{"id":43395,"date":"2026-03-13T23:45:16","date_gmt":"2026-03-13T23:45:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/los-datos-iflow-de-bny-muestran-aversion-al-riesgo-compras-de-bonos-del-g10-zona-euro-ventas-en-mercados-emergentes-salidas-en-inr-eur-demanda-de-cny-zar\/"},"modified":"2026-03-13T23:45:16","modified_gmt":"2026-03-13T23:45:16","slug":"los-datos-iflow-de-bny-muestran-aversion-al-riesgo-compras-de-bonos-del-g10-zona-euro-ventas-en-mercados-emergentes-salidas-en-inr-eur-demanda-de-cny-zar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/los-datos-iflow-de-bny-muestran-aversion-al-riesgo-compras-de-bonos-del-g10-zona-euro-ventas-en-mercados-emergentes-salidas-en-inr-eur-demanda-de-cny-zar\/","title":{"rendered":"Los datos iFlow de BNY muestran aversi\u00f3n al riesgo: compras de bonos del G10\/zona euro, ventas en mercados emergentes; salidas en INR\/EUR, demanda de CNY\/ZAR"},"content":{"rendered":"Los datos de iFlow de BNY indican mayor aversi\u00f3n al riesgo (menos disposici\u00f3n a asumir riesgo). El indicador iFlow Mood (medida de sentimiento del mercado) se movi\u00f3 m\u00e1s a terreno negativo, en -0.088. Aumentaron las compras de bonos, mientras que la demanda de acciones se estabiliz\u00f3.\n\nLos flujos hacia bonos se concentraron en deuda (bonos emitidos) de econom\u00edas G10 (las 10 principales monedas\/pa\u00edses desarrollados) y de la Eurozona, mientras que hubo ventas en deuda soberana (bonos del gobierno) de mercados emergentes. Esto sugiere una postura m\u00e1s defensiva en renta fija (inversiones en bonos).\n\n

Se\u00f1ales de posicionamiento en divisas muestran divergencia<\/h3>\nLos flujos en FX (mercado de divisas) mostraron salidas en INR (rupia india) y EUR (euro), junto con demanda de CNY (yuan chino) y ZAR (rand sudafricano). Tambi\u00e9n destacaron salidas en TRY (lira turca) y SGD (d\u00f3lar de Singapur), mientras que se observ\u00f3 demanda en PLN (zloty polaco) y COP (peso colombiano).\n\nVarias econom\u00edas con super\u00e1vit (exportan m\u00e1s de lo que importan) registraron ventas de divisas por preocupaciones sobre el costo de importar energ\u00eda y medidas fiscales (acciones de gasto\/impuestos del gobierno) de corto plazo para reducir costos energ\u00e9ticos. En Asia-Pac\u00edfico, KRW (won surcoreano) y JPY (yen japon\u00e9s) fueron las \u00fanicas monedas descritas como \u201csobreponderadas\u201d (con demasiadas posiciones compradas), y se reportaron compras leves.\n\nDada la mayor aversi\u00f3n al riesgo, las estrategias con derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo) deber\u00edan priorizar la protecci\u00f3n del capital y enfocarse en focos espec\u00edficos de debilidad y fortaleza. El indicador iFlow Mood aceler\u00f3 su ca\u00edda, un cambio de \u00e1nimo que se ven\u00eda formando desde finales de 2025. Esta postura defensiva responde al regreso del temor por los costos de energ\u00eda, especialmente despu\u00e9s de que los futuros (contratos para comprar\/vender m\u00e1s adelante) del Brent (referencia de precio del petr\u00f3leo) volvieron a subir por encima de 95 d\u00f3lares por barril el mes pasado.\n\nConviene considerar estrategias que se beneficien de una b\u00fasqueda de refugio (moverse hacia activos m\u00e1s seguros) en deuda soberana. Esto implica ir largo (apostar a que sube) en futuros de bonos de G10 y Eurozona, como los Bunds alemanes (bonos del gobierno alem\u00e1n), y al mismo tiempo cubrir el riesgo comprando opciones de venta, puts (derecho a vender a un precio acordado) sobre ETF (fondos cotizados) de bonos de mercados emergentes. Los comentarios de la reuni\u00f3n de febrero de 2026 de la Reserva Federal (banco central de EE. UU.), que se\u00f1alaron una pausa en las subidas de tasas pero el compromiso de vigilar la inflaci\u00f3n, respaldan el atractivo de mantener deuda p\u00fablica m\u00e1s segura.\n\nCon la demanda de acciones estancada, es probable que aumente la volatilidad (qu\u00e9 tanto se mueve el precio), lo que vuelve atractivas las estrategias con opciones. Se puede considerar vender spreads de calls (vender una opci\u00f3n de compra y comprar otra a un precio superior para limitar el riesgo) sobre \u00edndices principales como el S&P 500, lo que gana si el mercado se mueve en rango o cae ligeramente. El \u00edndice VIX (medida de la volatilidad esperada del S&P 500) ya subi\u00f3 de 14 a 19 en las \u00faltimas cuatro semanas, lo que refleja mayor incertidumbre y encarece las primas (precio) de las opciones.\n\n

Derivados focalizados para mercados defensivos<\/h3>\nLas salidas claras del euro y la rupia india sugieren que se justifican apuestas bajistas (a la baja) directas. Ponerse corto (apostar a que baja) en futuros EUR\/USD o comprar puts sobre la divisa tiene sentido, especialmente porque el \u00faltimo PMI manufacturero (encuesta de actividad; debajo de 50 indica contracci\u00f3n) de la Eurozona lleg\u00f3 a 48.5, nivel de contracci\u00f3n. En el caso del INR, la presi\u00f3n por importaciones de energ\u00eda sigue afectando a la moneda, tendencia confirmada por el aumento del d\u00e9ficit comercial (importa m\u00e1s de lo que exporta) de India en 15% en el \u00faltimo trimestre reportado.\n\nEn cambio, la fuerte demanda por el yuan chino y el rand sudafricano apunta a operaciones de fortaleza relativa (comprar lo fuerte contra lo d\u00e9bil). Se pueden estructurar posiciones largas en CNY frente al EUR m\u00e1s d\u00e9bil, o largas en ZAR frente a otras monedas emergentes con salidas. El aumento inesperado de 4% interanual en exportaciones de China reportado a inicios de 2026 ofrece una base fundamental (raz\u00f3n econ\u00f3mica) para favorecer el yuan por ahora.\n\nEl estatus de \u201csobreponderado\u201d del yen japon\u00e9s y el won coreano sirve como advertencia para no perseguir tendencias ya avanzadas. Aunque han sido refugios, la falta de nuevas compras sugiere que el impulso se debilita y que las posiciones pueden estar saturadas. Ser\u00eda prudente cubrir posiciones largas existentes en JPY o KRW con opciones put baratas fuera del dinero (con precio de ejercicio lejos del precio actual) para protegerse ante un giro brusco.\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0comienza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n

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iFlow de BNY alerta: crece la aversi\u00f3n al riesgo y el sentimiento cae. Suben compras de bonos G10\/Eurozona y se vende deuda emergente. En FX, salen EUR\/INR; ganan CNY\/ZAR. Opciones defensivas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-43395","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43395","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43395"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43395\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43395"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43395"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43395"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}