{"id":40416,"date":"2026-02-17T16:32:10","date_gmt":"2026-02-17T16:32:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/savage-afirma-que-los-menores-rendimientos-de-los-jgb-y-la-fuerte-demanda-a-cinco-anos-alivian-los-temores-fiscales-impulsando-al-yen-desde-las-elecciones-de-febrero\/"},"modified":"2026-02-17T16:32:10","modified_gmt":"2026-02-17T16:32:10","slug":"savage-afirma-que-los-menores-rendimientos-de-los-jgb-y-la-fuerte-demanda-a-cinco-anos-alivian-los-temores-fiscales-impulsando-al-yen-desde-las-elecciones-de-febrero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/savage-afirma-que-los-menores-rendimientos-de-los-jgb-y-la-fuerte-demanda-a-cinco-anos-alivian-los-temores-fiscales-impulsando-al-yen-desde-las-elecciones-de-febrero\/","title":{"rendered":"Savage afirma que los menores rendimientos de los JGB y la fuerte demanda a cinco a\u00f1os alivian los temores fiscales, impulsando al yen desde las elecciones de febrero"},"content":{"rendered":"En 2026, el comercio global se ha centrado en que los tipos de inter\u00e9s act\u00faan como freno a la compra constante de acciones. Las subidas (rally) de los bonos han tenido menos capacidad para compensar las ca\u00eddas de las acciones, pero los movimientos recientes en los rendimientos de los bonos del gobierno japon\u00e9s (JGB, por sus siglas en ingl\u00e9s) apuntan a un cambio. (Los **rendimientos** son el inter\u00e9s que paga un bono; si el rendimiento baja, normalmente el **precio del bono** sube).\n\nLa demanda en la \u00faltima subasta japonesa de JGB a 5 a\u00f1os subi\u00f3 a una ratio de **bid-to-cover** de 3,10. (La **bid-to-cover** es la relaci\u00f3n entre las ofertas recibidas y la cantidad de bonos ofrecida: cuanto m\u00e1s alta, mayor demanda). Fue el primer aumento de la demanda desde septiembre.\n\n

Reajuste de precios del mercado impulsado por las elecciones<\/h3>\nTras las elecciones del 8 de febrero, cambiaron los precios del mercado en torno a la **dominancia fiscal** y el riesgo de tipo de cambio. (La **dominancia fiscal** es cuando la pol\u00edtica del gobierno sobre gasto y deuda acaba influyendo o limitando lo que puede hacer el banco central con los tipos de inter\u00e9s). Desde la votaci\u00f3n, la **curva de rendimientos** de Jap\u00f3n se ha aplanado y el yen se ha fortalecido. (La **curva de rendimientos** muestra los intereses de los bonos seg\u00fan su plazo; que se **aplane** significa que la diferencia entre plazos cortos y largos se reduce).\n\nLas ganancias del yen han ocurrido junto con ventas de acciones por **toma de beneficios**. (La **toma de beneficios** es vender despu\u00e9s de subir para asegurar ganancias). La demanda interna de bonos tambi\u00e9n ha mantenido m\u00e1s dinero dentro de Jap\u00f3n.\n\nSe vigila USD\/JPY 150 como el siguiente nivel de **soporte** para el d\u00f3lar estadounidense. (Un **soporte** es un nivel de precio donde suele aparecer demanda y el precio tiende a dejar de caer). Tambi\u00e9n se ve como un posible punto en el que los movimientos de precios de acciones y bonos se vuelven menos **vol\u00e1tiles**. (La **volatilidad** es cu\u00e1nto y qu\u00e9 tan r\u00e1pido cambia un precio).\n\n

Implicaciones para el trading y el posicionamiento<\/h3>\nSe est\u00e1 produciendo un cambio clave en el sentimiento del mercado tras las elecciones del 8 de febrero, que parece reducir los temores sobre la pol\u00edtica fiscal. Esto se vio en la subasta de JGB a 5 a\u00f1os, donde la ratio bid-to-cover lleg\u00f3 a 3,10. Es un aumento relevante frente al promedio d\u00e9bil de 2,5 visto durante gran parte de 2025, lo que sugiere que el dinero local se queda en el pa\u00eds.\n\nEl yen se ha fortalecido m\u00e1s de un 2% frente al d\u00f3lar desde la votaci\u00f3n, poniendo en foco el nivel clave USD\/JPY 150 como soporte. Los operadores deber\u00edan considerar comprar **opciones put** de USD\/JPY con precios de ejercicio justo por debajo de 150 para posicionarse ante una posible ruptura. (Una **opci\u00f3n put** da derecho a vender a un precio fijado; se usa para ganar si el precio baja. El **precio de ejercicio** es el precio acordado). Como alternativa, vender **spreads de call** **fuera del dinero** podr\u00eda servir para aprovechar la idea de que la fortaleza del yen limitar\u00e1 cualquier subida importante del d\u00f3lar. (Una **opci\u00f3n call** da derecho a comprar; un **spread** combina varias opciones para limitar riesgo y beneficio. **Fuera del dinero** significa que la opci\u00f3n a\u00fan no tiene valor por precio porque el mercado no ha llegado a ese nivel).\n\nEsta apreciaci\u00f3n del yen ocurre junto con toma de beneficios en acciones, con el \u00edndice Nikkei 225 cayendo cerca de un 4% desde su m\u00e1ximo de enero. Esto sugiere una rotaci\u00f3n t\u00edpica hacia menor riesgo (**risk-off**). (Un movimiento **risk-off** es cuando los inversores reducen riesgo, vendiendo activos arriesgados como acciones y movi\u00e9ndose a activos m\u00e1s seguros). Creemos que comprar puts sobre el Nikkei 225 o ETFs relacionados podr\u00eda servir como cobertura o como apuesta a m\u00e1s reducci\u00f3n de posiciones en acciones. (Un **ETF** es un fondo que cotiza en bolsa y replica un \u00edndice o un grupo de activos; una **cobertura** es una operaci\u00f3n para reducir p\u00e9rdidas si el mercado cae).\n\nLa ca\u00edda simult\u00e1nea de los rendimientos de los JGB, que ha llevado a aplanar la curva de rendimientos, es el cambio m\u00e1s importante para las pr\u00f3ximas semanas. A diferencia de gran parte de 2025, cuando la subida de rendimientos a nivel global presion\u00f3 a todos los activos, esta subida de precios de bonos en Jap\u00f3n ahora impulsa la fortaleza del yen. Este entorno sugiere que estrategias que combinen exposici\u00f3n **larga** al yen con posiciones **cortas** en acciones podr\u00edan funcionar bien, ya que ambas tendencias parecen estrechamente vinculadas. (Estar **largo** es ganar si el activo sube; estar **corto** es ganar si baja, normalmente vendiendo primero para recomprar despu\u00e9s).\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n\n\n

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Jap\u00f3n cambia el juego: sube la demanda de JGBs y el yen se fortalece tras las elecciones. Con USD\/JPY 150 en foco y Nikkei cayendo, se perfila rotaci\u00f3n risk-off y nuevas estrategias. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-40416","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40416","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40416"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40416\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40416"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40416"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40416"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}