{"id":43303,"date":"2026-03-13T10:46:13","date_gmt":"2026-03-13T10:46:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/la-inflacion-francesa-excluido-el-tabaco-subio-un-06-intermensual-en-febrero-frente-a-una-lectura-previa-de-04\/"},"modified":"2026-03-13T10:46:13","modified_gmt":"2026-03-13T10:46:13","slug":"la-inflacion-francesa-excluido-el-tabaco-subio-un-06-intermensual-en-febrero-frente-a-una-lectura-previa-de-04","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/la-inflacion-francesa-excluido-el-tabaco-subio-un-06-intermensual-en-febrero-frente-a-una-lectura-previa-de-04\/","title":{"rendered":"La inflaci\u00f3n francesa, excluido el tabaco, subi\u00f3 un 0,6% intermensual en febrero, frente a una lectura previa de -0,4%."},"content":{"rendered":"La tasa de inflaci\u00f3n de Francia, sin incluir el tabaco, subi\u00f3 0.6% mes a mes en febrero. Esto ocurri\u00f3 despu\u00e9s de una ca\u00edda de 0.4% en el periodo anterior.\n\nLos \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n de Francia para febrero de 2026 muestran un aumento mensual a 0.6%, un giro importante frente a la baja previa de -0.4%. Este salto sugiere que las presiones de precios subyacentes (aumentos \u201cde fondo\u201d que no dependen de factores puntuales) en una de las econom\u00edas principales de la Eurozona no se est\u00e1n debilitando tan r\u00e1pido como se esperaba. Debemos reconsiderar de inmediato las posiciones que apuestan por recortes de tasas del Banco Central Europeo (BCE) en el corto plazo (bajar la \u201ctasa de inter\u00e9s\u201d que influye en el costo del cr\u00e9dito).\n\n<h3>Implicaciones para la pol\u00edtica del BCE<\/h3>\nEste dato no es un caso aislado, porque coincide con la estimaci\u00f3n r\u00e1pida (dato preliminar) de la Eurozona para febrero, que ubic\u00f3 la inflaci\u00f3n general (promedio de aumentos de precios) en un persistente 2.7%. M\u00e1s importante a\u00fan, las cifras recientes mostraron que la inflaci\u00f3n de servicios (precios de actividades como transporte, salud, educaci\u00f3n, restaurantes), un indicador clave de la presi\u00f3n de precios interna, se mantuvo cerca de 3.5%. Esto dificulta que el BCE justifique flexibilizar la pol\u00edtica monetaria (hacer m\u00e1s barato el dinero, por ejemplo bajando tasas), por lo que estamos reduciendo la exposici\u00f3n a futuros de tasas de inter\u00e9s (contratos para comprar o vender en una fecha futura, usados para apostar o cubrirse frente a movimientos de tasas) que anticipan recortes antes del tercer trimestre.\n\nVimos un patr\u00f3n similar a inicios de 2025, cuando informes de inflaci\u00f3n alentadores fueron seguidos por lecturas m\u00e1s fuertes de lo esperado, lo que oblig\u00f3 al mercado a replantear la ruta del BCE. Ese periodo mostr\u00f3 que el banco central se mantendr\u00e1 prudente, prefiriendo esperar una tendencia m\u00e1s prolongada de desinflaci\u00f3n (cuando la inflaci\u00f3n baja de forma sostenida, es decir, los precios siguen subiendo pero m\u00e1s lento). Este antecedente respalda comprar opciones put (derechos a vender un activo a un precio fijado, usadas para ganar si baja o para protegerse) sobre el \u00edndice CAC 40 (principal \u00edndice burs\u00e1til de Francia), ya que las acciones probablemente reaccionen mal a tasas altas por m\u00e1s tiempo.\n\nUn BCE m\u00e1s estricto que otros bancos centrales tambi\u00e9n puede favorecer al euro. Ante esta sorpresa de inflaci\u00f3n, estamos evaluando opciones call sobre EUR\/USD (derechos a comprar, usadas para aprovechar una subida), como una forma de menor costo para posicionarse a favor de un euro m\u00e1s fuerte en las pr\u00f3ximas semanas. La mayor incertidumbre tambi\u00e9n implica que podr\u00eda subir la volatilidad impl\u00edcita (la volatilidad \u201cesperada\u201d que refleja el precio de las opciones), lo que hace buen momento para revisar los precios de opciones en busca de oportunidades.\n\nEste cambio en el panorama de inflaci\u00f3n afectar\u00e1 directamente los rendimientos de los bonos gubernamentales (la tasa que pagan los bonos), que son muy sensibles a lo que el mercado espera del banco central. Anticipamos que el rendimiento del bund alem\u00e1n a 2 a\u00f1os (bono del gobierno alem\u00e1n) podr\u00eda volver a probar los m\u00e1ximos de finales de 2025. Por lo tanto, debemos considerar abrir posiciones cortas (apostar a la baja) en futuros de bonos alemanes (contratos sobre el precio de esos bonos) para cubrirse o beneficiarse de una ca\u00edda en los precios de los bonos.\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Sorpresa en Francia: la inflaci\u00f3n sin tabaco repunta 0.6% en febrero, tras -0.4%. Renacen presiones subyacentes, se enfr\u00edan apuestas de recortes del BCE, suben riesgos en bonos y acciones, y el euro gana atractivo.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-43303","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43303","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43303"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43303\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43303"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43303"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43303"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}