{"id":42764,"date":"2026-03-10T22:00:46","date_gmt":"2026-03-10T22:00:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/el-analista-jefe-de-nordea-afirma-que-la-recuperacion-de-suecia-sigue-intacta-pese-a-la-caida-del-pib-en-enero-con-el-sector-servicios-en-crecimiento\/"},"modified":"2026-03-10T22:00:46","modified_gmt":"2026-03-10T22:00:46","slug":"el-analista-jefe-de-nordea-afirma-que-la-recuperacion-de-suecia-sigue-intacta-pese-a-la-caida-del-pib-en-enero-con-el-sector-servicios-en-crecimiento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/el-analista-jefe-de-nordea-afirma-que-la-recuperacion-de-suecia-sigue-intacta-pese-a-la-caida-del-pib-en-enero-con-el-sector-servicios-en-crecimiento\/","title":{"rendered":"El analista jefe de Nordea afirma que la recuperaci\u00f3n de Suecia sigue intacta pese a la ca\u00edda del PIB en enero, con el sector servicios en crecimiento."},"content":{"rendered":"El indicador mensual del PIB (Producto Interno Bruto, una medida de toda la producci\u00f3n de bienes y servicios de un pa\u00eds) de Suecia mostr\u00f3 que la producci\u00f3n baj\u00f3 un 1,1% frente al mes anterior en enero y subi\u00f3 un 0,6% frente al mismo mes del a\u00f1o anterior. La ca\u00edda se vincul\u00f3 a descensos en la construcci\u00f3n y la industria manufacturera (f\u00e1bricas que producen bienes), junto con un menor consumo del gobierno (gasto p\u00fablico), seg\u00fan el comunicado de SCB (Statistics Sweden, la oficina oficial de estad\u00edsticas de Suecia).\n\nEl consumo de los hogares y los servicios privados aumentaron en el mismo periodo. Parte de la debilidad se explic\u00f3 por factores temporales.\n\n<h3>Otros indicadores basados en encuestas apuntaron a un crecimiento continuo<\/h3>\nOtros indicadores basados en encuestas (datos obtenidos preguntando a empresas o hogares sobre su situaci\u00f3n y expectativas) apuntaron a un crecimiento continuo. La visi\u00f3n de recuperaci\u00f3n se mantuvo sin cambios.\n\nSe esperaba que la incertidumbre ligada a la guerra en Oriente Medio influyera en el enfoque del Riksbank (el banco central de Suecia). Se esperaba que el banco central mantuviera una postura cautelosa de \u201cesperar y ver\u201d (no hacer cambios hasta tener m\u00e1s datos) en la reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria (decisi\u00f3n sobre tipos de inter\u00e9s y otras medidas) de la pr\u00f3xima semana.\n\nAl mirar los datos de principios de 2025, vimos un bache temporal en el PIB impulsado por la debilidad de la construcci\u00f3n y la industria manufacturera. En ese momento mantuvimos nuestra visi\u00f3n de una recuperaci\u00f3n saludable y anticipamos que el Riksbank ser\u00eda cauto. Esta expectativa de una postura de \u201cesperar y ver\u201d se cumpli\u00f3 hasta el final de ese a\u00f1o.\n\nSin embargo, la recuperaci\u00f3n fuerte que se esperaba ha sido m\u00e1s lenta de lo previsto. Datos recientes de Statistics Sweden muestran que el crecimiento del PIB en el cuarto trimestre de 2025 fue un modesto 0,2%, y los indicadores de principios de 2026 apuntan a una debilidad parecida. M\u00e1s importante, la inflaci\u00f3n (subida general de precios) repunt\u00f3 de forma inesperada: el \u00faltimo dato de CPIF (una medida de inflaci\u00f3n en Suecia que excluye el efecto directo de cambios en los tipos de inter\u00e9s hipotecarios) fue 2,4%, ligeramente por encima del objetivo del Riksbank.\n\n<h3>Los mercados vuelven a poner precio a la incertidumbre en tipos y volatilidad<\/h3>\nEsto crea una diferencia clara: el Riksbank ahora enfrenta el doble reto de crecimiento lento e inflaci\u00f3n persistente, lo que hace que su pr\u00f3ximo paso sea muy incierto. Esta incertidumbre est\u00e1 elevando el coste de las \u201cswaptions\u201d de tipos (opciones que dan el derecho a entrar en un swap, es decir, un contrato para intercambiar pagos de inter\u00e9s, por ejemplo fijo por variable), porque el mercado ya no conf\u00eda en una ruta clara de bajadas de tipos. Vemos esto como una oportunidad para posicionarse a favor de una mayor volatilidad de tipos (movimientos m\u00e1s grandes y r\u00e1pidos en los tipos de inter\u00e9s) en los pr\u00f3ximos meses.\n\nComo consecuencia, la corona sueca se ha debilitado, con el cruce EUR\/SEK (precio del euro en coronas suecas) pasando de alrededor de 11,20 a finales de 2025 a m\u00e1s de 11,45 hoy. La volatilidad impl\u00edcita (volatilidad \u201cdescontada\u201d por el precio de las opciones) en opciones de EUR\/SEK para el pr\u00f3ximo trimestre ha subido m\u00e1s de un 15% en el \u00faltimo mes, lo que refleja el nerviosismo del mercado. Los operadores deber\u00edan considerar estrategias como un \u201clong straddle\u201d (comprar a la vez una opci\u00f3n de compra y una opci\u00f3n de venta con el mismo precio y vencimiento) sobre la corona para beneficiarse de un movimiento grande en cualquier direcci\u00f3n.\n\nLa desaceleraci\u00f3n tambi\u00e9n pesa sobre la bolsa local, especialmente en sectores c\u00edclicos (sectores que dependen mucho del ciclo econ\u00f3mico) ligados a la industria manufacturera y la construcci\u00f3n. Observamos mayor demanda de opciones \u201cput\u201d protectoras (opciones de venta usadas como seguro contra ca\u00eddas) sobre el \u00edndice OMXS30 (\u00edndice burs\u00e1til de las principales acciones de Suecia). Esto sugiere que los operadores deber\u00edan ser cautos con posiciones largas en acciones y podr\u00edan usar derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones o futuros) para cubrir el riesgo de ca\u00eddas en las pr\u00f3ximas semanas.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Suecia sorprende: el PIB mensual cae 1,1% en enero pese a +0,6% interanual; construcci\u00f3n y manufactura tiran. Crece consumo. Inflaci\u00f3n 2,4% complica al Riksbank, sube volatilidad, corona y acciones bajo presi\u00f3n. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-42764","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42764","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42764"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42764\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42764"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42764"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42764"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}