{"id":42968,"date":"2026-03-11T20:46:55","date_gmt":"2026-03-11T20:46:55","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/informe-de-td-securities-el-ipc-de-ee-uu-de-febrero-cumplio-las-previsiones-mientras-que-la-inflacion-subyacente-y-la-superyacente-se-enfriaron-frente-al-repunte-arancelario-de-e\/"},"modified":"2026-03-11T20:46:55","modified_gmt":"2026-03-11T20:46:55","slug":"informe-de-td-securities-el-ipc-de-ee-uu-de-febrero-cumplio-las-previsiones-mientras-que-la-inflacion-subyacente-y-la-superyacente-se-enfriaron-frente-al-repunte-arancelario-de-e","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/informe-de-td-securities-el-ipc-de-ee-uu-de-febrero-cumplio-las-previsiones-mientras-que-la-inflacion-subyacente-y-la-superyacente-se-enfriaron-frente-al-repunte-arancelario-de-e\/","title":{"rendered":"Informe de TD Securities: el IPC de EE. UU. de febrero cumpli\u00f3 las previsiones, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente y la \u201csuperyacente\u201d se enfriaron frente al repunte arancelario de enero."},"content":{"rendered":"El IPC (\u00edndice de precios al consumidor) de Estados Unidos de febrero cumpli\u00f3 las previsiones, con la inflaci\u00f3n subyacente (sin energ\u00eda ni alimentos) bajando y la superyacente (un indicador m\u00e1s \u201climpio\u201d de servicios que excluye vivienda y energ\u00eda) desaceler\u00e1ndose tras la subida de enero relacionada con aranceles (impuestos a las importaciones). La superyacente del IPC baj\u00f3 de 0.59% mensual a 0.35% en febrero.\n\nTD Securities proyecta la superyacente del PCE (gasto de consumo personal, el indicador de inflaci\u00f3n que sigue la Fed) en 0.28% para febrero y el PCE subyacente en 0.31% mensual. La nota indica que el traspaso de aranceles a los precios (cuando las empresas suben precios por mayores costos de importaci\u00f3n) parece haberse moderado frente a enero.\n\n

Perspectiva de inflaci\u00f3n<\/h3>\nEl informe espera que un aumento del petr\u00f3leo impulse los precios de la energ\u00eda y se refleje en los datos de inflaci\u00f3n de corto plazo. Pronostica que el IPC de marzo mostrar\u00e1 energ\u00eda m\u00e1s cara, empujando la inflaci\u00f3n interanual hacia 3%.\n\nLa inflaci\u00f3n de energ\u00eda se vincul\u00f3 a gasolina m\u00e1s cara, y se espera otra subida en marzo despu\u00e9s de que el petr\u00f3leo subiera por el conflicto con Ir\u00e1n. Se espera que la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) siga sin apresurarse a cambiar su pol\u00edtica mientras haya incertidumbre en Medio Oriente.\n\nSe espera que los rendimientos (la tasa que paga) de los bonos del Tesoro a 10 a\u00f1os se mantengan en un rango hasta la segunda mitad del a\u00f1o. El rango previsto para el rendimiento a 10 a\u00f1os es 4.0\u20134.3%, tras un movimiento breve por encima del rango antes de ataques en Ir\u00e1n.\n\n

Estrategia de tasas<\/h3>\nLa paciencia de la Reserva Federal (Fed) ahora se ha agotado. Discursos recientes de integrantes con voto del banco central han se\u00f1alado una postura m\u00e1s restrictiva (a favor de tasas m\u00e1s altas), lo que en la pr\u00e1ctica descarta recortes de tasas en la primera mitad de este a\u00f1o. Esto es un cambio importante frente a la postura m\u00e1s neutral que el mercado hab\u00eda asumido hace pocos meses.\n\nEn consecuencia, el rango de 4.0\u20134.3% en el rendimiento del Tesoro a 10 a\u00f1os que marc\u00f3 gran parte del a\u00f1o pasado ya no es un techo. Con el bono a 10 a\u00f1os rindiendo cerca de 4.45%, la estrategia de \u201ccomprar en ca\u00eddas\u201d (entrar cuando baja el precio, lo que suele implicar que sube el rendimiento) se ha vuelto riesgosa. Los operadores deber\u00edan considerar prepararse para tasas m\u00e1s altas, por ejemplo usando opciones (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender) sobre futuros (contratos para comprar o vender a un precio fijado) de bonos del Tesoro para protegerse de nuevas subidas de rendimientos.\n\nLa idea de que las tasas reales (tasas descontando inflaci\u00f3n) superar\u00edan a las nominales (sin descontar inflaci\u00f3n) result\u00f3 correcta y deber\u00eda continuar. Las preocupaciones por una inflaci\u00f3n persistente hacen atractivos los derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo) ligados a los TIPS (bonos del Tesoro protegidos contra la inflaci\u00f3n). La volatilidad (cambios fuertes de precio) en el mercado de tasas est\u00e1 aumentando, lo que sugiere que estrategias con opciones como straddles o strangles (comprar opciones de compra y de venta para aprovechar movimientos grandes) sobre futuros de tasas podr\u00edan servir para capturar movimientos m\u00e1s amplios.\n\nLa energ\u00eda sigue siendo el principal factor. El WTI (referencia del precio del petr\u00f3leo de EE. UU.), que subi\u00f3 a m\u00e1s de 90 d\u00f3lares por barril durante el conflicto de 2025, se estabiliz\u00f3 pero sigue alto, cotizando esta semana cerca de 85 d\u00f3lares por barril. Esto sigue presionando la inflaci\u00f3n, por lo que opciones de compra (call, se benefician si sube el precio) sobre ETFs (fondos que cotizan en bolsa) de energ\u00eda o sobre contratos de futuros pueden servir para posicionarse ante una presi\u00f3n de precios sostenida.\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n

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\u00bfInflaci\u00f3n a la baja? El IPC de febrero cumpli\u00f3 previsiones: subyacente y superyacente desaceleran y el efecto arancelario se modera. Pero el petr\u00f3leo podr\u00eda reavivar la inflaci\u00f3n, elevar rendimientos y mantener a la Fed restrictiva.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-42968","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42968","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42968"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42968\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42968"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42968"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42968"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}