{"id":40458,"date":"2026-02-18T03:31:26","date_gmt":"2026-02-18T03:31:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/td-securities-preve-que-el-pib-de-ee-uu-crezca-un-23-en-el-cuarto-trimestre-de-2025-con-una-desaceleracion-del-consumo-una-caida-del-gasto-y-las-exportaciones-lastrando-el-crecimiento\/"},"modified":"2026-02-18T03:31:26","modified_gmt":"2026-02-18T03:31:26","slug":"td-securities-preve-que-el-pib-de-ee-uu-crezca-un-23-en-el-cuarto-trimestre-de-2025-con-una-desaceleracion-del-consumo-una-caida-del-gasto-y-las-exportaciones-lastrando-el-crecimiento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/td-securities-preve-que-el-pib-de-ee-uu-crezca-un-23-en-el-cuarto-trimestre-de-2025-con-una-desaceleracion-del-consumo-una-caida-del-gasto-y-las-exportaciones-lastrando-el-crecimiento\/","title":{"rendered":"TD Securities prev\u00e9 que el PIB de EE. UU. crezca un 2,3% en el cuarto trimestre de 2025, con una desaceleraci\u00f3n del consumo, una ca\u00edda del gasto y las exportaciones lastrando el crecimiento"},"content":{"rendered":"TD Securities prev\u00e9 un crecimiento del PIB de EE. UU. del 2,3% trimestre a trimestre (q\/q) anualizado en el 4T de 2025, despu\u00e9s de dos trimestres m\u00e1s fuertes. Vincula la desaceleraci\u00f3n a un gasto m\u00e1s d\u00e9bil de los consumidores, a una ca\u00edda del gasto del gobierno federal (dinero que gasta el gobierno central) y a unas exportaciones netas (exportaciones menos importaciones) m\u00e1s flojas.\n\nEspera que el gasto relacionado con la IA (inteligencia artificial) siga apoyando la inversi\u00f3n fija no residencial (inversi\u00f3n de las empresas en equipos, maquinaria, edificios y otras compras a largo plazo que no son vivienda). La firma revisar\u00e1 su previsi\u00f3n del 2,3% para el 4T despu\u00e9s de los datos de diciembre sobre bienes duraderos (productos caros que duran a\u00f1os, como autos y maquinaria), inventarios (existencias de productos guardados) y comercio (exportaciones e importaciones), antes de la publicaci\u00f3n del PIB del viernes.\n\n

Key Macro Watchpoints<\/h3>\nPara esa misma semana, espera que la inflaci\u00f3n PCE (\u00edndice de precios del gasto en consumo personal, una medida de precios que sigue la Reserva Federal) de diciembre suba. Tambi\u00e9n prev\u00e9 que el crecimiento de la producci\u00f3n vuelva hacia su nivel potencial (ritmo sostenible sin generar presiones inflacionarias) para fines de 2025, citando un shock de pol\u00edtica comercial (cambio brusco por aranceles o reglas de comercio) del gobierno de Trump y una postura menos restrictiva de la Fed (Reserva Federal; pol\u00edtica monetaria menos dura, con tasas m\u00e1s bajas o menos subidas) en 2025 a medida que el mercado laboral (empleo y contrataci\u00f3n) se debilita.\n\nM\u00e1s adelante, proyecta un crecimiento del PIB de alrededor de 2,3% 4T\/4T (del cuarto trimestre contra el cuarto trimestre del a\u00f1o anterior) en 2026, similar a 2025. Pronostica la tasa de desempleo en 4,2% para el 4T de 2026, con estabilizaci\u00f3n del mercado laboral hasta finales de 2026.\n\nTD Securities sit\u00faa la probabilidad de una recesi\u00f3n en EE. UU. en los pr\u00f3ximos 12 meses en 25%.\n\n

Rates Volatility And Policy Risk<\/h3>\nLa flexibilizaci\u00f3n de la pol\u00edtica de la Reserva Federal (Fed) durante 2025 fue una reacci\u00f3n al debilitamiento del mercado laboral. Sin embargo, el informe de empleo m\u00e1s reciente de enero de 2026 mostr\u00f3 que la tasa de desempleo se mantuvo en 3,9%, mientras que el \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n PCE de diciembre de 2025 mostr\u00f3 un repunte no deseado a 3,1%. Esto sugiere que la Fed probablemente se quede \u201cen pausa\u201d (sin cambiar las tasas), lo que hace atractivos los derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo) que apuestan contra m\u00e1s recortes de tasas en la primera mitad de 2026.\n\nEl panorama sugiere una divisi\u00f3n del mercado: la inversi\u00f3n ligada a la IA apoya con fuerza a las acciones tecnol\u00f3gicas mientras la econom\u00eda general se enfr\u00eda. Esta diferencia se vio en la \u00faltima temporada de resultados (periodo en el que las empresas publican ganancias), cuando las empresas de semiconductores (chips) rindieron mejor, mientras muchas firmas orientadas al consumidor rebajaron sus previsiones. Podr\u00eda considerarse usar opciones (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio fijado) para operar este tema, por ejemplo, vendiendo \u201ccall spreads\u201d (estrategia con opciones de compra: vender una call y comprar otra a un precio m\u00e1s alto para limitar el riesgo) sobre \u00edndices amplios del mercado, y manteniendo posiciones largas (apostar a que sube) en ETFs (fondos cotizados en bolsa) espec\u00edficos del sector tecnol\u00f3gico.\n\nEl apoyo esperado por devoluciones de impuestos m\u00e1s altas en la primera mitad de 2026 deber\u00eda dar un impulso temporal al gasto del consumidor. Mirando los est\u00edmulos de 2020 y 2021, estos impulsos pueden ser fuertes pero de corta duraci\u00f3n. Esto puede abrir una oportunidad de corto plazo en empresas de consumo discrecional (productos no esenciales, como ocio, autos y ropa), pero conviene estar listos para volver a una tendencia m\u00e1s d\u00e9bil hacia el verano.\n\n\n

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\u00bfDesaceleraci\u00f3n en marcha? TD Securities prev\u00e9 PIB USA 2,3% anualizado en 4T25, con consumo y gasto p\u00fablico flojos. IA sostiene inversi\u00f3n; PCE sube; 25% recesi\u00f3n: opciones para volatilidad. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-40458","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40458","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40458"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40458\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40458"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40458"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40458"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}