{"id":42880,"date":"2026-03-11T10:01:35","date_gmt":"2026-03-11T10:01:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/rbc-economics-espera-que-las-tasas-del-banco-de-canada-se-mantengan-sin-cambios-hasta-2026-pese-a-interrupciones-en-el-suministro-de-petroleo-y-repuntes-geopoliticos\/"},"modified":"2026-03-11T10:01:35","modified_gmt":"2026-03-11T10:01:35","slug":"rbc-economics-espera-que-las-tasas-del-banco-de-canada-se-mantengan-sin-cambios-hasta-2026-pese-a-interrupciones-en-el-suministro-de-petroleo-y-repuntes-geopoliticos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/rbc-economics-espera-que-las-tasas-del-banco-de-canada-se-mantengan-sin-cambios-hasta-2026-pese-a-interrupciones-en-el-suministro-de-petroleo-y-repuntes-geopoliticos\/","title":{"rendered":"RBC Economics espera que las tasas del Banco de Canad\u00e1 se mantengan sin cambios hasta 2026, pese a interrupciones en el suministro de petr\u00f3leo y repuntes geopol\u00edticos"},"content":{"rendered":"RBC Economics dijo que los precios m\u00e1s altos del petr\u00f3leo, causados por las interrupciones actuales de la oferta (es decir, problemas que reducen la cantidad disponible), es poco probable que lleven a un gran cambio en la pol\u00edtica del Banco de Canad\u00e1. Espera que el Banco mantenga las tasas de inter\u00e9s sin cambios hasta 2026.\n\nLa nota compar\u00f3 el movimiento actual del petr\u00f3leo con 2015, cuando el Banco recort\u00f3 la tasa a un d\u00eda (la tasa de inter\u00e9s que los bancos se cobran entre s\u00ed por pr\u00e9stamos de muy corto plazo) en 50 puntos b\u00e1sicos (0,50 puntos porcentuales) despu\u00e9s de que los precios cayeron. Dijo que la ca\u00edda de 2015 estuvo vinculada a un aumento de la capacidad de producci\u00f3n de EE. UU. visto como estructural (un cambio de fondo y duradero, no temporal).\n\n

El shock del petr\u00f3leo se ve como temporal<\/h3>\nDijo que las interrupciones actuales est\u00e1n ligadas a la geopol\u00edtica (eventos y tensiones entre pa\u00edses) y puede que no se consideren lo bastante duraderas como para cambiar las tendencias de inversi\u00f3n a largo plazo en las arenas bituminosas de Canad\u00e1 (grandes dep\u00f3sitos de arena con un tipo de petr\u00f3leo muy espeso que requiere procesos costosos para extraerse). A\u00f1adi\u00f3 que los precios del petr\u00f3leo podr\u00edan seguir altos si el conflicto contin\u00faa, pero que a\u00fan es dif\u00edcil evaluar cu\u00e1nto durar\u00e1.\n\nLa subgobernadora del Banco de Canad\u00e1, Sharon Kozicki, dijo recientemente que la respuesta de pol\u00edtica ante shocks de oferta (cambios repentinos en la disponibilidad de productos clave) depende de su tama\u00f1o y duraci\u00f3n. Los shocks breves con efectos econ\u00f3micos limitados suelen enfrentarse con un enfoque de \u201cmirar a trav\u00e9s\u201d (no reaccionar de inmediato y esperar a que el efecto temporal pase).\n\nEl art\u00edculo dijo que los precios m\u00e1s altos de la energ\u00eda elevan la inflaci\u00f3n general (el dato total) pero tambi\u00e9n pueden reducir el poder de compra de los hogares y debilitar la demanda en otros sectores, ampliando la brecha de producci\u00f3n (cuando la econom\u00eda produce por debajo de su capacidad). Dijo que el alza reciente del precio del petr\u00f3leo ha sido grande, pero que a\u00fan es pronto para que el Banco act\u00fae sin informaci\u00f3n m\u00e1s clara.\n\nDado que se espera que el Banco de Canad\u00e1 mantenga las tasas estables, no deber\u00edamos prepararnos para subidas de tasas en respuesta al reciente salto del petr\u00f3leo por encima de 115 d\u00f3lares para el WTI (West Texas Intermediate, un tipo de crudo de referencia en EE. UU.). El banco central est\u00e1 dejando claro que lo ve como un evento geopol\u00edtico temporal, no como un cambio estructural como en 2015. Esto significa que las operaciones con derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo, como tasas o divisas) basadas en un giro agresivo del BoC (expectativa de tasas m\u00e1s altas) probablemente rindan peor en las pr\u00f3ximas semanas.\n\n

