{"id":41026,"date":"2026-02-25T03:32:47","date_gmt":"2026-02-25T03:32:47","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/pfister-de-commerzbank-afirma-que-brasil-se-beneficia-modestamente-de-las-revisiones-arancelarias-de-ee-uu-las-exenciones-y-los-cambios-comerciales-frenan-el-impacto\/"},"modified":"2026-02-25T03:32:47","modified_gmt":"2026-02-25T03:32:47","slug":"pfister-de-commerzbank-afirma-que-brasil-se-beneficia-modestamente-de-las-revisiones-arancelarias-de-ee-uu-las-exenciones-y-los-cambios-comerciales-frenan-el-impacto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/pfister-de-commerzbank-afirma-que-brasil-se-beneficia-modestamente-de-las-revisiones-arancelarias-de-ee-uu-las-exenciones-y-los-cambios-comerciales-frenan-el-impacto\/","title":{"rendered":"Pfister, de Commerzbank, afirma que Brasil se beneficia modestamente de las revisiones arancelarias de EE. UU.; las exenciones y los cambios comerciales frenan el impacto"},"content":{"rendered":"Se espera que Brasil se vea comparativamente menos afectado por los cambios recientes en los aranceles (impuestos a la importaci\u00f3n) de EE. UU., ya que su nivel anterior de arancel \u201cnominal\u201d (la tasa anunciada en papel, no siempre la que se paga de verdad) estaba entre los m\u00e1s altos y ahora probablemente baje. Se espera que las exenciones (excepciones que eliminan o reducen el arancel) que ya existen y los cambios en los flujos comerciales (qui\u00e9n compra a qui\u00e9n) limiten el efecto econ\u00f3mico total.\n\nEl nivel anterior de arancel para Brasil se describe como aranceles rec\u00edprocos (aranceles \u201cen espejo\u201d para igualar lo que cobra el otro pa\u00eds) del 10% m\u00e1s 40 puntos porcentuales en aranceles punitivos (aranceles extra como castigo). Incluso si se introduce un arancel general de EE. UU. del 15%, se espera que la tasa nominal de Brasil aun as\u00ed baje.\n\nSe estim\u00f3 que alrededor del 60% de las importaciones brasile\u00f1as a EE. UU. estaban exentas de un arancel del 50%, y se espera que estas exenciones se mantengan. Exenciones adicionales redujeron aranceles a entre 10% y 50% para partes del 40% restante.\n\nComo resultado, los bienes ya cubiertos por exenciones podr\u00edan ver pocos cambios en su trato arancelario (c\u00f3mo se les aplica el impuesto). Es m\u00e1s probable que haya aranceles m\u00e1s bajos en categor\u00edas de productos peque\u00f1as, que podr\u00edan aumentar sus exportaciones a EE. UU. en los pr\u00f3ximos meses.\n\nEl beneficio esperado para el real brasile\u00f1o (la moneda de Brasil) se describe como leve. El art\u00edculo se\u00f1ala que se produjo usando una herramienta de IA (inteligencia artificial, software que genera texto) y fue revisado por un editor.\n\nVemos el nuevo plan de aranceles de EE. UU. como algo relativamente positivo para Brasil, pero su impacto en el real brasile\u00f1o ser\u00e1 limitado en las pr\u00f3ximas semanas. El arancel nominal alto del 50% del r\u00e9gimen de 2025 va a bajar, lo que a primera vista parece muy favorable para la moneda (es decir, sugiere que podr\u00eda subir). Sin embargo, los beneficios reales son mucho menores de lo que sugieren los n\u00fameros principales.\n\nEl mercado ya ha incorporado (ha descontado en precios) parte de este optimismo, y la volatilidad impl\u00edcita (la volatilidad que el precio de las opciones \u201cindica\u201d que el mercado espera) a un mes para las opciones USD\/BRL (contratos que dan derecho a comprar o vender el par d\u00f3lar\/real) baj\u00f3 a 15% desde los m\u00e1ximos de enero. Los datos comerciales del a\u00f1o pasado, que mostraron que los flujos bilaterales (comercio en ambos sentidos) entre EE. UU. y Brasil superaron los 100.000 millones de d\u00f3lares, muestran la importancia de esta relaci\u00f3n. Pero hay que recordar que una gran parte de este comercio nunca estuvo sujeta a los aranceles m\u00e1s altos.\n\nAl revisar el marco de 2025, exenciones complejas significaron que la tasa de arancel efectiva (la tasa que realmente se termina pagando tras exenciones y reglas) fue mucho m\u00e1s baja que la tasa nominal del 50% para la mayor\u00eda de los bienes principales. Nuestro an\u00e1lisis mostr\u00f3 que aproximadamente 60% de las importaciones brasile\u00f1as a EE. UU. probablemente estaban exentas de las tasas punitivas m\u00e1s altas. Esto significa que la pr\u00f3xima reducci\u00f3n da menos impulso del que parece, porque el punto de partida no era tan malo como parec\u00eda en los documentos.\n\nPara operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros), esto sugiere que posiciones \u201clargas\u201d directas en BRL (apostar a que el real sube) pueden ser demasiado agresivas. Creemos que son m\u00e1s adecuadas estrategias que ganan con una leve apreciaci\u00f3n (subida) o con un precio en rango (que se mueve dentro de l\u00edmites), como vender opciones de compra (calls) USD fuera del dinero (con un precio de ejercicio que hoy no conviene ejecutar) o usar spreads de calls sobre BRL (comprar y vender calls para limitar riesgo y ganancia). Este enfoque captura un alza moderada sin asumir demasiado riesgo si la moneda no sube de forma importante.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfBrasil sale ganando? Los aranceles de EE. UU. podr\u00edan bajar su tasa nominal, pero exenciones vigentes limitan el impacto real. El real apenas mejorar\u00eda; oportunidades surgir\u00edan en exportaciones peque\u00f1as espec\u00edficas. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-41026","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41026","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=41026"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41026\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=41026"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=41026"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=41026"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}