{"id":39974,"date":"2026-02-11T19:30:50","date_gmt":"2026-02-11T19:30:50","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/a-pesar-de-que-la-inflacion-se-acerco-brevemente-al-1-pesole-espera-que-el-riksbank-mantenga-los-tipos-hasta-2026-respaldando-a-la-corona-sueca\/"},"modified":"2026-02-11T19:30:50","modified_gmt":"2026-02-11T19:30:50","slug":"a-pesar-de-que-la-inflacion-se-acerco-brevemente-al-1-pesole-espera-que-el-riksbank-mantenga-los-tipos-hasta-2026-respaldando-a-la-corona-sueca","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/a-pesar-de-que-la-inflacion-se-acerco-brevemente-al-1-pesole-espera-que-el-riksbank-mantenga-los-tipos-hasta-2026-respaldando-a-la-corona-sueca\/","title":{"rendered":"A pesar de que la inflaci\u00f3n se acerc\u00f3 brevemente al 1%, Pesole espera que el Riksbank mantenga los tipos hasta 2026, respaldando a la corona sueca."},"content":{"rendered":"ING espera que el Riksbank (el banco central de Suecia) mantenga los tipos de inter\u00e9s sin cambios hasta 2026, incluso si la inflaci\u00f3n baja a alrededor del 1%. Lo relaciona con un crecimiento m\u00e1s fuerte y con una bajada de la pol\u00edtica monetaria anterior (es decir, que el banco central ya relaj\u00f3 su postura antes), lo que reduce el argumento para recortar m\u00e1s.\n\nLa inflaci\u00f3n CPIF (un indicador sueco de inflaci\u00f3n que ajusta el IPC para no incluir el efecto directo de los tipos de inter\u00e9s de las hipotecas) se prev\u00e9 que caiga hasta un m\u00ednimo del 1,0% en el 3T de 2026, y la ca\u00edda se debe sobre todo a recortes del IVA (impuesto al valor a\u00f1adido). Este escenario tambi\u00e9n incluye que la inflaci\u00f3n vuelva a cerca del 2,0% en 2027.\n\n<h3>Precios del mercado y expectativas de recorte de tipos<\/h3>\nDatos recientes de inflaci\u00f3n m\u00e1s d\u00e9biles y un comentario moderado (menos favorable a subir tipos y m\u00e1s abierto a bajarlos) de Per Jansson han reactivado las conversaciones sobre otro recorte. Los mercados descuentan (es decir, reflejan en los precios) cerca de 15 pb de bajadas para junio, algo que ING cree que se revertir\u00e1, lo que dar\u00eda algo de apoyo a la corona sueca.\n\nIncluso si la pol\u00edtica se mantiene estable, los rendimientos suecos por debajo del 2% dejan a la corona cerca de la parte baja del rango de \u201ccarry\u201d del G10 (grupo de 10 grandes divisas; \u201ccarry\u201d es ganar por la diferencia de tipos de inter\u00e9s entre monedas). Entre 2015 y 2017, los diferenciales de swaps a dos a\u00f1os EUR-SEK (diferencia entre tipos de inter\u00e9s \u201cswap\u201d, usados para cubrir o apostar sobre tipos) a menudo fueron similares o mayores que los niveles actuales, mientras que el EUR\/SEK se mov\u00eda, en general, entre 9,00 y 10,00.\n\nSe espera que el Riksbank mantenga los tipos sin cambios durante 2026, creando un entorno de pol\u00edtica estable que deber\u00eda apoyar a la corona sueca. Con el crecimiento del PIB de Suecia (producto interior bruto, medida de la actividad econ\u00f3mica) superando lo esperado con un 0,5% en el \u00faltimo trimestre de 2025, el banco central tiene pocos motivos para bajar m\u00e1s los tipos. Esto da una se\u00f1al clara a los operadores para replantearse apuestas por una mayor relajaci\u00f3n monetaria.\n\nAunque se prev\u00e9 que la inflaci\u00f3n baje de forma temporal al 1% m\u00e1s adelante este a\u00f1o, esto se debe en gran parte a cambios fiscales y ya est\u00e1 incorporado en el an\u00e1lisis del Riksbank. Datos m\u00e1s recientes, como el CPIF de enero del 1,9%, muestran que a\u00fan hay presi\u00f3n de precios de fondo (tendencia interna de subida de precios). Esto confirma la postura neutral del gobernador Thed\u00e9en y sugiere que el banco ignorar\u00e1 cualquier debilidad temporal.\n\n<h3>Implicaciones para el posicionamiento en SEK<\/h3>\nLa oportunidad m\u00e1s inmediata es que el mercado descuenta aproximadamente 15 puntos b\u00e1sicos de recortes para junio, y creemos que eso no se cumplir\u00e1. Los operadores de derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo, como tipos de inter\u00e9s o divisas) deber\u00edan considerar posicionarse para que ese descuento se deshaga, lo que empujar\u00eda al alza los tipos suecos a corto plazo y dar\u00eda fuerza a la SEK. Esto podr\u00eda incluir usar opciones (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio) para apostar por un EUR\/SEK o USD\/SEK m\u00e1s bajo en los pr\u00f3ximos meses.\n\nLa baja rentabilidad de la corona, por debajo del 2%, la hace poco atractiva para estrategias simples de \u201ccarry trade\u201d (pedir prestado en una divisa con tipos bajos e invertir en otra con tipos m\u00e1s altos), pero esto no deber\u00eda ser un gran freno. Entre 2015 y 2017 vimos diferencias de tipos similares, y aun as\u00ed el EUR\/SEK cotiz\u00f3 bastante m\u00e1s bajo, a menudo entre 9,00 y 10,00. Este historial sugiere que un entorno de pol\u00edtica estable puede impulsar la apreciaci\u00f3n de la SEK (que la moneda se fortalezca), aunque su rentabilidad siga siendo baja.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Atenci\u00f3n: la Riksbank mantendr\u00eda tipos hasta 2026 pese a inflaci\u00f3n al 1% por recortes de IVA. 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