{"id":40795,"date":"2026-02-22T23:32:46","date_gmt":"2026-02-22T23:32:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/las-ventas-minoristas-de-nueva-zelanda-en-el-cuarto-trimestre-excluidos-los-automoviles-aumentaron-un-15-intertrimestral-superando-la-prevision-del-12\/"},"modified":"2026-02-22T23:32:46","modified_gmt":"2026-02-22T23:32:46","slug":"las-ventas-minoristas-de-nueva-zelanda-en-el-cuarto-trimestre-excluidos-los-automoviles-aumentaron-un-15-intertrimestral-superando-la-prevision-del-12","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/las-ventas-minoristas-de-nueva-zelanda-en-el-cuarto-trimestre-excluidos-los-automoviles-aumentaron-un-15-intertrimestral-superando-la-prevision-del-12\/","title":{"rendered":"Las ventas minoristas de Nueva Zelanda en el cuarto trimestre, excluidos los autom\u00f3viles, aumentaron un 1,5% intertrimestral, superando la previsi\u00f3n del 1,2%."},"content":{"rendered":"Las ventas minoristas (ventas en tiendas) de Nueva Zelanda, excluyendo veh\u00edculos (coches), subieron un 1,5% trimestre contra trimestre (comparaci\u00f3n con el trimestre anterior) en el cuarto trimestre. Esto se compar\u00f3 con un 1,2% en el per\u00edodo anterior.\n\nVemos el dato de ventas minoristas del cuarto trimestre de 2025, m\u00e1s fuerte de lo esperado, como una se\u00f1al clara de fortaleza del consumidor en Nueva Zelanda. Este crecimiento del 1,5%, por encima del 1,2% previsto, cuestiona la idea de que los tipos de inter\u00e9s altos del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ, el banco central del pa\u00eds) estuvieran frenando mucho la econom\u00eda. Esto deja al RBNZ con menos prisa para pensar en bajar los tipos en el corto plazo.\n\n

Implicaciones Para La Pol\u00edtica Y Los Tipos Del RBNZ<\/h3>\nEstos datos sugieren que debemos replantear cualquier posici\u00f3n en derivados (contratos financieros cuyo precio depende de otro activo, como tipos de inter\u00e9s o divisas) que apueste por un giro cercano del RBNZ hacia una pol\u00edtica m\u00e1s flexible. El mercado, que a finales de 2025 ya descontaba (asum\u00eda en precios) recortes de tipos para mediados de 2026, probablemente retrase esas expectativas. Podr\u00edamos ver ca\u00eddas en los futuros de tipos de inter\u00e9s a corto plazo (contratos para fijar hoy un tipo futuro) mientras los operadores ajustan la idea de que el RBNZ deba mantener su Tasa Oficial de Efectivo (OCR, el tipo base del banco central) en 5,50% durante m\u00e1s tiempo para que la inflaci\u00f3n vuelva a su banda objetivo.\n\nPara operadores de divisas, esto refuerza el argumento a favor del d\u00f3lar neozeland\u00e9s. Podemos considerar comprar opciones call NZD\/USD (derechos a comprar el NZD frente al USD a un precio fijado) para aprovechar una posible subida, ya que el diferencial de tipos de inter\u00e9s (la diferencia entre los tipos de dos pa\u00edses) con EE. UU. ahora se ve m\u00e1s favorable para el \u201cKiwi\u201d (apodo del d\u00f3lar neozeland\u00e9s). Con la volatilidad impl\u00edcita (la volatilidad que el mercado \u201cmete\u201d en el precio de las opciones) relativamente baja antes de esta publicaci\u00f3n, las primas (el precio que se paga por una opci\u00f3n) pueden seguir siendo atractivas para construir exposici\u00f3n larga a NZD (apostar a que sube).\n\nEsta fortaleza tambi\u00e9n contrasta con datos recientes de Australia, donde el gasto del consumidor pareci\u00f3 m\u00e1s d\u00e9bil a finales del a\u00f1o pasado. Esta diferencia apoya posiciones largas NZD\/AUD mediante forwards (contratos para cambiar divisas en una fecha futura a un tipo acordado) u opciones. Vemos una oportunidad en que la mayor solidez relativa de la econom\u00eda neozelandesa lleve al Kiwi a rendir mejor que su vecino.\n\nSin embargo, debemos recordar que son datos del final de 2025. Los pr\u00f3ximos datos de empleo y el pr\u00f3ximo dato trimestral de inflaci\u00f3n ser\u00e1n clave para confirmar esta tendencia. Por ahora, cubrir (reducir riesgo) cualquier posici\u00f3n corta existente en NZD (apostar a que baja) con opciones call fuera del dinero (con un precio de ejercicio que a\u00fan no ser\u00eda rentable si se ejerciera hoy) parece prudente para protegerse frente a una revaloraci\u00f3n agresiva del banco central.\n\n

Riesgos Clave Y Pr\u00f3ximos Datos A Seguir<\/h3>\n\n\n

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\u00a1Sorpresa en Nueva Zelanda! Ventas minoristas (sin autos) suben 1,5% en 4T, superando 1,2%. Se\u00f1ala consumo resiliente, reduce urgencia de recortes RBNZ, respalda NZD y estrategias largas vs USD\/AUD. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-40795","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40795","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40795"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40795\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40795"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40795"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40795"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}