{"id":43363,"date":"2026-03-13T18:00:40","date_gmt":"2026-03-13T18:00:40","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/nomura-espera-que-el-banco-de-inglaterra-mantenga-los-tipos-y-advierte-que-el-petroleo-a-100-dolares-podria-elevar-el-ipc-del-reino-unido-en-06-puntos-a-traves-de-los-costes-del-combustible\/"},"modified":"2026-03-13T18:00:40","modified_gmt":"2026-03-13T18:00:40","slug":"nomura-espera-que-el-banco-de-inglaterra-mantenga-los-tipos-y-advierte-que-el-petroleo-a-100-dolares-podria-elevar-el-ipc-del-reino-unido-en-06-puntos-a-traves-de-los-costes-del-combustible","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/nomura-espera-que-el-banco-de-inglaterra-mantenga-los-tipos-y-advierte-que-el-petroleo-a-100-dolares-podria-elevar-el-ipc-del-reino-unido-en-06-puntos-a-traves-de-los-costes-del-combustible\/","title":{"rendered":"Nomura espera que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos, y advierte que el petr\u00f3leo a 100 d\u00f3lares podr\u00eda elevar el IPC del Reino Unido en 0,6 puntos a trav\u00e9s de los costes del combustible"},"content":{"rendered":"Los economistas de Nomura esperan que el Banco de Inglaterra mantenga sin cambios los tipos de inter\u00e9s la pr\u00f3xima semana. Calculan que el petr\u00f3leo a 100\u00a0$ podr\u00eda a\u00f1adir cerca de 0,6 puntos porcentuales al IPC del Reino Unido (\u00cdndice de Precios al Consumidor, la medida de la inflaci\u00f3n) por el aumento del coste de la gasolina.\n\nPlantean cuatro v\u00edas por las que los precios de la energ\u00eda se trasladan al IPC: gasolina, facturas de energ\u00eda, bienes b\u00e1sicos (productos no energ\u00e9ticos ni servicios) y efectos de segunda ronda (cuando los precios m\u00e1s altos acaban elevando salarios y otros precios). Dicen que estas v\u00edas aumentan la inflaci\u00f3n a corto plazo, lo que apoya mantener los tipos por ahora.\n\n<h3>Datos del Reino Unido y perspectivas de pol\u00edtica<\/h3>\nInforman de datos mixtos del Reino Unido y de un mercado laboral que se enfr\u00eda, ya que el endurecimiento anterior de la pol\u00edtica (subidas de tipos para frenar la inflaci\u00f3n) pesa sobre el crecimiento. Tambi\u00e9n citan las previsiones del Banco de Inglaterra que muestran la inflaci\u00f3n en el objetivo o por debajo desde mitad de a\u00f1o.\n\nNomura a\u00fan espera dos recortes m\u00e1s de tipos, en abril y julio, llevando el tipo oficial (el inter\u00e9s que fija el banco central) a un nivel final del 3,25%. A\u00f1aden que los precios m\u00e1s altos de la energ\u00eda y una inflaci\u00f3n persistente en servicios (subidas de precios en actividades como transporte, hosteler\u00eda o salud) podr\u00edan retrasar esos recortes.\n\nEn retrospectiva, el an\u00e1lisis de 2025 acert\u00f3 al prever que el Banco de Inglaterra mantendr\u00eda los tipos por la inflaci\u00f3n impulsada por el petr\u00f3leo. El tipo bancario (Bank Rate, el tipo oficial) se ha mantenido en 5,25% durante siete reuniones consecutivas, mientras los responsables se centraban en reducir la inflaci\u00f3n. Esta cautela se entiende porque las presiones inflacionistas, sobre todo en servicios, han sido persistentes.\n\nLa preocupaci\u00f3n el a\u00f1o pasado era el petr\u00f3leo por encima de 100\u00a0$, pero el Brent (referencia internacional del precio del petr\u00f3leo) se ha estabilizado y cotiza cerca de 85\u00a0$ por barril. Aun as\u00ed, la inflaci\u00f3n del Reino Unido sigue por encima del objetivo del 2%: el \u00faltimo dato del IPC de febrero de 2026 fue 3,4%, lo que muestra que las presiones de fondo tardan en bajar. Esta persistencia pone en duda que la inflaci\u00f3n est\u00e9 en el objetivo o por debajo hacia mitad de este a\u00f1o.\n\n<h3>Precio de mercado e implicaciones de trading<\/h3>\nLa visi\u00f3n de 2025 anticipaba recortes desde abril de 2026, pero el mercado ha retrasado mucho ese calendario. La valoraci\u00f3n actual del mercado de futuros SONIA (contratos que reflejan expectativas sobre los tipos de inter\u00e9s a corto plazo en libras) sugiere que el primer recorte completo de 25 puntos b\u00e1sicos (0,25 puntos porcentuales) no se espera hasta agosto, con poca probabilidad en junio. Este ajuste refleja que el crecimiento salarial, aunque se modera, y la inflaci\u00f3n de servicios mantienen al Banco de Inglaterra en pausa m\u00e1s tiempo.\n\nPara operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro, como tipos), esto significa que la estrategia anterior de posicionarse para un recorte cercano en abril ya no sirve. El foco deber\u00eda pasar a operaciones que reflejen un escenario de \u201ctipos altos durante m\u00e1s tiempo\u201d a corto plazo. Esto podr\u00eda implicar usar opciones sobre futuros SONIA (derechos, no obligaci\u00f3n, de comprar o vender esos futuros) para apostar contra un recorte en las reuniones de mayo y junio.\n\nEl mercado laboral del Reino Unido s\u00ed se ha debilitado como se preve\u00eda: la tasa de paro subi\u00f3 a 3,9% en los tres meses hasta enero de 2026. Esta desaceleraci\u00f3n apoya recortes m\u00e1s adelante, pero no es lo bastante fuerte como para forzar al Banco mientras la inflaci\u00f3n siga siendo la principal preocupaci\u00f3n. La tensi\u00f3n clave ahora es el momento, no la direcci\u00f3n.\n\nPor tanto, las estrategias con derivados deber\u00edan centrarse en el calendario del primer recorte. Los diferenciales de calendario en futuros de tipos de inter\u00e9s (posiciones entre vencimientos distintos) pueden ser \u00fatiles, apostando a que los contratos de plazos m\u00e1s largos rindan mejor que los de corto plazo a medida que el mercado vaya incorporando una bajada m\u00e1s adelante en el a\u00f1o. Creemos que la ruta hacia un tipo final del 3,25% sigue siendo posible, pero ser\u00e1 m\u00e1s lenta de lo que se esperaba en 2025.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfSe aplazan los recortes del BoE? Nomura prev\u00e9 tipos sin cambios: el petr\u00f3leo a $100 sumar\u00eda 0,6 pp al IPC. Inflaci\u00f3n pegajosa y servicios presionan; mercados retrasan el primer recorte a agosto. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-43363","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43363","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43363"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43363\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43363"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43363"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43363"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}