{"id":42959,"date":"2026-03-11T19:55:37","date_gmt":"2026-03-11T19:55:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/economistas-de-abn-amro-afirman-que-las-alzas-de-precios-del-petroleo-y-el-gas-impulsadas-por-iran-debilitarian-el-crecimiento-de-la-eurozona-mas-que-el-de-estados-unidos\/"},"modified":"2026-03-11T19:55:37","modified_gmt":"2026-03-11T19:55:37","slug":"economistas-de-abn-amro-afirman-que-las-alzas-de-precios-del-petroleo-y-el-gas-impulsadas-por-iran-debilitarian-el-crecimiento-de-la-eurozona-mas-que-el-de-estados-unidos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/economistas-de-abn-amro-afirman-que-las-alzas-de-precios-del-petroleo-y-el-gas-impulsadas-por-iran-debilitarian-el-crecimiento-de-la-eurozona-mas-que-el-de-estados-unidos\/","title":{"rendered":"Economistas de ABN AMRO afirman que las alzas de precios del petr\u00f3leo y el gas impulsadas por Ir\u00e1n debilitar\u00edan el crecimiento de la eurozona m\u00e1s que el de Estados Unidos"},"content":{"rendered":"Los economistas de ABN AMRO dicen que los precios m\u00e1s altos del petr\u00f3leo y el gas vinculados al conflicto con Ir\u00e1n afectar\u00edan m\u00e1s el crecimiento de la zona euro que el crecimiento de Estados Unidos. Atribuyen esto a ingresos reales (poder de compra) m\u00e1s d\u00e9biles y a una menor confianza en la zona euro.\n\nA\u00f1aden que la zona euro est\u00e1 m\u00e1s expuesta porque es un importador neto de energ\u00eda (compra m\u00e1s energ\u00eda de la que vende), por lo que no obtiene el mismo aumento de actividad por precios m\u00e1s altos del petr\u00f3leo y el gas que Estados Unidos. No esperan una repetici\u00f3n de la \u00faltima crisis energ\u00e9tica, cuando la econom\u00eda se estanc\u00f3 durante 5 trimestres, incluso en un escenario peor.\n\n

Riesgo de inflaci\u00f3n en la zona euro en el centro<\/h3>\nSe\u00f1alan que los riesgos para la inflaci\u00f3n son mayores que los riesgos para el crecimiento, especialmente si el impacto dura. En escenarios m\u00e1s leves, esperan que la inflaci\u00f3n suba por poco tiempo, con efectos secundarios limitados (cuando un aumento inicial de precios termina empujando m\u00e1s subidas, por ejemplo a trav\u00e9s de salarios y otros costos).\n\nEsperan que el BCE (Banco Central Europeo) ignore un alza breve de la inflaci\u00f3n energ\u00e9tica en el escenario m\u00e1s favorable. En un escenario intermedio, esperan una subida de tasas \u201cde seguro\u201d (un aumento preventivo para evitar que la inflaci\u00f3n se afiance), probablemente en la reuni\u00f3n del 30 de abril.\n\nEn un escenario peor, esperan que despu\u00e9s vengan otras dos subidas de tasas para protegerse de \u201ccontagio\u201d hacia el mercado laboral (que el aumento de precios termine elevando salarios y costos). El art\u00edculo menciona que se produjo con una herramienta de IA (inteligencia artificial) y fue revisado por un editor.\n\n

Implicaciones de mercado para la pol\u00edtica del BCE<\/h3>\nLa situaci\u00f3n actual se est\u00e1 volviendo similar, con inestabilidad reciente en el Estrecho de Ormuz impulsando el precio del petr\u00f3leo 15% en los \u00faltimos dos meses, hasta casi 98 d\u00f3lares por barril. La zona euro sigue siendo un importador neto de energ\u00eda y los \u00faltimos datos de Eurostat (la oficina de estad\u00edsticas de la Uni\u00f3n Europea) muestran que la energ\u00eda todav\u00eda representa m\u00e1s del 60% del total de la factura de importaciones (el costo total de lo importado). Esto hace que la econom\u00eda sea mucho m\u00e1s sensible a un salto en precios de energ\u00eda que Estados Unidos, que es un exportador neto de energ\u00eda (vende m\u00e1s energ\u00eda de la que compra).\n\nEsta vez, el riesgo de efectos secundarios sobre la inflaci\u00f3n es mayor porque la inflaci\u00f3n subyacente (inflaci\u00f3n que excluye precios muy vol\u00e1tiles como energ\u00eda y alimentos) se ha mantenido \u201cpegajosa\u201d (alta y dif\u00edcil de bajar) en 2.7%, por encima del objetivo del BCE. No deber\u00edamos esperar que el banco central simplemente \u201cpase por alto\u201d (no reaccione) este impacto energ\u00e9tico como podr\u00eda haber hecho antes. La principal preocupaci\u00f3n ser\u00e1 evitar que los mayores costos de energ\u00eda se trasladen a demandas salariales y a subidas m\u00e1s amplias de precios de servicios.\n\nPara los operadores de derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo, como tasas o precios), esto significa que el mercado probablemente est\u00e1 subestimando la probabilidad de un giro del BCE hacia una postura m\u00e1s dura (m\u00e1s inclinado a subir tasas para frenar la inflaci\u00f3n). Los swaps de tasas de inter\u00e9s (contratos para intercambiar pagos de intereses, usados para cubrirse o apostar sobre tasas) est\u00e1n descontando una tasa estable durante el verano, lo que crea una oportunidad para apostar por una subida sorpresa. Las opciones sobre futuros de EURIBOR (contratos que permiten comprar o vender un futuro; el EURIBOR es una tasa de referencia de pr\u00e9stamos entre bancos en euros) que ganar\u00edan si sube la tasa en el segundo trimestre parecen baratas, considerando el antecedente hist\u00f3rico y las presiones inflacionarias actuales.\n\nEsto tambi\u00e9n tiene implicaciones importantes para el euro. Una subida inesperada de tasas, o incluso la posibilidad de una, probablemente har\u00eda que el euro se fortalezca frente a monedas con bancos centrales m\u00e1s flexibles (m\u00e1s dispuestos a mantener o bajar tasas). Podr\u00edamos considerar posiciones largas (apostar a que sube) en EUR\/USD o EUR\/JPY, posiblemente usando opciones de compra (call options, contratos que dan derecho a comprar a un precio fijado) para limitar el riesgo de baja y, a la vez, capturar un posible movimiento fuerte al alza.\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n

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El shock petrolero por Ir\u00e1n golpear\u00eda m\u00e1s a la zona euro que a EE. UU.: menor poder de compra e importaciones energ\u00e9ticas elevan riesgos inflacionarios. El BCE podr\u00eda endurecer tasas, impulsando al euro.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-42959","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42959","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42959"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42959\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42959"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42959"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42959"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}