{"id":42777,"date":"2026-03-10T23:01:05","date_gmt":"2026-03-10T23:01:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/economistas-de-ing-informan-que-la-inflacion-de-febrero-en-hungria-cayo-al-14-lo-que-complica-las-decisiones-sobre-los-tipos-de-interes-en-medio-de-los-costes-energeticos-el-combustible-y-un-forint\/"},"modified":"2026-03-10T23:01:05","modified_gmt":"2026-03-10T23:01:05","slug":"economistas-de-ing-informan-que-la-inflacion-de-febrero-en-hungria-cayo-al-14-lo-que-complica-las-decisiones-sobre-los-tipos-de-interes-en-medio-de-los-costes-energeticos-el-combustible-y-un-forint","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/economistas-de-ing-informan-que-la-inflacion-de-febrero-en-hungria-cayo-al-14-lo-que-complica-las-decisiones-sobre-los-tipos-de-interes-en-medio-de-los-costes-energeticos-el-combustible-y-un-forint\/","title":{"rendered":"Economistas de ING informan que la inflaci\u00f3n de febrero en Hungr\u00eda cay\u00f3 al 1,4%, lo que complica las decisiones sobre los tipos de inter\u00e9s en medio de los costes energ\u00e9ticos, el combustible y un forinto m\u00e1s d\u00e9bil."},"content":{"rendered":"La inflaci\u00f3n de Hungr\u00eda baj\u00f3 al 1,4% interanual en febrero de 2026, por debajo del consenso (la previsi\u00f3n media del mercado) y por debajo de la previsi\u00f3n de ING. La inflaci\u00f3n subyacente (inflaci\u00f3n sin los precios m\u00e1s inestables, como energ\u00eda y alimentos) cay\u00f3 al 2,1%.\n\nLa tasa general no era tan baja desde 2016, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente no estaba en este nivel desde 2018. El informe relaciona el \u00faltimo shock de precios de la energ\u00eda (subida repentina) con el estallido de la guerra en Oriente Medio.\n\n<h3>Factores que impulsan la inflaci\u00f3n y riesgos futuros<\/h3>\nEl aumento del coste de la energ\u00eda y la subida del precio del combustible se citan como presiones a corto plazo sobre los precios, incluso con un tope oficial al precio del combustible (l\u00edmite fijado por el gobierno). Tambi\u00e9n se menciona un forinto (moneda de Hungr\u00eda) m\u00e1s d\u00e9bil como factor que influye en las expectativas de inflaci\u00f3n (lo que empresas y hogares creen que subir\u00e1 el coste de vida).\n\nLa estimaci\u00f3n de ING es que la inflaci\u00f3n vuelva a superar el 3% antes de que termine la primera mitad de 2026. Se proyecta que llegue al 4% a finales de 2026.\n\nLa previsi\u00f3n implica una inflaci\u00f3n media de alrededor del 3% en 2026. Este resultado depende de que se reduzcan las interrupciones de suministro (problemas para producir o transportar bienes) y de que los mercados est\u00e9n m\u00e1s tranquilos en las pr\u00f3ximas semanas.\n\nEl dato de inflaci\u00f3n de febrero fue sorprendentemente bajo (1,4%), un nivel no visto en una d\u00e9cada. Esto crea una situaci\u00f3n compleja porque, aunque normalmente dar\u00eda m\u00e1s margen para recortar los tipos de inter\u00e9s (el coste de pedir dinero prestado), se est\u00e1n acumulando presiones de fondo. Ahora el mercado intenta entender si el ciclo de bajadas de tipos del Banco Nacional de Hungr\u00eda (MNB, su banco central) realmente ha terminado.\n\n<h3>Implicaciones para los tipos y el mercado de divisas<\/h3>\nHemos visto al MNB recortar con fuerza el tipo base (tipo de inter\u00e9s principal) desde su m\u00e1ximo del 13% a finales de 2023 hasta el 5,50% actual. Sin embargo, con el forinto debilit\u00e1ndose recientemente por encima de 405 por euro y el petr\u00f3leo Brent (referencia internacional para el precio del petr\u00f3leo) subiendo m\u00e1s del 15% en el \u00faltimo mes hasta 92 d\u00f3lares por barril, el banco central podr\u00eda tener poco margen de actuaci\u00f3n. Esta diferencia entre un dato bajo que mira al pasado y presiones de precios que miran al futuro es un escenario t\u00edpico de volatilidad (cambios bruscos de precios).\n\nPara los operadores de tipos de inter\u00e9s, esto sugiere que la reciente subida de los bonos del Estado (deuda p\u00fablica) puede haberse agotado. Se espera que la inflaci\u00f3n rebote hacia el 4% a fin de a\u00f1o, muy por encima del objetivo del banco central. Esto hace l\u00f3gico posicionarse para una curva de rendimientos (relaci\u00f3n entre el plazo de la deuda y su inter\u00e9s) m\u00e1s plana, usando instrumentos como acuerdos de tipos a plazo (contratos para fijar un tipo de inter\u00e9s futuro) para apostar a que los tipos futuros ser\u00e1n m\u00e1s altos de lo que el mercado est\u00e1 descontando.\n\nEn divisas, el debilitamiento del forinto es una preocupaci\u00f3n importante. Vimos lo sensible que fue la moneda a los cambios en las expectativas de tipos durante 2025, y ahora esta din\u00e1mica vuelve a estar en primer plano. Los operadores deber\u00edan considerar comprar opciones (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio pactado) para protegerse o beneficiarse de una mayor debilidad del forinto, como comprar opciones call EUR\/HUF (derecho a comprar euros a cambio de forintos a un precio fijado).\n\nEl choque entre los datos actuales bajos y la previsi\u00f3n de subida de la inflaci\u00f3n crea una gran incertidumbre de pol\u00edtica econ\u00f3mica (dudas sobre qu\u00e9 har\u00e1 el banco central). Esto deber\u00eda llevar a una mayor volatilidad impl\u00edcita (volatilidad esperada que se deduce de los precios de las opciones) tanto en el mercado de opciones de divisas como en el de opciones de tipos en las pr\u00f3ximas semanas. Este entorno encarece mantener posiciones, pero tambi\u00e9n ofrece oportunidades para estrategias que ganan con grandes movimientos de precios.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfInflaci\u00f3n h\u00fangara en m\u00ednimos de una d\u00e9cada\u2026 antes de repuntar? Cay\u00f3 a 1,4% y la subyacente a 2,1%, pero energ\u00eda, forinto d\u00e9bil y crudo elevan riesgos hacia 4% y volatilidad. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-42777","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42777","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42777"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42777\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42777"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42777"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42777"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}