Estrategia de volatilidad en tasas<\/h3>\nEsta expectativa de estabilidad sugiere una estrategia de vender volatilidad en el mercado de tasas de inter\u00e9s (apostar a que habr\u00e1 menos movimientos bruscos). La volatilidad impl\u00edcita (la volatilidad \u201cesperada\u201d que el mercado descuenta en el precio) en las opciones sobre futuros de Bankers’ Acceptance (BAX) (contratos ligados a instrumentos de corto plazo usados como referencia en Canad\u00e1) deber\u00eda bajar a medida que el mercado descarta un movimiento de tasas en el corto plazo. Recordamos la volatilidad durante los ciclos de subidas de 2022 y 2023, y el entorno actual se siente mucho m\u00e1s calmado, lo que hace viables straddles o strangles cortos (estrategias con opciones que buscan ganar si el precio se mueve poco; \u201ccorto\u201d significa que se venden esas opciones) en tasas de corto plazo.\n\nLa reacci\u00f3n del d\u00f3lar canadiense ser\u00e1 clave, ya que su relaci\u00f3n con el petr\u00f3leo podr\u00eda debilitarse si las diferencias de tasas con EE. UU. (la distancia entre tasas de inter\u00e9s de ambos pa\u00edses) no se mueven a su favor. Aunque los precios altos de la energ\u00eda ayudan, la falta de respuesta de pol\u00edtica del BoC podr\u00eda limitar las ganancias del \u201cloonie\u201d (apodo del d\u00f3lar canadiense), especialmente frente al d\u00f3lar estadounidense. Podr\u00edamos ver al USD\/CAD (tipo de cambio: cu\u00e1ntos d\u00f3lares canadienses se necesitan por 1 d\u00f3lar estadounidense) mantenerse obstinadamente alto o incluso subir, creando oportunidades en opciones de divisas (contratos que dan derecho a comprar o vender una moneda a un precio) que apuestan contra una gran fortaleza del CAD.\n\nLos datos recientes respaldan la postura prudente del Banco y nuestra visi\u00f3n. Las \u00faltimas cifras del IPC (\u00cdndice de Precios al Consumidor, medida de inflaci\u00f3n) de febrero de 2026 mostraron que la inflaci\u00f3n general subi\u00f3 a 3,1% por la energ\u00eda, pero las medidas subyacentes (inflaci\u00f3n \u201cbase\u201d que excluye componentes muy variables) se mantuvieron cerca de 2,5%. Adem\u00e1s, las ventas minoristas de enero mostraron una ca\u00edda de 0,5%, lo que indica que los mayores costos de energ\u00eda ya est\u00e1n presionando a los consumidores y debilitando la demanda interna.\n\nCrea tu cuenta en vivo de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n\n\n

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Petr\u00f3leo a $115, \u00bfy Canad\u00e1 inm\u00f3vil? RBC dice que el shock es geopol\u00edtico y temporal: el Banco de Canad\u00e1 mantendr\u00eda tasas hasta 2026, \u201cmirando a trav\u00e9s\u201d de la inflaci\u00f3n energ\u00e9tica. Oportunidad: vender volatilidad. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-42880","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42880","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42880"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42880\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42880"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42880"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42880"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}