{"id":42757,"date":"2026-03-10T20:45:44","date_gmt":"2026-03-10T20:45:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/jane-foley-de-rabobank-afirma-que-los-riesgos-en-el-reino-unido-siguen-siendo-elevados-los-shocks-energeticos-podrian-impulsar-el-ipc-y-limitar-la-flexibilizacion-del-banco-de-inglaterra\/"},"modified":"2026-03-10T20:45:44","modified_gmt":"2026-03-10T20:45:44","slug":"jane-foley-de-rabobank-afirma-que-los-riesgos-en-el-reino-unido-siguen-siendo-elevados-los-shocks-energeticos-podrian-impulsar-el-ipc-y-limitar-la-flexibilizacion-del-banco-de-inglaterra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/jane-foley-de-rabobank-afirma-que-los-riesgos-en-el-reino-unido-siguen-siendo-elevados-los-shocks-energeticos-podrian-impulsar-el-ipc-y-limitar-la-flexibilizacion-del-banco-de-inglaterra\/","title":{"rendered":"Jane Foley, de Rabobank, afirma que los riesgos en el Reino Unido siguen siendo elevados; los shocks energ\u00e9ticos podr\u00edan impulsar el IPC y limitar la flexibilizaci\u00f3n del Banco de Inglaterra."},"content":{"rendered":"Rabobank dice que la libra esterlina se ha mantenido estable \u00faltimamente, pero los riesgos para el Reino Unido siguen siendo altos. Advierte que un shock energ\u00e9tico (un aumento repentino y fuerte de los costos de energ\u00eda) podr\u00eda subir el IPC (\u00cdndice de Precios al Consumidor, la medida de inflaci\u00f3n) del Reino Unido en alrededor de 65 puntos base (pbs; 1 punto base = 0.01 puntos porcentuales) hacia mitad de a\u00f1o y reducir el margen para que el Banco de Inglaterra recorte tasas.\n\nEl banco describe riesgos por precios m\u00e1s altos de petr\u00f3leo y gas para la inflaci\u00f3n, el crecimiento y las finanzas p\u00fablicas (las cuentas del Estado: ingresos, gasto y deuda). Se\u00f1ala que el escrutinio (revisi\u00f3n estricta por parte de mercados y analistas) de la pol\u00edtica fiscal del Reino Unido (decisiones de impuestos y gasto del gobierno) se ha mantenido fuerte desde el mini-presupuesto de Truss de septiembre de 2022, junto con la alta deuda p\u00fablica y la sensibilidad del mercado de \u201cgilts\u201d (bonos del gobierno brit\u00e1nico).\n\n

Riesgos para inflaci\u00f3n y crecimiento por precios de la energ\u00eda<\/h3>\nRabobank dice que un aumento prolongado del precio del gas podr\u00eda reducir el margen fiscal del ministro de Finanzas (espacio disponible para gastar o bajar impuestos sin incumplir reglas fiscales) y afectar el crecimiento. Estima que la crisis energ\u00e9tica podr\u00eda llevar el IPC general (inflaci\u00f3n total, incluyendo energ\u00eda y alimentos) a 2.7% hacia mitad de a\u00f1o, en vez del 2% previsto antes.\n\nA\u00f1ade que en mayo se realizan elecciones locales en Inglaterra y elecciones parlamentarias en Gales y Escocia. Rabobank dice que un mal resultado para el Partido Laborista podr\u00eda abrir una disputa interna por el liderazgo contra Keir Starmer, y relaciona precios mayoristas (precios a los que se vende energ\u00eda en grandes vol\u00famenes, antes de llegar al consumidor) de energ\u00eda persistentemente m\u00e1s altos hasta mayo con mayor riesgo pol\u00edtico.\n\nEl banco espera que el apoyo reciente a la libra por ajuste de posiciones (cambios en apuestas de inversionistas; por ejemplo, cerrar una apuesta a la baja) se debilite en los pr\u00f3ximos meses.\n\nCreemos que la fortaleza reciente de la libra esterlina probablemente no durar\u00e1, porque se est\u00e1n acumulando riesgos importantes para la econom\u00eda del Reino Unido. Un posible shock energ\u00e9tico es una preocupaci\u00f3n principal, que podr\u00eda aumentar la presi\u00f3n sobre la inflaci\u00f3n brit\u00e1nica hacia mitad de este a\u00f1o. Esta visi\u00f3n se apoya en los datos m\u00e1s recientes de la Oficina Nacional de Estad\u00edsticas (ONS, por sus siglas en ingl\u00e9s; la entidad oficial que publica estad\u00edsticas) de febrero de 2026, que mostraron un aumento inesperado en los costos de importaci\u00f3n de energ\u00eda.\n\n

