{"id":43795,"date":"2026-03-17T11:51:21","date_gmt":"2026-03-17T11:51:21","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/deutsche-bank-afirma-que-el-brent-se-estabilizo-tras-el-repunte-por-el-conflicto-y-se-acerca-a-los-100-dolares-mientras-mejoran-las-expectativas-sobre-el-flujo-por-ormuz\/"},"modified":"2026-03-17T11:51:21","modified_gmt":"2026-03-17T11:51:21","slug":"deutsche-bank-afirma-que-el-brent-se-estabilizo-tras-el-repunte-por-el-conflicto-y-se-acerca-a-los-100-dolares-mientras-mejoran-las-expectativas-sobre-el-flujo-por-ormuz","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/deutsche-bank-afirma-que-el-brent-se-estabilizo-tras-el-repunte-por-el-conflicto-y-se-acerca-a-los-100-dolares-mientras-mejoran-las-expectativas-sobre-el-flujo-por-ormuz\/","title":{"rendered":"Deutsche Bank afirma que el Brent se estabiliz\u00f3 tras el repunte por el conflicto y se acerca a los 100 d\u00f3lares, mientras mejoran las expectativas sobre el flujo por Ormuz"},"content":{"rendered":"Analistas de Deutsche Bank informan que los precios del petr\u00f3leo Brent se han estabilizado despu\u00e9s de movimientos recientes relacionados con el riesgo de conflicto. El crudo Brent cay\u00f3 2.84% a 100.21 d\u00f3lares por barril, mientras que el futuro a 6 meses baj\u00f3 2.64% a 83.40 d\u00f3lares por barril.\n\nLos precios hab\u00edan subido con fuerza (hab\u00edan \u201csaltado\u201d) a medida que crec\u00edan las preocupaciones por una posible interrupci\u00f3n del flujo de petr\u00f3leo a trav\u00e9s del Estrecho de Ormuz. Las nuevas expectativas de que se reanude el tr\u00e1nsito de barcos por el estrecho ayudaron a reducir estas preocupaciones. (El Estrecho de Ormuz es un paso mar\u00edtimo estrecho por donde sale una gran parte del petr\u00f3leo de la regi\u00f3n.)\n\nComentarios de la Agencia Internacional de Energ\u00eda (AIE) tambi\u00e9n aportaron un tono m\u00e1s calmado. Su Director Ejecutivo dijo que podr\u00edan liberarse m\u00e1s reservas si fuera necesario. (La AIE es un organismo que coordina pol\u00edticas energ\u00e9ticas; \u201creservas\u201d o \u201cstockpiles\u201d son inventarios guardados de petr\u00f3leo para emergencias.)\n\nLa terminal de exportaci\u00f3n de petr\u00f3leo de Fujairah, en Emiratos \u00c1rabes Unidos, fue alcanzada por un ataque iran\u00ed el lunes y luego reanud\u00f3 parcialmente sus operaciones ese mismo d\u00eda. La atenci\u00f3n del mercado tambi\u00e9n se centr\u00f3 en la posibilidad de que los barcos de algunos pa\u00edses puedan atravesar el estrecho.\n\nAlgunos buques tanque salieron del Golfo durante el fin de semana, pero esto estuvo muy por debajo del tr\u00e1fico normal. Los vol\u00famenes t\u00edpicos son de alrededor de 50 buques tanque al d\u00eda. (Un \u201cbuque tanque\u201d es un barco que transporta petr\u00f3leo; el \u201cGolfo\u201d se refiere a la zona del Golfo P\u00e9rsico.)\n\nEl art\u00edculo se\u00f1ala que fue producido con una herramienta de IA y revisado por un editor.\n\nLa estabilizaci\u00f3n reciente del Brent cerca de 100 d\u00f3lares por barril es una se\u00f1al clave para nosotros despu\u00e9s del repunte. Aunque esto alivia, la brecha importante entre el precio actual y el futuro a seis meses en 83.40 muestra que el mercado todav\u00eda est\u00e1 incorporando un \u201csobreprecio\u201d por riesgo en el corto plazo. Esta estructura, conocida como *backwardation*, presenta oportunidades claras para operaciones de \u201cdiferencial entre vencimientos\u201d (*calendar spread*), apostando a que esa brecha se reduzca a medida que bajen las tensiones. (*Backwardation* significa que el precio para entrega m\u00e1s cercana es m\u00e1s alto que el precio para entrega futura; un *calendar spread* es operar dos contratos del mismo activo con distintos vencimientos para aprovechar cambios en esa diferencia.)