{"id":43159,"date":"2026-03-12T19:01:43","date_gmt":"2026-03-12T19:01:43","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/nomura-espera-que-el-bce-mantenga-el-tipo-de-deposito-en-el-200-evitando-reaccionar-a-los-shocks-inflacionarios-impulsados-por-iran\/"},"modified":"2026-03-12T19:01:43","modified_gmt":"2026-03-12T19:01:43","slug":"nomura-espera-que-el-bce-mantenga-el-tipo-de-deposito-en-el-200-evitando-reaccionar-a-los-shocks-inflacionarios-impulsados-por-iran","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/nomura-espera-que-el-bce-mantenga-el-tipo-de-deposito-en-el-200-evitando-reaccionar-a-los-shocks-inflacionarios-impulsados-por-iran\/","title":{"rendered":"Nomura espera que el BCE mantenga el tipo de dep\u00f3sito en el 2,00%, evitando reaccionar a los shocks inflacionarios impulsados por Ir\u00e1n"},"content":{"rendered":"Nomura espera que el BCE mantenga sin cambios la tasa de dep\u00f3sito en 2,00% en su reuni\u00f3n del 19 de marzo, a pesar del conflicto con Ir\u00e1n. Espera que el Consejo de Gobierno espere se\u00f1ales m\u00e1s claras sobre los efectos en la econom\u00eda real (la actividad diaria: producci\u00f3n, empleo y gasto) y en las expectativas de inflaci\u00f3n (lo que hogares y empresas creen que subir\u00e1 la inflaci\u00f3n en el futuro).\n\nNomura pronostica que la inflaci\u00f3n HICP (\u00cdndice Armonizado de Precios de Consumo, la medida oficial de inflaci\u00f3n en la zona euro) de marzo de 2026 ser\u00e1 0,5\u20130,7 puntos porcentuales m\u00e1s alta de lo que habr\u00eda sido. Subi\u00f3 su previsi\u00f3n para marzo de 2026 en 0,6 puntos porcentuales hasta 2,5% interanual (comparado con el mismo mes del a\u00f1o anterior).\n\n<h3>Perspectiva de tipos del BCE<\/h3>\nTambi\u00e9n espera que el BCE no cambie en abril. Nomura dice que el BCE a\u00fan puede se\u00f1alar que la inflaci\u00f3n se estabiliza cerca de su objetivo hacia el final de su horizonte de previsi\u00f3n en el cuarto trimestre de 2028.\n\nNomura espera que el BCE quiera pruebas de inflaci\u00f3n persistente (que se mantenga alta durante varios meses) o de expectativas de inflaci\u00f3n m\u00e1s altas antes de subir los tipos. Sit\u00faa junio como la fecha m\u00e1s temprana posible para una subida, suponiendo que el conflicto no empeore m\u00e1s all\u00e1 de su m\u00e1ximo reciente.\n\nSi el BCE sube los tipos en respuesta al conflicto, Nomura espera dos subidas. El art\u00edculo se\u00f1ala que se produjo con ayuda de una herramienta de IA (inteligencia artificial) y fue revisado por un editor.\n\nCon la reuni\u00f3n del BCE a solo una semana, el 19 de marzo, no esperamos un cambio en la tasa de dep\u00f3sito del 2,00%. La escalada de la semana pasada en el estrecho de Ormuz (un paso mar\u00edtimo clave para el petr\u00f3leo) sacudi\u00f3 los mercados de energ\u00eda, pero el banco central probablemente querr\u00e1 evaluar primero el impacto real. Los futuros del Brent (contratos para comprar\/vender petr\u00f3leo Brent en una fecha futura) cerrando por encima de 95 d\u00f3lares por barril ayer por primera vez desde finales de 2025 estar\u00e1 en su mente.\n\n<h3>Enfoque en la reuni\u00f3n de junio<\/h3>\nAnticipamos que la presidenta Lagarde usar\u00e1 un tono moderado (mensaje que sugiere menos probabilidad de subidas de tipos) sobre el panorama inmediato, destacando que la inflaci\u00f3n deber\u00eda estabilizarse para 2028. Sin embargo, tambi\u00e9n querr\u00e1 evitar una repetici\u00f3n de la crisis energ\u00e9tica de 2022; eso es una se\u00f1al m\u00e1s dura (mensaje que sugiere m\u00e1s probabilidad de subir tipos) que implica disposici\u00f3n a actuar m\u00e1s adelante. Este mensaje mixto sugiere que los operadores deber\u00edan prepararse para un aumento en la volatilidad (subidas y bajadas bruscas) de los tipos a corto plazo.\n\nEl centro de atenci\u00f3n para la valoraci\u00f3n de derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo o tasa) se est\u00e1 moviendo hacia la reuni\u00f3n de junio, que ahora es la primera oportunidad cre\u00edble para una subida de tipos. Ya se ve en el mercado: la tasa del swap de inflaci\u00f3n 5 a\u00f1os\/5 a\u00f1os (precio del mercado de la inflaci\u00f3n esperada durante 5 a\u00f1os, pero que empieza dentro de 5 a\u00f1os) ha subido a 2,40% esta semana. Cualquier dato de inflaci\u00f3n que muestre presiones de precios persistentes (subidas continuas) acelerar\u00e1 la probabilidad de una subida de tipos en verano.\n\nPor ello, los operadores deber\u00edan considerar posicionarse para tipos m\u00e1s altos en el segundo trimestre, por ejemplo mediante acuerdos de tipos a plazo (contratos para fijar hoy un tipo de inter\u00e9s futuro) o pagando fijo en swaps de vencimiento corto (un swap es un contrato para intercambiar pagos: pagar una tasa fija y recibir una tasa variable). Dada la incertidumbre, comprar opciones (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender en el futuro) que protejan contra una subida fuerte de tipos, como techos de tipos de inter\u00e9s (l\u00edmite m\u00e1ximo al tipo que se paga) o swaptions pagadoras (opciones para entrar en un swap pagando fijo, \u00fatil si se espera que suban los tipos), podr\u00eda ser una estrategia prudente. Este entorno es distinto del panorama estable de tipos que hab\u00eda a finales de 2025.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfSe avecina giro del BCE? Nomura prev\u00e9 tipos sin cambios: dep\u00f3sito 2,00% en marzo y abril, pese a Ir\u00e1n. Inflaci\u00f3n subir\u00eda 0,6 pp. Junio ser\u00eda primera subida; quiz\u00e1 dos. Volatilidad y cobertura. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-43159","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43159","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43159"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43159\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43159"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43159"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43159"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}