{"id":39946,"date":"2026-02-11T12:30:41","date_gmt":"2026-02-11T12:30:41","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/michael-wan-de-mufg-afirma-que-los-datos-mas-debiles-de-ee-uu-redujeron-los-rendimientos-a-10-anos-lo-que-llevo-a-los-futuros-a-descontar-un-recorte-de-la-fed-en-junio\/"},"modified":"2026-02-11T12:30:41","modified_gmt":"2026-02-11T12:30:41","slug":"michael-wan-de-mufg-afirma-que-los-datos-mas-debiles-de-ee-uu-redujeron-los-rendimientos-a-10-anos-lo-que-llevo-a-los-futuros-a-descontar-un-recorte-de-la-fed-en-junio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/michael-wan-de-mufg-afirma-que-los-datos-mas-debiles-de-ee-uu-redujeron-los-rendimientos-a-10-anos-lo-que-llevo-a-los-futuros-a-descontar-un-recorte-de-la-fed-en-junio\/","title":{"rendered":"Michael Wan de MUFG afirma que los datos m\u00e1s d\u00e9biles de EE. UU. redujeron los rendimientos a 10 a\u00f1os, lo que llev\u00f3 a los futuros a descontar un recorte de la Fed en junio"},"content":{"rendered":"Los datos econ\u00f3micos m\u00e1s flojos de EE. UU. han empujado el rendimiento (la rentabilidad) del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 a\u00f1os hasta cerca del 4,15%. Los futuros de la tasa de fondos federales (contratos que reflejan la expectativa del mercado sobre los tipos de inter\u00e9s de la Reserva Federal) ya descuentan por completo (dan por segura) una bajada de tipos en la reuni\u00f3n de junio, antes de los datos de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (empleo fuera del sector agr\u00edcola) de EE. UU., que se publican hoy m\u00e1s tarde.\n\nEl movimiento m\u00e1s claro del mercado ha sido en USD\/JPY (d\u00f3lar estadounidense frente al yen japon\u00e9s), que cay\u00f3 por debajo de 155. En cambio, el d\u00f3lar en general y el \u00e1nimo de riesgo (predisposici\u00f3n del mercado a asumir riesgo) han mostrado se\u00f1ales mixtas.\n\n<h3>Unas Ventas Minoristas M\u00e1s D\u00e9biles Cambiaron las Expectativas de Bajada de Tipos<\/h3>\nEl cambio lleg\u00f3 tras un informe m\u00e1s d\u00e9bil de ventas minoristas de EE. UU. de diciembre, que mostr\u00f3 un crecimiento mensual del 0%. Esto se compar\u00f3 con la expectativa de un aumento del 0,4% mes a mes.\n\nEl resultado de diciembre se dio antes de la temporada de compras navide\u00f1as. Tambi\u00e9n se public\u00f3 antes de que aparecieran en los datos los efectos de una ola de fr\u00edo extrema en enero.\n\nSi miramos a inicios de 2025, vimos c\u00f3mo los datos m\u00e1s flojos de EE. UU. llevaron directamente al mercado a ajustar (recalcular) las expectativas de bajadas de tipos de la Reserva Federal. Un dato de ventas minoristas peor de lo esperado bast\u00f3 para bajar el rendimiento del bono del Tesoro a 10 a\u00f1os. Esta din\u00e1mica tuvo el impacto m\u00e1s claro en USD\/JPY, que en ese momento cay\u00f3 por debajo de 155.\n\nUn patr\u00f3n similar puede estar apareciendo ahora en febrero de 2026. Los datos m\u00e1s recientes del \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC, una medida de la inflaci\u00f3n) de enero mostraron que la inflaci\u00f3n se enfri\u00f3 hasta 2,9%, ligeramente por debajo de lo esperado y reforzando la desinflaci\u00f3n (cuando la inflaci\u00f3n sube m\u00e1s lento). Las solicitudes de subsidio por desempleo (peticiones semanales de ayuda por quedar sin trabajo) tambi\u00e9n han subido durante el \u00faltimo mes, con un promedio cercano a 230.000, lo que sugiere que el mercado laboral por fin est\u00e1 perdiendo parte de su tensi\u00f3n (cuando cuesta cubrir puestos y los salarios presionan al alza).\n\nEsto ha hecho que los futuros de la tasa de fondos federales vuelvan a aumentar las probabilidades de flexibilizaci\u00f3n monetaria (pol\u00edtica de bajar tipos o dar m\u00e1s apoyo al cr\u00e9dito), y el mercado ahora marca una probabilidad del 70% de una bajada de tipos para la reuni\u00f3n de julio de 2026. Como el a\u00f1o pasado, este cambio presiona a la baja los rendimientos de los bonos de EE. UU. y, por tanto, el tipo de cambio USD\/JPY. El par ahora tiene dificultades para mantenerse por encima de 151,00.\n\n<h3>Estrategias con Opciones Ante una Posible Ca\u00edda del USD\/JPY<\/h3>\nEn las pr\u00f3ximas semanas, este entorno favorece estrategias que ganen dinero si USD\/JPY baja. Comprar opciones put (derecho a vender a un precio fijado) sobre el par es una forma clara de tener exposici\u00f3n a la baja. Esto permite controlar una posici\u00f3n con un riesgo definido y limitado, que es la prima (coste) pagada por la opci\u00f3n.\n\nUn enfoque concreto ser\u00eda comprar puts de marzo o abril de 2026 con un precio de ejercicio (strike, el precio fijado en el contrato) cerca de 149,00. Con la volatilidad impl\u00edcita (la volatilidad que el mercado \u201cmete\u201d en el precio de la opci\u00f3n) del par en un 9,2% moderado, el coste de estas opciones no es demasiado alto. Esto da un punto de entrada interesante para buscar una ca\u00edda, impulsada por la diferencia esperada de pol\u00edticas (una \u201cdivergencia\u201d, es decir, que un banco central vaya en una direcci\u00f3n y el otro en otra) entre la Fed y el Banco de Jap\u00f3n.\n\nComo alternativa, quienes crean que el alza ya es limitada pueden considerar vender un spread bajista de calls (estrategia con dos opciones call: se vende una y se compra otra m\u00e1s arriba para limitar el riesgo). Al vender una call con strike 152,50 y, al mismo tiempo, comprar una call en 154,50 como protecci\u00f3n, se cobra una prima (ingreso inicial). Esta estrategia ser\u00e1 rentable si USD\/JPY se mantiene por debajo de 152,50 hasta el vencimiento (la fecha en que termina) de la opci\u00f3n, y sirve para generar ingresos en un mercado lateral (en rango) o bajista.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Datos d\u00e9biles en EE. UU. hunden el bono a 10 a\u00f1os y disparan apuestas de recorte de la Fed. USD\/JPY cae bajo 155 y apunta a 151: opciones bajistas ganan atractivo. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-39946","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39946","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=39946"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39946\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=39946"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=39946"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=39946"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}