f3 al ZEW despu\u00e9s del patr\u00f3n \u201changing man doji\u201d del viernes, que es una se\u00f1al en velas japonesas (gr\u00e1ficos de precio) que puede anticipar un giro a la baja. Los diferenciales de rendimiento (la diferencia entre rendimientos de bonos de distintos pa\u00edses) se describieron como altos, lo que dio apoyo al euro.\n\nLos precios de opciones tambi\u00e9n mostraron cautela, ya que las \u201crisk reversals\u201d (comparaci\u00f3n entre el costo de opciones de compra y de venta para medir el sesgo del mercado) reflejaron una prima (costo extra) por protecci\u00f3n contra debilidad del euro. La direcci\u00f3n a corto plazo se vincul\u00f3 a si el tono general del mercado sigue mejorando, lo que permitir\u00eda que el EUR\/USD recupere parte de su ca\u00edda reciente causada por tensiones geopol\u00edticas (riesgos por conflictos y relaciones entre pa\u00edses).\n\nEl euro est\u00e1 subiendo frente al d\u00f3lar y se apoya en el fuerte giro del lunes. Este movimiento al alza se explica m\u00e1s por el \u00e1nimo del mercado que por datos econ\u00f3micos, ya que muchos operadores est\u00e1n dejando de lado se\u00f1ales d\u00e9biles. Por ejemplo, la encuesta ZEW de marzo sali\u00f3 en 15.2, muy por debajo del 20.5 esperado, y aun as\u00ed la moneda se mantuvo.\n\n

Los rendimientos de bonos y las opciones muestran cautela<\/h3>\nEstamos siguiendo de cerca a los mercados de bonos, porque parecen ser el factor clave. Aunque el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 2 a\u00f1os est\u00e1 alrededor de 4.6% y el del bund alem\u00e1n a 2 a\u00f1os cerca de 2.9%, el mercado anticipa que esta diferencia se reduzca. La idea dominante es que los rendimientos en EE. UU. podr\u00edan empezar a bajar, lo que reducir\u00eda la ventaja del d\u00f3lar por rendimientos y apoyar\u00eda al par EUR\/USD.\n\nMirando hacia atr\u00e1s, esta recuperaci\u00f3n parece estar corrigiendo parte de la fuerte ca\u00edda de finales del a\u00f1o pasado. Esa baja se debi\u00f3 en gran medida al aumento de tensiones geopol\u00edticas en el cuarto trimestre de 2025. A medida que esos temores se han moderado, el \u00e1nimo del mercado mejor\u00f3 y el euro recuper\u00f3 parte de sus p\u00e9rdidas.\n

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El EUR\/USD avanza y se mantiene firme pese al d\u00e9bil ZEW alem\u00e1n. El impulso viene del mejor \u00e1nimo y del mercado de bonos: ca\u00edda esperada de rendimientos en EE. UU. apoya al euro.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-43875","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43875","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43875"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43875\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43875"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43875"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43875"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}