{"id":43831,"date":"2026-03-17T16:01:13","date_gmt":"2026-03-17T16:01:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/fritsch-de-commerzbank-afirma-que-el-oro-cayo-un-5-durante-el-conflicto-con-iran-lastrado-por-la-fortaleza-del-dolar-y-las-perspectivas-de-la-fed\/"},"modified":"2026-03-17T16:01:13","modified_gmt":"2026-03-17T16:01:13","slug":"fritsch-de-commerzbank-afirma-que-el-oro-cayo-un-5-durante-el-conflicto-con-iran-lastrado-por-la-fortaleza-del-dolar-y-las-perspectivas-de-la-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/fritsch-de-commerzbank-afirma-que-el-oro-cayo-un-5-durante-el-conflicto-con-iran-lastrado-por-la-fortaleza-del-dolar-y-las-perspectivas-de-la-fed\/","title":{"rendered":"Fritsch, de Commerzbank, afirma que el oro cay\u00f3 un 5% durante el conflicto con Ir\u00e1n, lastrado por la fortaleza del d\u00f3lar y las perspectivas de la Fed"},"content":{"rendered":"El oro cotiza justo por encima de 5.000 USD por **onza troy** (una medida est\u00e1ndar para metales preciosos, de unos 31,1 gramos). Desde que empez\u00f3 la guerra en Ir\u00e1n hace dos semanas y media, ha ca\u00eddo alrededor de un 5%.\n\nUn d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte ha presionado el precio a la baja. Tambi\u00e9n han cambiado los flujos de los **ETF** (fondos cotizados en bolsa, productos que replican un activo y se compran y venden como una acci\u00f3n), pasando de entradas a salidas.\n\n\u00daltimamente, el oro a veces sub\u00eda incluso cuando el d\u00f3lar se fortalec\u00eda. Esta vez, unas expectativas m\u00e1s d\u00e9biles de recortes de tipos en EE. UU. han a\u00f1adido presi\u00f3n.\n\nAl cierre de la semana pasada, los **futuros de Fed Funds** (contratos que reflejan lo que el mercado espera sobre el tipo de inter\u00e9s que fija la Reserva Federal) ya no descontaban ni siquiera un recorte de 25 **puntos b\u00e1sicos** (0,25 puntos porcentuales) para final de a\u00f1o. Casi 50 puntos b\u00e1sicos de recortes esperados se han eliminado de las previsiones del mercado desde que empez\u00f3 la guerra.\n\nEste cambio se vincula a precios del petr\u00f3leo m\u00e1s altos y a riesgos de inflaci\u00f3n. Menos recortes, o tipos m\u00e1s altos, aumentan el **coste de oportunidad** de mantener oro (lo que dejas de ganar por no tener el dinero en activos que pagan inter\u00e9s).\n\nEl oro podr\u00eda subir si el mercado vuelve a esperar recortes de tipos. Sin embargo, la incertidumbre sobre la duraci\u00f3n de la guerra y posibles interrupciones en el suministro de petr\u00f3leo pueden llevar a la Fed a actuar con cautela.\n\nComo resultado, la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del **FOMC** (comit\u00e9 de la Reserva Federal que decide los tipos de inter\u00e9s) probablemente no aporte un nuevo apoyo al precio del oro.\n\nDado que el oro no est\u00e1 actuando como **refugio seguro** (activo que suele subir cuando hay miedo en los mercados), su precio parece atascado cerca de 5.000 USD la onza, una ca\u00edda de alrededor del 5% desde que comenz\u00f3 el conflicto en Ir\u00e1n. Esta debilidad se explica por el salto del d\u00f3lar, con el **\u00cdndice del D\u00f3lar (DXY)** (medida del valor del d\u00f3lar frente a una cesta de otras monedas) llegando recientemente a 107,5, su nivel m\u00e1s alto en meses. Para los traders, esto implica que a corto plazo domina un sesgo bajista en el oro.\n\nEl mercado ha reajustado con fuerza sus expectativas sobre la Reserva Federal, borrando casi 50 puntos b\u00e1sicos de recortes de tipos previstos para este a\u00f1o. Esto responde directamente al miedo a m\u00e1s inflaci\u00f3n por el encarecimiento del petr\u00f3leo, reforzado por el dato de **IPC** (\u00cdndice de Precios al Consumidor, una medida de inflaci\u00f3n) de febrero de 2026, que sali\u00f3 por encima de lo esperado en 3,8%. Como ocurri\u00f3 durante las fuertes subidas de tipos de 2022, el oro suele rendir peor cuando aumenta el coste de oportunidad de mantenerlo.\n\nLos datos de las \u00faltimas dos semanas confirman este tono: se han registrado m\u00e1s de 3.000 millones de USD de salidas netas de los principales ETF de oro. La **volatilidad** (cu\u00e1nto y qu\u00e9 r\u00e1pido se mueve el precio) tambi\u00e9n es alta, con el **VIX** (indicador de volatilidad esperada en el mercado burs\u00e1til de EE. UU., a veces llamado \u201c\u00edndice del miedo\u201d) cerca de 28, lo que encarece operar con **opciones** (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio fijado). Este entorno sugiere que comprar directamente **puts** (opciones para vender, que ganan si el precio baja) puede ser caro por la **p\u00e9rdida de prima con el tiempo** (parte del precio de la opci\u00f3n se reduce a medida que se acerca el vencimiento, si el movimiento no ocurre).\n\nDado lo caras que est\u00e1n las opciones, conviene considerar estrategias que se beneficien de alta volatilidad y de un precio que se mueva en un rango o que baje poco a poco. Vender **spreads** de **calls** fuera del dinero (una combinaci\u00f3n de opciones de compra: vender una call y comprar otra a un precio m\u00e1s alto para limitar el riesgo; \u201cfuera del dinero\u201d significa que hoy no tendr\u00eda sentido ejercerla), por ejemplo con precios de ejercicio por encima de 5.200 USD, permitir\u00eda cobrar una prima y limitar el riesgo. Esta posici\u00f3n gana si el oro se mantiene por debajo de ese nivel hasta el vencimiento.\n\nEl principal riesgo para esta visi\u00f3n bajista es la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del FOMC. Aunque el consenso espera un tono prudente, cualquier mensaje inesperadamente **dovish** (m\u00e1s favorable a bajar tipos y estimular la econom\u00eda) que vuelva a abrir la puerta a recortes podr\u00eda provocar un giro brusco al alza. Por ello, cualquier posici\u00f3n bajista debe ajustarse en tama\u00f1o antes de ese riesgo de evento.\n\n\n

Empieza a operar ahora \u2014 haz clic aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00bfSe acab\u00f3 el \u201crefugio\u201d? El oro ronda US$5,000 y cae 5%: d\u00f3lar fuerte, salidas de ETFs y menos recortes de la Fed por inflaci\u00f3n petrolera. El FOMC dif\u00edcilmente lo impulse. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-43831","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43831","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43831"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43831\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43831"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43831"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43831"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}