{"id":43123,"date":"2026-03-12T14:47:12","date_gmt":"2026-03-12T14:47:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/elias-haddad-de-bbh-afirma-que-los-flujos-hacia-activos-refugio-y-las-necesidades-de-financiamiento-bajo-presion-sustentan-al-dolar-estadounidense-en-el-corto-plazo\/"},"modified":"2026-03-12T14:47:12","modified_gmt":"2026-03-12T14:47:12","slug":"elias-haddad-de-bbh-afirma-que-los-flujos-hacia-activos-refugio-y-las-necesidades-de-financiamiento-bajo-presion-sustentan-al-dolar-estadounidense-en-el-corto-plazo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/elias-haddad-de-bbh-afirma-que-los-flujos-hacia-activos-refugio-y-las-necesidades-de-financiamiento-bajo-presion-sustentan-al-dolar-estadounidense-en-el-corto-plazo\/","title":{"rendered":"Elias Haddad, de BBH, afirma que los flujos hacia activos refugio y las necesidades de financiamiento bajo presi\u00f3n sustentan al d\u00f3lar estadounidense en el corto plazo"},"content":{"rendered":"BBH se\u00f1ala que el d\u00f3lar estadounidense puede recibir apoyo a corto plazo por la demanda de \u201cactivo refugio\u201d (una moneda que la gente compra cuando hay miedo en los mercados) y por una mayor necesidad de financiamiento en d\u00f3lares durante episodios de tensi\u00f3n. Indica que la demanda de financiamiento en USD a corto plazo (pr\u00e9stamos o dinero en d\u00f3lares por poco tiempo) suele subir cuando los mercados est\u00e1n bajo presi\u00f3n.\n\nEl banco vincula esto con el papel central del d\u00f3lar en la facturaci\u00f3n del comercio (cuando las transacciones internacionales se cobran en USD), el cr\u00e9dito transfronterizo (pr\u00e9stamos entre pa\u00edses), la emisi\u00f3n global de bonos (venta de deuda en mercados internacionales) y las reservas de divisas (monedas que guardan los bancos centrales). Agrega que, en periodos de tensi\u00f3n, participantes fuera de EE. UU. buscan d\u00f3lares para asegurar liquidez (dinero disponible para pagar), refinanciar deudas (volver a financiar una deuda que vence) y cubrir necesidades de financiamiento.\n\n<h3>Apoyo del d\u00f3lar a corto plazo<\/h3>\nBBH mantiene una postura bajista (espera que baje) sobre el d\u00f3lar a largo plazo, citando menor confianza en la pol\u00edtica comercial y de seguridad de EE. UU. Tambi\u00e9n menciona el deterioro de la credibilidad fiscal de EE. UU. (confianza en que el gobierno controla su gasto y deuda) y una mayor politizaci\u00f3n de la Reserva Federal (el banco central de EE. UU., encargado de tasas y dinero).\n\nInforma que la oficina del Representante Comercial de EE. UU. inici\u00f3 la Secci\u00f3n 301 de la Ley de Comercio (un mecanismo legal para investigar y responder a pr\u00e1cticas comerciales consideradas injustas) para evitar una restricci\u00f3n legal relacionada con un fallo reciente de la Corte Suprema sobre aranceles (impuestos a importaciones). Las investigaciones cubren a China, la Uni\u00f3n Europea, Singapur, Suiza, Noruega, Indonesia, Malasia, Camboya, Tailandia, Corea, Vietnam, Taiw\u00e1n, Bangladesh, M\u00e9xico, Jap\u00f3n e India.\n\nEn el corto plazo, esperamos que el d\u00f3lar encuentre apoyo por la demanda de refugio a medida que aumenta la tensi\u00f3n. El reciente salto del VIX (\u00edndice de volatilidad, mide el \u201cmiedo\u201d del mercado) por encima de 22, junto con el aumento de los diferenciales de cr\u00e9dito (la diferencia de tasas que pagan emisores m\u00e1s riesgosos frente a los m\u00e1s seguros), apunta a una b\u00fasqueda urgente de liquidez en d\u00f3lares para pagar deuda de corto plazo. Los traders (operadores) podr\u00edan considerar opciones call (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijado) de vencimiento corto sobre el DXY (\u00edndice del d\u00f3lar frente a una canasta de monedas) para aprovechar esta b\u00fasqueda de seguridad.\n\nEste entorno sugiere que pares como EUR\/USD y AUD\/USD pueden enfrentar presi\u00f3n a la baja en las pr\u00f3ximas semanas. Vemos que el \u00cdndice del D\u00f3lar, que recientemente super\u00f3 el nivel 105.50, podr\u00eda probar m\u00e1ximos adicionales a medida que participantes globales aseguran financiamiento. Usar spreads de opciones (combinar compra y venta de opciones para acotar riesgo y costo) puede ser una forma efectiva de manejar los mayores costos asociados con el aumento de la volatilidad impl\u00edcita (volatilidad que el mercado \u201cestima\u201d a partir del precio de las opciones).\n\n<h3>Riesgos del d\u00f3lar a largo plazo<\/h3>\nSin embargo, no debemos perder de vista las debilidades estructurales (problemas de fondo, no temporales) que se acumulan contra el d\u00f3lar a largo plazo. La ca\u00edda de la confianza internacional en la pol\u00edtica comercial de EE. UU., junto con dudas sobre la salud fiscal (capacidad de sostener deuda y gasto) y la independencia del banco central (que no reciba presiones pol\u00edticas), crea vientos en contra importantes. Estos factores sugieren que cualquier fortaleza de corto plazo podr\u00eda ser una oportunidad para posicionarse ante una posible ca\u00edda futura.\n\nAl revisar los datos de 2025, vimos que el d\u00e9ficit presupuestario de EE. UU. (diferencia entre gasto e ingresos del gobierno) se ampli\u00f3 m\u00e1s de lo previsto, llevando la relaci\u00f3n deuda\/PIB (deuda total comparada con el tama\u00f1o de la econom\u00eda) a un r\u00e9cord de 126% el trimestre pasado. El intento reciente de evitar el fallo de la Corte Suprema sobre aranceles con nuevas investigaciones de la Secci\u00f3n 301 contra socios comerciales importantes refuerza la percepci\u00f3n de una pol\u00edtica comercial impredecible. No son problemas temporales, sino tendencias de fondo que probablemente presionen el valor del d\u00f3lar.\n\nPara quienes tienen un horizonte m\u00e1s largo, este periodo de fortaleza del d\u00f3lar puede ser un buen momento para empezar a construir posiciones bajistas. Comprar opciones put (contratos que dan derecho a vender a un precio fijado) a m\u00e1s largo plazo sobre el d\u00f3lar, quiz\u00e1 con vencimientos de seis a nueve meses, podr\u00eda ser \u00fatil si las preocupaciones estructurales terminan superando la demanda actual de seguridad. Conviene vigilar se\u00f1ales de que la tensi\u00f3n inmediata de financiamiento se est\u00e1 reduciendo, como indicio de que la tendencia bajista de fondo podr\u00eda reanudarse.\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfRefugio o debilidad? BBH prev\u00e9 apoyo temporal al d\u00f3lar por miedo y escasez de financiamiento en USD; VIX y spreads suben. Pero a largo plazo pesan d\u00e9ficit, deuda r\u00e9cord y pol\u00edtica comercial impredecible.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-43123","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43123","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43123"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43123\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43123"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43123"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43123"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}