{"id":43192,"date":"2026-03-12T23:44:48","date_gmt":"2026-03-12T23:44:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/hsbc-prioriza-ingresos-estables-por-bonos-mantiene-a-los-bonos-como-eje-central-y-selecciona-cuidadosamente-la-duracion-ante-las-condiciones-actuales-del-mercado\/"},"modified":"2026-03-12T23:44:48","modified_gmt":"2026-03-12T23:44:48","slug":"hsbc-prioriza-ingresos-estables-por-bonos-mantiene-a-los-bonos-como-eje-central-y-selecciona-cuidadosamente-la-duracion-ante-las-condiciones-actuales-del-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/hsbc-prioriza-ingresos-estables-por-bonos-mantiene-a-los-bonos-como-eje-central-y-selecciona-cuidadosamente-la-duracion-ante-las-condiciones-actuales-del-mercado\/","title":{"rendered":"HSBC prioriza ingresos estables por bonos, mantiene a los bonos como eje central y selecciona cuidadosamente la duraci\u00f3n ante las condiciones actuales del mercado"},"content":{"rendered":"HSBC mantiene los bonos como una posici\u00f3n principal y se enfoca en ingresos estables. Dice que la inflaci\u00f3n (subida general de precios) est\u00e1 en gran medida controlada en la mayor\u00eda de los mercados desarrollados y espera que el impacto del alza del precio del petr\u00f3leo sea de corta duraci\u00f3n.\n\nEl banco dice que los bancos centrales (autoridades que fijan las tasas de inter\u00e9s, como la Reserva Federal o el Banco de Inglaterra) est\u00e1n casi terminando los ciclos de recortes de tasas. Prefiere vencimientos medios a largos (bonos que tardan m\u00e1s en pagar, m\u00e1s sensibles a cambios de tasas) en bonos en euros y libras esterlinas, y mantiene vencimientos medios en bonos en d\u00f3lares estadounidenses.\n\n<h3>Preferencias de bonos en mercados desarrollados<\/h3>\nEntre los bonos de gobierno de mercados desarrollados, prefiere los \u201cgilts\u201d del Reino Unido (bonos del gobierno brit\u00e1nico) y los bonos del gobierno de Australia. Tambi\u00e9n considera bonos soberanos de mercados emergentes en moneda local (deuda de gobiernos emitida en su propia moneda), citando una menor correlaci\u00f3n (que no se mueven tan parecido) con los activos de riesgo (como acciones).\n\nEn cr\u00e9dito (bonos emitidos por empresas o gobiernos no \u201clibres de riesgo\u201d), prefiere grado de inversi\u00f3n (bonos de emisores con alta calidad crediticia, menor riesgo de impago) y bonos de mercados emergentes por encima de alto rendimiento (bonos \u201cbasura\u201d, con mayor riesgo y mayor tasa). Se\u00f1ala que los diferenciales de cr\u00e9dito (la diferencia de tasa frente a bonos de gobierno; mide el \u201cprecio\u201d del riesgo) en alto rendimiento siguen bajos y busca valor en mercados emergentes con fundamentos s\u00f3lidos (finanzas y econom\u00eda m\u00e1s fuertes) y tasas de emisores de mejor calidad.\n\nDice que una decisi\u00f3n reciente de la Corte Suprema de Estados Unidos sobre aranceles comerciales (impuestos a importaciones) deber\u00eda tener poco efecto en los rendimientos de los bonos (la tasa que paga un bono). Agrega que el alto d\u00e9ficit fiscal de Estados Unidos (cuando el gobierno gasta m\u00e1s de lo que recauda) puede limitar cu\u00e1nto pueden bajar los rendimientos, y ve mejores perspectivas en el Reino Unido y en algunos mercados emergentes.\n\nDado este panorama, ven mejores perspectivas en los gilts del Reino Unido frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos (deuda del gobierno de EE. UU.). El dato m\u00e1s reciente de inflaci\u00f3n del Reino Unido para febrero de 2026 fue 2.1%, mientras que el crecimiento del PIB (Producto Interno Bruto, el tama\u00f1o de la econom\u00eda) del 4T de 2025 fue d\u00e9bil, de 0.1%, lo que da al Banco de Inglaterra motivos para mantener una postura flexible (mantener tasas bajas o recortar). Esto respalda tomar posiciones de vencimiento largo en el Reino Unido, probablemente comprando futuros de gilts largos (contratos para comprar\/vender bonos en una fecha futura).\n\nEn Estados Unidos, la posibilidad de que los rendimientos bajen es limitada por el alto d\u00e9ficit fiscal, que la Oficina de Presupuesto del Congreso proyect\u00f3 recientemente que se mantendr\u00e1 por encima de 5.5% del PIB. Por eso, la estrategia es mantener un vencimiento medio m\u00e1s prudente en bonos del Tesoro. Esto puede incluir usar futuros de notas del Tesoro a 10 a\u00f1os para capturar movimientos moderados de precio sin asumir demasiado riesgo de tasas a largo plazo.\n\nEn cr\u00e9dito, se prefiere la seguridad de bonos de grado de inversi\u00f3n frente a deuda de alto rendimiento. El diferencial del \u00edndice de alto rendimiento corporativo de Estados Unidos se redujo a 310 puntos base (1 punto base = 0.01%), un nivel no visto desde mediados de 2025, lo que ofrece poca compensaci\u00f3n por el riesgo de impago (riesgo de que no paguen). Una respuesta puede ser comprar protecci\u00f3n con swaps de incumplimiento crediticio (CDS, un \u201cseguro\u201d contra impago) sobre \u00edndices de alto rendimiento.\n\nTambi\u00e9n ven valor en bonos del gobierno australiano y en algunos mercados emergentes con fundamentos s\u00f3lidos. Por ejemplo, con la inflaci\u00f3n en M\u00e9xico bajando hacia 4%, su alta tasa de pol\u00edtica monetaria (tasa de referencia del banco central) ofrece rendimientos reales atractivos (rendimiento ajustado por inflaci\u00f3n) y diversificaci\u00f3n (no depender de un solo mercado). Estas posiciones pueden expresarse con futuros de bonos o derivados de divisas (contratos cuyo valor depende del tipo de cambio) que se benefician de monedas locales estables o que se aprecian.\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfBuscas estabilidad? HSBC prioriza bonos: inflaci\u00f3n contenida y recortes de tasas casi terminados. Prefiere gilts y Australia, duraciones medias-largas en euros\/libra. En cr\u00e9dito, inversi\u00f3n y emergentes; cautela con high yield.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-43192","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43192","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43192"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43192\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43192"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43192"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43192"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}