\n\nEstamos viendo que la volatilidad impl\u00edcita est\u00e1 bajando, con el \u00edndice de volatilidad del petr\u00f3leo (OVX) cayendo desde m\u00e1ximos de crisis por encima de 60 hasta niveles de mediados de 40 esta semana. Esto sugiere que el mercado tiene menos miedo a una escalada inmediata, creando un entorno para, potencialmente, vender \u201cprima\u201d de corto plazo usando opciones. Sin embargo, este nivel todav\u00eda es casi el doble del promedio hist\u00f3rico, lo que indica que el riesgo de otro movimiento fuerte sigue siendo muy real. (La \u201cvolatilidad impl\u00edcita\u201d es la expectativa del mercado sobre qu\u00e9 tanto puede moverse el precio; el OVX es un indicador de esa expectativa; la \u201cprima\u201d es el costo de una opci\u00f3n.)\n\nEsta situaci\u00f3n recuerda el conflicto inicial en Ormuz que vivimos a finales de 2025, cuando los precios subieron con fuerza antes de entrar en un periodo prolongado de alta volatilidad. Ese patr\u00f3n sugiere que, aunque la crisis inmediata pueda parecer terminada, la tensi\u00f3n de fondo mantendr\u00e1 caras las opciones. Por eso, deber\u00edamos evitar quedar \u201cvendidos\u201d de volatilidad, porque otro titular podr\u00eda activar f\u00e1cilmente un giro brusco. (Quedar \u201cvendido\u201d de volatilidad significa beneficiarse si el mercado se mantiene tranquilo y perder si hay movimientos grandes.)\n\nLas \u00faltimas cifras del PMI manufacturero global de febrero de 2026, que mostraron una leve contracci\u00f3n en 49.8, apuntan a una demanda de petr\u00f3leo m\u00e1s d\u00e9bil. (El PMI es un indicador basado en encuestas: por debajo de 50 suele indicar contracci\u00f3n.) Esta debilidad econ\u00f3mica, junto con el pron\u00f3stico moderado de crecimiento de demanda de la AIE, probablemente es lo que mantiene contenidos los futuros de vencimientos m\u00e1s largos. Para nosotros, esto significa que cualquier alza impulsada solo por problemas de oferta podr\u00eda durar poco si no est\u00e1 respaldada por una demanda s\u00f3lida. (Los \u201cfuturos\u201d son contratos para comprar o vender a un precio acordado en una fecha futura; \u201cvencimientos m\u00e1s largos\u201d son fechas m\u00e1s lejanas.)\n\nDadas estas se\u00f1ales mixtas, creemos que usar estructuras de opciones con riesgo limitado es el enfoque m\u00e1s prudente para las pr\u00f3ximas semanas. Comprar \u201cdiferenciales de puts\u201d (*put spreads*) podr\u00eda ofrecer protecci\u00f3n relativamente barata contra una ca\u00edda de precio impulsada por datos econ\u00f3micos d\u00e9biles o una soluci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida de lo esperado. Mientras tanto, los \u201cdiferenciales de calls\u201d (*call spreads*) permiten participar en otro posible salto de precio sin exponernos a un riesgo excesivo de capital. (Una *put* es una opci\u00f3n que gana valor si el precio baja; una *call* gana valor si el precio sube; un *spread* combina comprar y vender opciones para limitar el riesgo y tambi\u00e9n la ganancia.)\n