Limitaciones para la pol\u00edtica del Banco de Inglaterra<\/h3>\nEsta presi\u00f3n inflacionaria har\u00eda muy dif\u00edcil que el Banco de Inglaterra considere m\u00e1s recortes de tasas de inter\u00e9s en 2026. Como se vio al analizar 2025, la econom\u00eda del Reino Unido es sensible a presiones de estanflaci\u00f3n (inflaci\u00f3n alta con crecimiento d\u00e9bil), lo que limita la capacidad del banco central para apoyar el crecimiento. El mercado ya esperaba al menos un recorte de tasas, as\u00ed que un cambio en esa expectativa afectar\u00eda a la moneda.\n\nLa situaci\u00f3n fiscal del Reino Unido tambi\u00e9n sigue siendo un desaf\u00edo serio, una preocupaci\u00f3n constante desde la crisis del mercado de gilts de 2022. La alta deuda p\u00fablica, que la Debt Management Office (oficina que gestiona la emisi\u00f3n y administraci\u00f3n de la deuda del gobierno) report\u00f3 recientemente en 99.5% del PIB (Producto Interno Bruto, el tama\u00f1o de la econom\u00eda), deja al gobierno con muy poca flexibilidad para responder a una desaceleraci\u00f3n. Cualquier nueva presi\u00f3n de gasto por precios m\u00e1s altos de energ\u00eda reducir\u00eda m\u00e1s la confianza.\n\nLa incertidumbre pol\u00edtica es otro factor clave, con elecciones locales programadas para mayo de 2026. Un mal desempe\u00f1o del partido gobernante, el Laborista, podr\u00eda provocar un reto interno de liderazgo contra el primer ministro Starmer, generando inestabilidad. Encuestas recientes de Ipsos (empresa encuestadora) muestran que la aprobaci\u00f3n de Labour ha ca\u00eddo cuatro puntos desde enero, lo que convierte esto en un riesgo real para los mercados.\n\nPara operadores de derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros), este panorama sugiere prepararse para una libra m\u00e1s d\u00e9bil en las pr\u00f3ximas semanas. Comprar opciones \u201cput\u201d de GBP\/USD (contratos que dan el derecho a vender el par a un precio acordado, y se benefician si baja) o crear \u201cput spreads\u201d (estrategia con dos puts para reducir costo y limitar ganancias\/p\u00e9rdidas) podr\u00eda dar protecci\u00f3n ante una ca\u00edda.\n\nYa vimos que la volatilidad impl\u00edcita a tres meses (la volatilidad esperada por el mercado seg\u00fan el precio de las opciones) de la libra subi\u00f3 a 8.2% mientras los operadores incorporan esta incertidumbre.\n\nEl apoyo reciente a la libra, impulsado en gran parte por el cierre de posiciones cortas (apuestas a la baja), parece estar perdiendo fuerza. La combinaci\u00f3n de mayor riesgo de inflaci\u00f3n, finanzas p\u00fablicas fr\u00e1giles y presiones pol\u00edticas refuerza el caso de una nueva debilidad del GBP (c\u00f3digo de la libra esterlina). Al comparar con la calma relativa de finales de 2025, el entorno actual se siente m\u00e1s riesgoso.\n

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Rabobank advierte: la libra parece estable, pero se acumulan riesgos. Un shock energ\u00e9tico elevar\u00eda el IPC 65 pbs, limitar\u00eda recortes del BoE, tensar\u00eda finanzas p\u00fablicas y aumentar\u00eda incertidumbre pol\u00edtica.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-42757","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42757","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42757"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42757\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42757"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42757"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42757"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}