{"id":40706,"date":"2026-02-20T09:32:51","date_gmt":"2026-02-20T09:32:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/a-pesar-de-que-el-eur-usd-cayo-por-debajo-de-118-las-opciones-sugieren-que-los-inversores-cubren-cada-vez-mas-el-riesgo-del-dolar-mediante-opciones-sobre-el-euro\/"},"modified":"2026-02-20T09:32:51","modified_gmt":"2026-02-20T09:32:51","slug":"a-pesar-de-que-el-eur-usd-cayo-por-debajo-de-118-las-opciones-sugieren-que-los-inversores-cubren-cada-vez-mas-el-riesgo-del-dolar-mediante-opciones-sobre-el-euro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/a-pesar-de-que-el-eur-usd-cayo-por-debajo-de-118-las-opciones-sugieren-que-los-inversores-cubren-cada-vez-mas-el-riesgo-del-dolar-mediante-opciones-sobre-el-euro\/","title":{"rendered":"A pesar de que el EUR\/USD cay\u00f3 por debajo de 1,18, las opciones sugieren que los inversores cubren cada vez m\u00e1s el riesgo del d\u00f3lar mediante opciones sobre el euro"},"content":{"rendered":"El EUR\/USD ha vuelto a caer por debajo de 1,18, cerca de los niveles previos a su subida. Aun as\u00ed, en lo que va de a\u00f1o el euro solo est\u00e1 un poco m\u00e1s alto frente al d\u00f3lar estadounidense.\n\nEl mercado de **opciones** (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio fijado) se ha comportado distinto al **mercado al contado\/spot** (precio inmediato) desde el \u201cD\u00eda de la Liberaci\u00f3n\u201d. En momentos de mayor **volatilidad impl\u00edcita** (la volatilidad esperada que se deduce del precio de las opciones), los operadores se movieron hacia **coberturas** (operaciones para reducir riesgo) que protegen ante un euro m\u00e1s fuerte, en lugar de protegerse ante un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte.\n\n

Las se\u00f1ales del mercado de opciones divergen<\/h3>\nEste cambio no se mantuvo en otras divisas en la segunda mitad del a\u00f1o, cuando se redujo el miedo a ca\u00eddas del d\u00f3lar. Desde el 23 de enero, cuando se aceler\u00f3 una nueva fase de debilidad del d\u00f3lar, la reacci\u00f3n se ha visto sobre todo en las opciones de EUR\/USD.\n\nLa informaci\u00f3n citada se basa en pocos d\u00edas de datos. El art\u00edculo indica que se produjo con una herramienta de IA y fue revisado por un editor.\n\nSi miramos a comienzos de 2025, hubo una se\u00f1al clara de que el mercado de opciones estaba cambiando de forma estructural su visi\u00f3n del d\u00f3lar. Incluso cuando el **tipo spot** del EUR\/USD retroced\u00eda, se usaban opciones para cubrirse ante una debilidad del d\u00f3lar a largo plazo. Esta tendencia mostr\u00f3 que el euro se consolidaba como la alternativa principal.\n\nHoy, con el EUR\/USD alrededor de 1,16, ese tema de fondo en el mercado de opciones sigue siendo relevante. Los **risk reversals** a un mes (comparaci\u00f3n entre el precio de una **call** y una **put** fuera del dinero; mide el sesgo del mercado hacia subidas o bajadas) est\u00e1n marcando una **prima** (precio extra) a favor de las **calls** del euro frente a las **puts**, un patr\u00f3n que se ha mantenido desde finales de 2025 y contin\u00faa este a\u00f1o. Esto indica que los operadores siguen pagando m\u00e1s por protegerse ante un euro al alza (o un d\u00f3lar a la baja) que por lo contrario.\n\n

Vigilar de cerca los risk reversals<\/h3>\nEste sentimiento existe incluso mientras la Reserva Federal y el BCE parecen estar en una pausa con los tipos de inter\u00e9s, tras los cambios del a\u00f1o pasado. Con la inflaci\u00f3n de EE. UU. moder\u00e1ndose a alrededor del 2,5%, la incertidumbre aumenta la necesidad de cobertura. Este es el tipo de entorno en el que los flujos del mercado de **derivados** (productos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros) pueden contar m\u00e1s que el precio spot por s\u00ed solo.\n\nEn las pr\u00f3ximas semanas conviene seguir esta diferencia entre un mercado spot tranquilo y un mercado de opciones m\u00e1s preocupado. Sugiere que comprar **calls** del EUR o usar **spreads de calls** (estrategia que combina comprar una call y vender otra call a un precio objetivo distinto para abaratar el coste) puede ser una forma eficiente de posicionarse ante episodos repentinos de debilidad del d\u00f3lar. Estas herramientas pueden medir mejor el miedo del mercado sobre la direcci\u00f3n del d\u00f3lar.\n\nEste comportamiento refuerza la posici\u00f3n particular del euro, que ha ganado peso desde el a\u00f1o pasado. Aunque los \u00faltimos datos del FMI del 4T de 2025 muestran que el d\u00f3lar todav\u00eda domina las reservas mundiales con un 59%, la cuota del euro ha subido hasta el 21%. El mercado de opciones refleja esta realidad: cuando los inversores globales se ponen nerviosos con el d\u00f3lar, su primera alternativa suele ser el euro.\n\n\n

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El euro retrocede, pero las opciones gritan lo contrario: pese a EUR\/USD cerca de 1.16\u20131.18, las risk reversals siguen premiando calls en euros, se\u00f1alando miedo estructural a debilidad del d\u00f3lar. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-40706","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40706","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40706"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40706\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40706"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40706"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40706"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}