{"id":42942,"date":"2026-03-11T18:00:52","date_gmt":"2026-03-11T18:00:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/bob-savage-dice-que-la-deuda-de-mercados-emergentes-se-esta-vendiendo-masivamente-en-medio-de-las-tensiones-con-iran-impulsando-la-demanda-de-bonos-del-tesoro-y-del-bund-aleman\/"},"modified":"2026-03-11T18:00:52","modified_gmt":"2026-03-11T18:00:52","slug":"bob-savage-dice-que-la-deuda-de-mercados-emergentes-se-esta-vendiendo-masivamente-en-medio-de-las-tensiones-con-iran-impulsando-la-demanda-de-bonos-del-tesoro-y-del-bund-aleman","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/bob-savage-dice-que-la-deuda-de-mercados-emergentes-se-esta-vendiendo-masivamente-en-medio-de-las-tensiones-con-iran-impulsando-la-demanda-de-bonos-del-tesoro-y-del-bund-aleman\/","title":{"rendered":"Bob Savage dice que la deuda de mercados emergentes se est\u00e1 vendiendo masivamente en medio de las tensiones con Ir\u00e1n, impulsando la demanda de bonos del Tesoro y del Bund alem\u00e1n"},"content":{"rendered":"Los datos de BNY muestran una venta coordinada de deuda soberana (bonos emitidos por gobiernos) de mercados emergentes (EM) a medida que aumenta la aversi\u00f3n al riesgo (cuando los inversores prefieren seguridad y evitan inversiones arriesgadas) por el conflicto con Ir\u00e1n. La renta fija EM (bonos de EM) ha pasado a una venta neta generalizada, mientras que la demanda se ha desplazado hacia los bonos del Tesoro de EE. UU. (deuda del gobierno estadounidense), los Bunds (bonos del gobierno de Alemania) y otros activos G10 de mayor calidad (pa\u00edses grandes y desarrollados).\n\nEste movimiento revierte la diversificaci\u00f3n previa hacia la duraci\u00f3n EM (sensibilidad del precio de un bono a cambios en los tipos de inter\u00e9s) y se describe como la mayor venta de EM en lo que va de a\u00f1o entre regiones, usando un c\u00e1lculo \u201csuavizado\u201d (promedio que reduce el ruido de un dato semanal). El alcance de la liquidaci\u00f3n (venta r\u00e1pida de activos) se ha ampliado, pese a menciones de una posible reducci\u00f3n gradual de las hostilidades.\n\n

Cambio en los flujos de deuda de mercados emergentes<\/h3>\nLa \u00faltima actualizaci\u00f3n de BNY indica que, salvo unos pocos mercados latinoamericanos, casi todos los mercados de renta fija EM ahora est\u00e1n en venta neta. Se informa que los Treasuries (bonos del Tesoro de EE. UU.) son el principal beneficiario, con entradas adicionales hacia Bunds y otras posiciones centrales G10 (activos l\u00edquidos y considerados seguros de pa\u00edses G10).\n\nEn las tres regiones EM, la venta de la semana pasada fue la m\u00e1s fuerte del a\u00f1o hasta la fecha en t\u00e9rminos semanales con promedio \u201csuavizado\u201d (promediado para ver mejor la tendencia). La actualizaci\u00f3n tambi\u00e9n se\u00f1ala que no hubo una relaci\u00f3n clara entre las tendencias previas de flujos y el patr\u00f3n observado la semana pasada.\n\nEstamos viendo los efectos posteriores de la liquidaci\u00f3n amplia de activos que ocurri\u00f3 durante la escalada del conflicto con Ir\u00e1n a finales del a\u00f1o pasado. La venta sincronizada en renta fija de mercados emergentes fue una de las m\u00e1s severas desde el \u201cTaper Tantrum\u201d de 2013 (episodio en el que los mercados cayeron cuando la Reserva Federal insinu\u00f3 reducir est\u00edmulos), con fondos de bonos como el iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) viendo salidas (retiros de dinero) que superaron los 5.000 millones de d\u00f3lares en un solo trimestre. Este movimiento hacia Treasuries de EE. UU., vistos como \u201crefugio\u201d (activos que suelen subir o caer menos en crisis), llev\u00f3 el rendimiento (tasa que paga el bono) del bono a 10 a\u00f1os a caer brevemente por debajo del 3,8% en enero, un nivel no visto desde mediados de 2025.\n\n

Posicionamiento tras el shock de riesgo<\/h3>\nEl elemento de shock de oferta (cambio brusco en la disponibilidad del producto) del conflicto llev\u00f3 los futuros del crudo WTI (contratos para comprar\/vender petr\u00f3leo West Texas Intermediate en una fecha futura) de 82 a casi 100 d\u00f3lares por barril en el cuarto trimestre de 2025, antes de estabilizarse en torno a la franja alta de los 80, donde cotizan hoy. Con las primas de riesgo geopol\u00edtico (sobrecoste en precio por miedo a eventos pol\u00edticos) ahora reduci\u00e9ndose, usar \u201cspreads\u201d de opciones put (estrategia con opciones de venta que limita riesgo y beneficio al combinar una put comprada y otra vendida) sobre petr\u00f3leo podr\u00eda ofrecer una forma de riesgo definido (p\u00e9rdida m\u00e1xima conocida) para posicionarse ante una mayor normalizaci\u00f3n de los precios de la energ\u00eda. Esto se basa en la idea de que los temores por interrupciones de oferta fueron exagerados frente al impacto real en la producci\u00f3n global.\n\nLa rotaci\u00f3n de vuelta hacia bonos centrales (bonos \u201ccore\u201d de emisores fuertes como EE. UU. y Alemania) probablemente ya se ha agotado por ahora, con los rendimientos de EE. UU. y Alemania estabiliz\u00e1ndose. Ahora debemos vigilar se\u00f1ales de que el capital regrese a activos de mayor rendimiento (que pagan m\u00e1s, pero suelen tener m\u00e1s riesgo) a medida que se disipa el recuerdo del conflicto. Una idea clave con derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como futuros u opciones) ser\u00eda seguir los futuros (contratos para operar a un precio en el futuro) de monedas EM como el peso mexicano o el real brasile\u00f1o frente al d\u00f3lar estadounidense para detectar se\u00f1ales de fortaleza renovada.\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n\n\n

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\u00a1Alerta inversora! BNY detecta venta sincronizada de deuda soberana emergente por aversi\u00f3n al riesgo ligada a Ir\u00e1n: flujos salen de EM y entran a Treasuries, Bunds y G10. Volatilidad crea oportunidades t\u00e1cticas. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-42942","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42942","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42942"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42942\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42942"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42942"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42942"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}