{"id":40154,"date":"2026-02-13T09:30:36","date_gmt":"2026-02-13T09:30:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/lloyd-chan-afirma-que-el-dolar-se-mantuvo-estable-tras-unos-solidos-datos-de-empleo-mientras-que-el-ipc-orienta-las-expectativas-de-reajuste-de-las-tasas-de-interes\/"},"modified":"2026-02-13T09:30:36","modified_gmt":"2026-02-13T09:30:36","slug":"lloyd-chan-afirma-que-el-dolar-se-mantuvo-estable-tras-unos-solidos-datos-de-empleo-mientras-que-el-ipc-orienta-las-expectativas-de-reajuste-de-las-tasas-de-interes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/lloyd-chan-afirma-que-el-dolar-se-mantuvo-estable-tras-unos-solidos-datos-de-empleo-mientras-que-el-ipc-orienta-las-expectativas-de-reajuste-de-las-tasas-de-interes\/","title":{"rendered":"Lloyd Chan afirma que el d\u00f3lar se mantuvo estable tras unos s\u00f3lidos datos de empleo, mientras que el IPC orienta las expectativas de reajuste de las tasas de inter\u00e9s."},"content":{"rendered":"El d\u00f3lar estadounidense se mantuvo fuerte tras unos datos de empleo en EE. UU. (n\u00f3minas no agr\u00edcolas, es decir, puestos de trabajo creados fuera del sector agr\u00edcola) mejores de lo esperado, pero no logr\u00f3 seguir subiendo. Los mercados dudaron de cu\u00e1nto m\u00e1s podr\u00edan ajustarse al alza los tipos de inter\u00e9s de EE. UU. (el coste de pedir dinero prestado) en una l\u00ednea m\u00e1s dura (postura \u201chawkish\u201d: prioriza subir o mantener altos los tipos para frenar la inflaci\u00f3n).\n\nLa atenci\u00f3n se ha desplazado al dato de inflaci\u00f3n CPI de EE. UU. (\u00cdndice de Precios al Consumidor, mide c\u00f3mo cambian los precios de una cesta de bienes y servicios), que se considera el pr\u00f3ximo motor de los tipos y de los mercados de divisas (FX, \u201cforeign exchange\u201d: compra y venta de monedas). El estratega de EE. UU. de MUFG espera que el CPI subyacente de enero (core: excluye alimentos y energ\u00eda por ser m\u00e1s vol\u00e1tiles) sea 0,25% mes a mes (month-on-month: comparaci\u00f3n con el mes anterior) y 2,6% interanual (year-on-year: comparaci\u00f3n con el mismo mes del a\u00f1o anterior), mientras que el consenso de Bloomberg (promedio de previsiones de analistas) espera 2,5% interanual tanto para el CPI general (headline: cifra total) como para el subyacente.\n\n

El foco del d\u00f3lar pasa al CPI<\/h3>\nSi el CPI sale por encima de lo esperado, podr\u00eda impulsar un ajuste adicional hacia una postura m\u00e1s dura en la senda de tipos de la Reserva Federal (banco central de EE. UU.) y apoyar al d\u00f3lar. Si el CPI coincide con el consenso o es m\u00e1s d\u00e9bil, los mercados podr\u00edan mantener la expectativa de alrededor de dos recortes de tipos de la Fed este a\u00f1o, lo que limitar\u00eda las subidas del d\u00f3lar.\n\nNos encontramos en una situaci\u00f3n conocida, parecida a la de estas fechas de 2025: el d\u00f3lar est\u00e1 firme pero sin una direcci\u00f3n clara. Todas las miradas est\u00e1n puestas en el CPI de enero, que podr\u00eda actuar como el catalizador (dato que \u201cdesencadena\u201d un movimiento) que falta. Este informe ser\u00e1 clave para definir el pr\u00f3ximo paso de la Reserva Federal tras pausar su ciclo de recortes de tipos (periodo en el que ha ido bajando los tipos).\n\nAl igual que el fuerte informe de empleo que analizamos a comienzos de 2025, la s\u00f3lida creaci\u00f3n de 195.000 n\u00f3minas no agr\u00edcolas en enero ha apoyado al d\u00f3lar sin provocar un gran rally (subida r\u00e1pida y amplia). Esto se debe a que la inflaci\u00f3n subyacente sigui\u00f3 resistente, con la medida PCE (gasto en consumo personal, un indicador de precios que la Fed sigue de cerca) promediando 2,8% en el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o pasado. Por ello, el mercado sigue dudando de cu\u00e1nto m\u00e1s dura puede volverse la autoridad monetaria (banco central).\n\n

Los mercados de opciones se preparan para el CPI<\/h3>\nPara los operadores de derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo), esta situaci\u00f3n sugiere centrarse en la volatilidad (qu\u00e9 tanto se mueve el precio) antes del anuncio del CPI. Un CPI subyacente por encima del 0,3% mes a mes esperado podr\u00eda causar un fuerte reajuste de precios en el mercado, haciendo atractivas las opciones call largas sobre el d\u00f3lar (derecho a comprar a un precio fijado, apostando a que sube) o posiciones cortas en puts de EUR\/USD (opciones de venta sobre el euro frente al d\u00f3lar; \u201ccorto\u201d implica apostar a que bajan\/que cae el euro frente al d\u00f3lar). Esto pondr\u00eda r\u00e1pidamente en duda la probabilidad del 50% de un recorte de tipos en junio que el mercado actualmente descuenta (precio ya incorporado).\n\nPor el contrario, un CPI en l\u00ednea con lo esperado o m\u00e1s suave confirmar\u00eda la visi\u00f3n actual del mercado de que la Fed va camino de relajar la pol\u00edtica (bajar tipos) a mitad de a\u00f1o. En este caso, la volatilidad impl\u00edcita (la volatilidad que sugieren los precios de las opciones) en opciones de divisas probablemente bajar\u00eda, beneficiando a quienes venden opciones con estrategias como strangles (vender una call y una put con precios de ejercicio distintos, apostando a que el precio se mantenga dentro de un rango). El potencial de subida del d\u00f3lar seguir\u00eda limitado mientras el relato vuelve a un panorama econ\u00f3mico de desaceleraci\u00f3n.\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n\n\n

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El d\u00f3lar resiste tras s\u00f3lidos empleos, pero sin rally: el mercado duda de m\u00e1s giro hawkish. Todo depende del IPC de enero; si sorprende al alza, subir\u00e1n tasas y volatilidad. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-40154","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40154","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40154"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40154\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40154"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40154"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40154"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}