{"id":42675,"date":"2026-03-10T10:01:33","date_gmt":"2026-03-10T10:01:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/nakamura-dice-que-una-reduccion-predecible-de-las-compras-de-bonos-conviene-al-bdj-y-busca-la-opinion-del-mercado-antes-de-la-reunion-de-politica-de-junio\/"},"modified":"2026-03-10T10:01:33","modified_gmt":"2026-03-10T10:01:33","slug":"nakamura-dice-que-una-reduccion-predecible-de-las-compras-de-bonos-conviene-al-bdj-y-busca-la-opinion-del-mercado-antes-de-la-reunion-de-politica-de-junio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/nakamura-dice-que-una-reduccion-predecible-de-las-compras-de-bonos-conviene-al-bdj-y-busca-la-opinion-del-mercado-antes-de-la-reunion-de-politica-de-junio\/","title":{"rendered":"Nakamura dice que una reducci\u00f3n predecible de las compras de bonos conviene al BdJ y busca la opini\u00f3n del mercado antes de la reuni\u00f3n de pol\u00edtica de junio"},"content":{"rendered":"Koji Nakamura, director ejecutivo del Banco de Jap\u00f3n, dijo que es apropiado reducir las compras de bonos de manera predecible (es decir, siguiendo un plan claro y con cambios graduales). A\u00f1adi\u00f3 que se preparar\u00e1 un nuevo plan para reducir esas compras para la reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de junio.\n\nNakamura dijo que escuchar\u00e1 las opiniones de distintos participantes del mercado (por ejemplo, bancos, fondos y compa\u00f1\u00edas de inversi\u00f3n) al elaborar el plan. Se\u00f1al\u00f3 que la reducci\u00f3n de compras de bonos hasta ahora ha ayudado a mejorar el funcionamiento del mercado (m\u00e1s facilidad para comprar y vender, con precios m\u00e1s \u201creales\u201d), aunque la presencia del Banco de Jap\u00f3n en el mercado de bonos sigue siendo grande (todav\u00eda compra mucho y tiene mucha influencia).\n\nEn el momento de escribir esto, el USD\/JPY (tipo de cambio d\u00f3lar estadounidense\/yen japon\u00e9s) bajaba un 0,08% en el d\u00eda, hasta 157,55.\n\nRecordamos esas declaraciones de mediados de 2025, que se\u00f1alaban una reducci\u00f3n lenta y predecible de compras de bonos, lo que prepar\u00f3 el terreno para el entorno actual. Ese proceso prudente nos ha tra\u00eddo hasta aqu\u00ed: el Banco de Jap\u00f3n ha subido su tasa de pol\u00edtica (tipo de inter\u00e9s oficial) al 0,15% en dos peque\u00f1os aumentos. Desde entonces, el USD\/JPY se ha movido desde esos m\u00e1ximos por encima de 157 y ahora cotiza cerca de 148,20.\n\nEl endurecimiento gradual del Banco (subidas lentas de tipos y menos est\u00edmulo) sigue presionando al alza los rendimientos de los bonos del gobierno (la \u201crentabilidad\u201d que pagan), y el rendimiento del bono japon\u00e9s a 10 a\u00f1os (JGB, bono del gobierno japon\u00e9s) lleg\u00f3 recientemente al 1,10%. Los operadores de derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo) se est\u00e1n posicionando para que esta tendencia contin\u00fae vendiendo futuros de JGB (contratos para comprar o vender esos bonos en una fecha futura), esperando que los rendimientos suban hacia 1,25% este a\u00f1o. Esta actividad refleja el consenso del mercado de que al menos una subida m\u00e1s de tipos llegar\u00e1 antes de fin de a\u00f1o.\n\nLa incertidumbre sobre el ritmo de los pr\u00f3ximos movimientos de pol\u00edtica est\u00e1 aumentando la volatilidad (cu\u00e1nto y qu\u00e9 tan r\u00e1pido cambia el precio) en el mercado de divisas. La volatilidad impl\u00edcita a un mes (estimaci\u00f3n del mercado sobre la volatilidad futura, derivada del precio de las opciones) de las opciones sobre USD\/JPY ha subido a 9,5% en las \u00faltimas semanas, desde un promedio de 7,8% en el cuarto trimestre de 2025. Creemos que estrategias como comprar un *straddle* (comprar a la vez una opci\u00f3n de compra y una de venta con el mismo precio) son atractivas, porque pueden ganar si el precio se mueve mucho en cualquier direcci\u00f3n.\n\nEl factor clave para el Banco de Jap\u00f3n sigue siendo la inflaci\u00f3n interna, que se mantiene. Con el \u00faltimo dato nacional del IPC subyacente (CPI core: inflaci\u00f3n sin componentes muy variables como energ\u00eda y alimentos frescos) firme en 2,2%, aumenta la presi\u00f3n para actuar con m\u00e1s decisi\u00f3n. Un informe de inflaci\u00f3n m\u00e1s alto de lo esperado en las pr\u00f3ximas semanas podr\u00eda acelerar f\u00e1cilmente el calendario de la siguiente subida de tipos.\n\n\n

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Jap\u00f3n prepara un taper de bonos predecible: el BoJ ya subi\u00f3 tasas a 0,15%, empuja rendimientos (JGB 10 a\u00f1os 1,10%) y aumenta volatilidad USD\/JPY. Inflaci\u00f3n 2,2% amenaza m\u00e1s alzas. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-42675","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42675","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42675"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42675\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42675"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42675"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42675"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}