{"id":39895,"date":"2026-02-11T03:32:46","date_gmt":"2026-02-11T03:32:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/jester-koh-de-uob-afirma-que-el-pib-revisado-eleva-el-crecimiento-de-singapur-en-2025-al-50-y-la-prevision-para-2026-al-36\/"},"modified":"2026-02-11T03:32:46","modified_gmt":"2026-02-11T03:32:46","slug":"jester-koh-de-uob-afirma-que-el-pib-revisado-eleva-el-crecimiento-de-singapur-en-2025-al-50-y-la-prevision-para-2026-al-36","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/jester-koh-de-uob-afirma-que-el-pib-revisado-eleva-el-crecimiento-de-singapur-en-2025-al-50-y-la-prevision-para-2026-al-36\/","title":{"rendered":"Jester Koh, de UOB, afirma que el PIB revisado eleva el crecimiento de Singapur en 2025 al 5,0% y la previsi\u00f3n para 2026 al 3,6%"},"content":{"rendered":"El PIB de Singapur en 4T25 se revis\u00f3 al alza, lo que elev\u00f3 el crecimiento de todo 2025 al 5,0%. UOB subi\u00f3 su previsi\u00f3n de PIB para 2026 al 3,6% desde el 2,6%, y el Ministerio de Comercio e Industria (MTI) elev\u00f3 su rango de previsi\u00f3n para 2026.\n\nEl \u00cdndice Compuesto de Indicadores Adelantados (Composite Leading Index) del MTI subi\u00f3 en 4T25 a 3,7% trimestre contra trimestre (comparado con el trimestre anterior), desde 3,2% en 3T. Esto apunta a un crecimiento del PIB m\u00e1s fuerte en 1T26, medido en cifras ajustadas por estacionalidad (es decir, corregidas por efectos repetidos del calendario, como fiestas o temporadas).\n\n

Perspectiva para el crecimiento en 2026<\/h3>\nEl escenario base de UOB asume un crecimiento s\u00f3lido en 1T26 (ajustado por estacionalidad y medido trimestre contra trimestre), m\u00e1s d\u00e9bil en 2T26 y aumentos muy peque\u00f1os en 3T\u20134T26. Con este escenario, se proyecta que la brecha de producci\u00f3n (output gap: diferencia entre lo que la econom\u00eda produce y lo que podr\u00eda producir sin generar presiones de inflaci\u00f3n) siga siendo positiva en 2026 en 1,0%, frente a 1,2% en 2025.\n\nUna brecha de producci\u00f3n positiva respalda la expectativa de un ajuste \u00fanico (one-off: un cambio puntual, no repetido) por parte de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) en abril de 2026. El escenario descrito es un aumento de 50 puntos b\u00e1sicos (bps: 0,50 puntos porcentuales) en la pendiente de la banda de pol\u00edtica del S$NEER (tipo de cambio efectivo nominal del d\u00f3lar de Singapur: valor del SGD frente a una cesta de monedas de sus principales socios comerciales), hasta 1,0% al a\u00f1o. El objetivo ser\u00eda acercar el S$REER (tipo de cambio efectivo real: el tipo de cambio ajustado por inflaci\u00f3n para reflejar poder de compra) a su nivel de equilibrio (equilibrium: nivel \u201cnormal\u201d o consistente con los fundamentos), en vez de iniciar una serie de subidas continuas (tightening: endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria, es decir, hacerla menos \u201cflexible\u201d para frenar inflaci\u00f3n).\n\nVemos que la econom\u00eda de Singapur rinde mucho mejor de lo que se pensaba, tras una fuerte revisi\u00f3n al alza de las cifras de PIB del cuarto trimestre de 2025. Esta revisi\u00f3n elev\u00f3 el crecimiento de todo 2025 a un s\u00f3lido 5,0%. Por ello, hemos subido nuestra previsi\u00f3n de crecimiento para 2026 al 3,6%, al reconocer el impulso que entra en este a\u00f1o.\n\nEsta visi\u00f3n positiva se apoya en los \u00faltimos datos de inicios de 2026. Por ejemplo, el PMI manufacturero de enero (PMI: \u00edndice de gestores de compra; por encima de 50 suele indicar expansi\u00f3n de la actividad) marc\u00f3 50,8, el quinto mes seguido de expansi\u00f3n, se\u00f1alando una actividad de f\u00e1bricas s\u00f3lida. Adem\u00e1s, las exportaciones nacionales no petroleras (NODX: exportaciones de productos distintos del petr\u00f3leo) en enero crecieron 4,5% interanual (year-on-year: frente al mismo mes del a\u00f1o anterior), superando expectativas y mostrando demanda externa sostenida.\n\n

Implicaciones para la pol\u00edtica del MAS<\/h3>\nLa fortaleza de la econom\u00eda, reflejada en una brecha de producci\u00f3n positiva, apunta a una respuesta de pol\u00edtica del MAS. Con la inflaci\u00f3n subyacente (core inflation: inflaci\u00f3n sin componentes muy vol\u00e1tiles como alimentos y energ\u00eda) en enero subiendo a 3,3%, aumenta la presi\u00f3n sobre el banco central (central bank: autoridad que gu\u00eda la pol\u00edtica monetaria). Por ello, esperamos que el MAS endurezca su pol\u00edtica monetaria en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de abril.\n\nLa medida m\u00e1s probable ser\u00e1 aumentar la pendiente de la banda de pol\u00edtica del S$NEER, lo que permite que el d\u00f3lar de Singapur se aprecie (appreciate: gane valor) m\u00e1s r\u00e1pido frente a sus socios comerciales. Hist\u00f3ricamente, el SGD (d\u00f3lar de Singapur) se ha fortalecido en las semanas previas a estos ajustes anunciados con antelaci\u00f3n (pre-announced: comunicados antes de aplicarse), como ocurri\u00f3 en 2022. Esto sugiere que existe una oportunidad ahora.\n\nPara los operadores (traders: personas que compran y venden activos), esto crea un sesgo direccional (directional bias: inclinaci\u00f3n a apostar por una direcci\u00f3n del precio) claro en las pr\u00f3ximas semanas. Puede ser prudente posicionarse para un SGD m\u00e1s fuerte usando instrumentos derivados (derivative instruments: contratos cuyo valor depende de otro activo), como opciones de compra (call options: derecho a comprar a un precio fijado) sobre SGD frente al USD. Dado que muchos esperan un movimiento, la volatilidad impl\u00edcita (implied volatility: volatilidad \u201cdescontada\u201d en el precio de las opciones) puede subir, lo que podr\u00eda beneficiar estrategias de opciones compradas (long-option strategies: comprar opciones para ganar si sube el movimiento o la volatilidad).\n\n\n

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Singapur sorprende: PIB 2025 sube a 5% y 2026 apunta a 3,6%. Indicadores l\u00edderes, PMI y exportaciones fortalecen el impulso. Con brecha positiva e inflaci\u00f3n al alza, MAS podr\u00eda endurecer en abril. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-39895","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39895","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=39895"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39895\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=39895"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=39895"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=39895"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}