{"id":40543,"date":"2026-02-18T23:31:26","date_gmt":"2026-02-18T23:31:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/los-economistas-de-ing-preven-que-el-banco-central-de-hungria-inicie-un-ciclo-de-flexibilizacion-reduciendo-la-tasa-de-referencia-en-25-puntos-basicos-hasta-el-625\/"},"modified":"2026-02-18T23:31:26","modified_gmt":"2026-02-18T23:31:26","slug":"los-economistas-de-ing-preven-que-el-banco-central-de-hungria-inicie-un-ciclo-de-flexibilizacion-reduciendo-la-tasa-de-referencia-en-25-puntos-basicos-hasta-el-625","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/los-economistas-de-ing-preven-que-el-banco-central-de-hungria-inicie-un-ciclo-de-flexibilizacion-reduciendo-la-tasa-de-referencia-en-25-puntos-basicos-hasta-el-625\/","title":{"rendered":"Los economistas de ING prev\u00e9n que el banco central de Hungr\u00eda inicie un ciclo de flexibilizaci\u00f3n, reduciendo la tasa de referencia en 25 puntos b\u00e1sicos hasta el 6,25\u00a0%."},"content":{"rendered":"Los economistas de ING, Peter Virovacz y Frantisek Taborsky, esperan que el Banco Nacional de Hungr\u00eda (NBH) comience un ciclo de bajadas de tipos (una serie de reducciones del tipo de inter\u00e9s) en su reuni\u00f3n del 24 de febrero. Pronostican un recorte de 25 puntos b\u00e1sicos (pb), es decir, 0,25 puntos porcentuales, lo que llevar\u00eda el tipo base (el inter\u00e9s principal que gu\u00eda al resto de tipos) al 6,25% tras 16 meses sin cambios.\n\nTambi\u00e9n esperan que el corredor de tipos de inter\u00e9s de +\/- 100 puntos b\u00e1sicos (el rango oficial alrededor del tipo base: un l\u00edmite superior y otro inferior) baje en la misma proporci\u00f3n que el cambio del tipo base. Su previsi\u00f3n contempla otro recorte de 25 puntos b\u00e1sicos en marzo, seg\u00fan la inflaci\u00f3n y las condiciones del mercado de divisas (movimientos y estabilidad del tipo de cambio).\n\n

Riesgo electoral y la trayectoria de los tipos<\/h3>\nSe\u00f1alan que las elecciones generales del 12 de abril podr\u00edan influir en decisiones posteriores. Proyectan que, si los precios y el mercado se mantienen estables, podr\u00eda haber uno o dos recortes m\u00e1s antes de finales de 2026.\n\nLos precios del mercado monetario (las expectativas que se reflejan en instrumentos financieros a corto plazo) ya incorporan una serie de recortes de 25 puntos b\u00e1sicos en los pr\u00f3ximos meses. El art\u00edculo indica que se cre\u00f3 con ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial (software que genera texto autom\u00e1ticamente) y fue revisado por un editor.\n\nCon el Banco Nacional de Hungr\u00eda listo para recortar su tipo base la pr\u00f3xima semana, el 24 de febrero, debemos preparar nuestras posiciones (operaciones que tenemos abiertas o pensamos abrir) para tipos de inter\u00e9s m\u00e1s bajos. Los \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n de enero de 2026, del 3,6%, dan al banco central margen para este movimiento. Estamos evaluando acuerdos de tipos a plazo (FRA: contratos para fijar hoy un tipo de inter\u00e9s que se aplicar\u00e1 en el futuro) y permutas de tipos de inter\u00e9s (swaps: contratos para intercambiar pagos de intereses, por ejemplo, tipo fijo por variable) que se beneficien cuando se confirme el recorte esperado de 25 puntos b\u00e1sicos.\n\nEste ciclo de bajadas presiona a la baja directamente al forinto h\u00fangaro (la moneda de Hungr\u00eda). Debemos considerar vender el forinto frente al euro (ponerse \u201ccorto\u201d: apostar a que la moneda caer\u00e1), ya que el tipo de cambio EUR\/HUF (cu\u00e1ntos forintos cuesta 1 euro), ahora estable cerca de 394, probablemente suba. Si miramos 2025, la moneda se debilit\u00f3 con fuerza durante periodos de bajadas de tipos, un patr\u00f3n que podr\u00eda repetirse.\n\n

Cobertura de riesgo de cara a la votaci\u00f3n de abril<\/h3>\nLas elecciones generales del 12 de abril a\u00f1aden una gran incertidumbre, as\u00ed que debemos vigilar de cerca la volatilidad (qu\u00e9 tanto y qu\u00e9 r\u00e1pido se mueve el precio). Podemos considerar comprar opciones (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, a comprar o vender a un precio acordado) sobre el par EUR\/HUF que venzan despu\u00e9s de las elecciones para cubrirnos (protegernos) o apostar por un movimiento fuerte de la divisa. La volatilidad impl\u00edcita (la volatilidad \u201cesperada\u201d que se deduce del precio de las opciones) de los contratos de abril ya est\u00e1 subiendo desde los m\u00ednimos de finales del a\u00f1o pasado, lo que sugiere que el mercado est\u00e1 incorporando este riesgo.\n\nLa expectativa de uno o dos recortes m\u00e1s para finales de 2026 sugiere que esto es el inicio de una tendencia, no un ajuste puntual. Esto respalda mantener posiciones de m\u00e1s largo plazo que se beneficien de una curva de rendimientos a la baja (cuando los intereses de los bonos bajan en distintos plazos). Es probable que los rendimientos (la rentabilidad\/interest que paga el bono) de los bonos del gobierno h\u00fangaro sigan bajando desde el 6,5% visto a principios de mes. Cualquier fortaleza a corto plazo del forinto deber\u00eda verse como una oportunidad para aumentar nuestras posiciones cortas.\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n\n\n

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\u00a1Se viene giro en Hungr\u00eda! ING prev\u00e9 recorte de 25 pb el 24F (tasa al 6,25%) y quiz\u00e1 otro en marzo. Elecciones 12A elevan riesgo: forinto bajista, EUR\/HUF y coberturas con opciones. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-40543","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40543","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40543"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40543\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40543"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40543"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40543"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}