{"id":43377,"date":"2026-03-13T19:46:52","date_gmt":"2026-03-13T19:46:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/td-securities-espera-que-el-banco-de-canada-mantenga-las-tasas-en-2-25-mientras-aumentan-este-mes-los-riesgos-relacionados-con-la-energia\/"},"modified":"2026-03-13T19:46:52","modified_gmt":"2026-03-13T19:46:52","slug":"td-securities-espera-que-el-banco-de-canada-mantenga-las-tasas-en-2-25-mientras-aumentan-este-mes-los-riesgos-relacionados-con-la-energia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/td-securities-espera-que-el-banco-de-canada-mantenga-las-tasas-en-2-25-mientras-aumentan-este-mes-los-riesgos-relacionados-con-la-energia\/","title":{"rendered":"TD Securities espera que el Banco de Canad\u00e1 mantenga las tasas en 2.25%, mientras aumentan este mes los riesgos relacionados con la energ\u00eda"},"content":{"rendered":"TD Securities espera que el Banco de Canad\u00e1 mantenga la tasa de pol\u00edtica monetaria en 2.25% en marzo. Prev\u00e9n un comunicado prudente que refleje un crecimiento m\u00e1s d\u00e9bil en Canad\u00e1 y una inflaci\u00f3n subyacente (la inflaci\u00f3n sin componentes muy variables como energ\u00eda y alimentos) m\u00e1s moderada desde el panorama de enero.\n\nEl panorama tambi\u00e9n incluye riesgos al alza para la inflaci\u00f3n por el aumento del precio del petr\u00f3leo relacionado con el conflicto con Ir\u00e1n. Estos movimientos en los precios de la energ\u00eda pueden afectar la inflaci\u00f3n general (la cifra total que se publica) y el crecimiento interno.\n\n

Panorama de la tasa de pol\u00edtica y factores clave<\/h3>\nSe espera que el mensaje del banco central deje abiertas las opciones para futuros cambios de tasa. Prev\u00e9n que el Banco repita que la tasa actual sigue siendo adecuada durante un periodo de ajuste estructural (cambios de fondo en c\u00f3mo funciona la econom\u00eda, no solo algo temporal).\n\nTambi\u00e9n esperan que el Banco reafirme que es dif\u00edcil prever el momento o la direcci\u00f3n del pr\u00f3ximo cambio en la tasa de pol\u00edtica. La nota dice que los recortes de tasa son m\u00e1s dif\u00edciles de justificar si los precios globales de la energ\u00eda se mantienen altos, aunque no los descarta.\n\nCita como ejemplo una ca\u00edda intrad\u00eda (dentro del mismo d\u00eda) de 38 d\u00f3lares en el WTI (West Texas Intermediate, un tipo de petr\u00f3leo usado como referencia de precio) el 9 de marzo, para mostrar qu\u00e9 tan r\u00e1pido pueden cambiar las condiciones.\n\nVemos que el Banco de Canad\u00e1 mantendr\u00e1 su tasa de pol\u00edtica en 2.25% por ahora. El Banco enfrenta dos fuerzas opuestas. Por un lado, el crecimiento interno se est\u00e1 desacelerando; por otro, el conflicto con Ir\u00e1n est\u00e1 empujando al alza el precio del petr\u00f3leo y los riesgos de inflaci\u00f3n.\n\n

Volatilidad del mercado e implicaciones para operar<\/h3>\nAl mirar el cierre de 2025, el crecimiento del PIB (Producto Interno Bruto, el valor total de lo que produce una econom\u00eda) fue d\u00e9bil, de 0.5%, y los datos recientes de inicios de 2026 muestran una tendencia similar. Las medidas de inflaci\u00f3n subyacente tambi\u00e9n se han enfriado; el \u00faltimo reporte mostr\u00f3 CPI-trim en 2.8% (una medida del \u00cdndice de Precios al Consumidor que recorta los cambios de precios m\u00e1s extremos para ver mejor la tendencia), acerc\u00e1ndose a la meta del Banco. Sin embargo, con el WTI por encima de 95 d\u00f3lares por barril, estas se\u00f1ales locales quedan opacadas por presiones de precios globales.\n\nPor esto, esperamos que el mensaje del Banco se mantenga muy prudente y sin compromisos. Probablemente repetir\u00e1n que la tasa actual es adecuada por ahora y que el siguiente movimiento es impredecible. Esta incertidumbre hace que apostar con fuerza por una sola direcci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s sea muy riesgoso en las pr\u00f3ximas semanas.\n\nLa situaci\u00f3n en Ir\u00e1n a\u00f1ade un riesgo en una sola direcci\u00f3n para el pron\u00f3stico del Banco. Si el petr\u00f3leo se mantiene alto, casi con seguridad empujar\u00e1 m\u00e1s la inflaci\u00f3n general. Esta presi\u00f3n al alza ayuda a compensar parte de la debilidad econ\u00f3mica que se ha visto por los problemas de comercio.\n\nCon este contexto, quienes operan en mercados deben prepararse para una volatilidad importante (cambios r\u00e1pidos y fuertes de precios). El fuerte movimiento intrad\u00eda de 38 d\u00f3lares en el WTI el 9 de marzo muestra qu\u00e9 tan r\u00e1pido puede cambiar el \u00e1nimo del mercado. Esto sugiere que podr\u00edan convenir estrategias con opciones (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio) enfocadas en ganar con movimientos grandes de precio, m\u00e1s que con una direcci\u00f3n espec\u00edfica.\n\nLos recortes de tasa son m\u00e1s dif\u00edciles de defender cuando la energ\u00eda est\u00e1 cara, pero no creemos que est\u00e9n totalmente descartados. Cualquier se\u00f1al de baja de tensi\u00f3n en Medio Oriente podr\u00eda hacer que el mercado vuelva a anticipar recortes r\u00e1pidamente. Se vio algo similar en 2022, cuando los mercados ajustaron r\u00e1pido sus expectativas sobre las decisiones de los bancos centrales durante las primeras etapas del conflicto en Ucrania.\n

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\u00bfPausa o giro? TD Securities prev\u00e9 que el Banco de Canad\u00e1 mantenga la tasa en 2.25% en marzo, con tono prudente: crecimiento d\u00e9bil, inflaci\u00f3n subyacente moder\u00e1ndose, pero petr\u00f3leo caro eleva riesgos y volatilidad.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-43377","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43377","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43377"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43377\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43377"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43377"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43377"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}