{"id":42929,"date":"2026-03-11T16:43:54","date_gmt":"2026-03-11T16:43:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/nomura-eleva-sus-previsiones-del-ipca-de-la-zona-del-euro-los-costos-energeticos-por-el-conflicto-en-iran-podrian-impulsar-al-bce-a-actuar-con-inflacion-por-encima-del-objetivo-en-2026\/"},"modified":"2026-03-11T16:43:54","modified_gmt":"2026-03-11T16:43:54","slug":"nomura-eleva-sus-previsiones-del-ipca-de-la-zona-del-euro-los-costos-energeticos-por-el-conflicto-en-iran-podrian-impulsar-al-bce-a-actuar-con-inflacion-por-encima-del-objetivo-en-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/nomura-eleva-sus-previsiones-del-ipca-de-la-zona-del-euro-los-costos-energeticos-por-el-conflicto-en-iran-podrian-impulsar-al-bce-a-actuar-con-inflacion-por-encima-del-objetivo-en-2026\/","title":{"rendered":"Nomura eleva sus previsiones del IPCA de la zona del euro; los costos energ\u00e9ticos por el conflicto en Ir\u00e1n podr\u00edan impulsar al BCE a actuar, con inflaci\u00f3n por encima del objetivo en 2026"},"content":{"rendered":"Nomura subi\u00f3 sus pron\u00f3sticos del HICP (\u00edndice armonizado de precios al consumidor, una medida est\u00e1ndar de inflaci\u00f3n en la eurozona) tras actualizar sus supuestos sobre los precios del petr\u00f3leo crudo y el gas natural. Ahora proyecta un HICP de 2.7% en 2026 y 2.2% en 2027, con inflaci\u00f3n por encima del objetivo en la primera mitad de 2026.\n\nEl pron\u00f3stico de 2026 aument\u00f3 0.6 puntos porcentuales (pp, una forma de medir cambios entre porcentajes) hasta 2.7%, y el de 2027 subi\u00f3 0.2 pp hasta 2.2%. Nomura sit\u00faa el HICP en 2.0% en 2028.\n\n

Actualizaci\u00f3n del panorama de crecimiento e inflaci\u00f3n<\/h3>\nNomura espera que el crecimiento del PIB (Producto Interno Bruto, el valor total de lo que produce una econom\u00eda) de la eurozona supere su potencial (la tasa de crecimiento que puede sostenerse sin generar demasiada inflaci\u00f3n) desde mediados de 2026, vinculado al gasto fiscal alem\u00e1n (gasto del gobierno) y a un mejor desempe\u00f1o de Espa\u00f1a. Tambi\u00e9n se\u00f1ala que la inflaci\u00f3n de servicios es persistente (dif\u00edcil de bajar), pero est\u00e1 cediendo.\n\nNomura prev\u00e9 dos alzas de tasas del BCE (Banco Central Europeo) en 2028, ya que el crecimiento estar\u00eda por encima del potencial. Tambi\u00e9n afirma que existe riesgo de alzas de tasas este a\u00f1o por el conflicto en Ir\u00e1n.\n\nNomura espera una pol\u00edtica fiscal m\u00e1s flexible en Alemania este a\u00f1o. Agrega que esto podr\u00eda compensarse con una pol\u00edtica fiscal m\u00e1s estricta en otros pa\u00edses.\n\nConsideramos que la inflaci\u00f3n ser\u00e1 m\u00e1s persistente de lo esperado: los \u00faltimos datos de febrero del HICP muestran un aumento a 2.8%. Esto se debe en gran parte al conflicto en Ir\u00e1n, que llev\u00f3 al Brent (referencia internacional del precio del petr\u00f3leo) por encima de 95 d\u00f3lares por barril por primera vez desde el cuarto trimestre de 2025. Los precios del gas natural en Europa tambi\u00e9n han subido, aumentando la presi\u00f3n al alza sobre los costos en toda la econom\u00eda.\n\n

Implicaciones para los mercados de tasas<\/h3>\nCon estas presiones, vemos al Banco Central Europeo con una postura mucho m\u00e1s restrictiva (m\u00e1s inclinada a subir tasas o mantenerlas altas) de lo previsto. La narrativa se alej\u00f3 de recortes de tasas, que se esperaban a fines de 2025 para la segunda mitad de este a\u00f1o. En cambio, el riesgo de una subida de tasas antes de fin de a\u00f1o ahora es una posibilidad real.\n\nPara operadores de derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo, como tasas), esto significa que el mercado de swaps de tasas (contratos para intercambiar pagos de tasa fija por tasa variable) podr\u00eda estar subestimando la probabilidad de tasas m\u00e1s altas durante 2026 y 2027. Las opciones (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender) que protegen o se benefician de un giro agresivo del BCE, como pagar tasa fija en swaps de tasas o comprar opciones call sobre Euribor (tasa de referencia del mercado de dinero en euros), se vuelven m\u00e1s atractivas. Esta es una forma de posicionarse ante una inflaci\u00f3n por encima del objetivo de 2% durante m\u00e1s tiempo.\n\nEsto no es solo inflaci\u00f3n; tambi\u00e9n se espera que el crecimiento se acelere por encima de su potencial desde mediados de este a\u00f1o. Ya se observan se\u00f1ales tempranas, respaldadas por el est\u00edmulo fiscal confirmado en Alemania y el buen desempe\u00f1o continuo de la econom\u00eda espa\u00f1ola. Esta combinaci\u00f3n de inflaci\u00f3n al alza y crecimiento s\u00f3lido le da al BCE m\u00e1s argumentos para mantener una pol\u00edtica monetaria estricta (condiciones financieras m\u00e1s exigentes mediante tasas altas).\n\nCrea tu cuenta real en VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0comienza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n

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Nomura eleva su pron\u00f3stico de inflaci\u00f3n HICP por petr\u00f3leo y gas: 2.7% en 2026 y 2.2% en 2027. Con crecimiento s\u00f3lido, crece el riesgo de tasas m\u00e1s altas del BCE.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-42929","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42929","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42929"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42929\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42929"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42929"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42929"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}