{"id":39832,"date":"2026-02-10T13:30:11","date_gmt":"2026-02-10T13:30:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/hsbc-observa-que-el-usd-jpy-se-mantendra-volatil-pero-elevado-hasta-el-segundo-semestre-de-2026-ya-que-la-supermayoria-de-takaichi-cambia-las-perspectivas-de-politica-de-japon\/"},"modified":"2026-02-10T13:30:11","modified_gmt":"2026-02-10T13:30:11","slug":"hsbc-observa-que-el-usd-jpy-se-mantendra-volatil-pero-elevado-hasta-el-segundo-semestre-de-2026-ya-que-la-supermayoria-de-takaichi-cambia-las-perspectivas-de-politica-de-japon","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/hsbc-observa-que-el-usd-jpy-se-mantendra-volatil-pero-elevado-hasta-el-segundo-semestre-de-2026-ya-que-la-supermayoria-de-takaichi-cambia-las-perspectivas-de-politica-de-japon\/","title":{"rendered":"HSBC observa que el USD\/JPY se mantendr\u00e1 vol\u00e1til pero elevado hasta el segundo semestre de 2026, ya que la supermayor\u00eda de Takaichi cambia las perspectivas de pol\u00edtica de Jap\u00f3n."},"content":{"rendered":"El marco de pol\u00edtica de Jap\u00f3n ha cambiado tras lograr la primera ministra Sanae Takaichi una supermayor\u00eda. HSBC relaciona esto con las perspectivas del yen japon\u00e9s y del USD\/JPY (d\u00f3lar estadounidense frente a yen).\n\nEl USD\/JPY se movi\u00f3 cerca de 158\u2013162 entre abril y julio de 2024. La atenci\u00f3n est\u00e1 en si el Ministerio de Finanzas de Jap\u00f3n intensificar\u00e1 las advertencias verbales, y en si vuelve a plantearse una acci\u00f3n coordinada con las autoridades de EE. UU.\n\n

L\u00edmites de la intervenci\u00f3n y preocupaciones fiscales<\/h3>\nLa intervenci\u00f3n en el mercado de divisas (cuando el gobierno compra o vende moneda para influir en el tipo de cambio) no resuelve las dudas sobre la sostenibilidad fiscal de Jap\u00f3n (capacidad del Estado para mantener su deuda y gasto sin problemas). Aun as\u00ed, puede llevar a algunos participantes del mercado a reducir posiciones cortas en yen (apuestas a que el yen caer\u00e1) para limitar la volatilidad (cambios bruscos de precio).\n\nHSBC dice que la intervenci\u00f3n puede ganar tiempo para otras medidas. Entre ellas: cambios fiscales en las cuentas de ahorro e inversi\u00f3n individuales de Jap\u00f3n (Nippon individual savings accounts, cuentas con ventajas fiscales) para favorecer activos nacionales (inversiones dentro de Jap\u00f3n), normas o incentivos para que fondos de pensiones y aseguradoras aumenten la cobertura de divisa (FX hedging: protegerse contra movimientos del tipo de cambio) o se orienten m\u00e1s a activos nacionales, posibles subidas de tipos del Banco de Jap\u00f3n, y una pol\u00edtica fiscal m\u00e1s estricta.\n\nUn rebote duradero del yen probablemente necesitar\u00eda un Banco de Jap\u00f3n m\u00e1s activo, disciplina fiscal clara y medidas que apoyen los flujos de capital (entrada y salida de dinero entre pa\u00edses). HSBC espera que el USD\/JPY siga inestable (con subidas y bajadas frecuentes) pero alto a corto plazo, y que luego baje de forma m\u00e1s constante en el 2S26 (segunda mitad de 2026).\n\n

Operativa y cobertura ante el riesgo del Ministerio de Finanzas<\/h3>\nNos acercamos a la zona 158\u2013162, donde el Ministerio de Finanzas (MoF) intervino con fuerza en la primavera y el verano de 2024. Los operadores deber\u00edan comprar opciones put de USD\/JPY a corto plazo y \u201cfuera del dinero\u201d (out-of-the-money: con un precio de ejercicio que solo gana valor si el USD\/JPY cae bastante), como cobertura de menor coste ante una ca\u00edda repentina por intervenci\u00f3n. Estas medidas ganan tiempo, pero no solucionan el problema principal: el yen sigui\u00f3 d\u00e9bil pese a peque\u00f1os ajustes de pol\u00edtica.\n\nAunque la intervenci\u00f3n es un riesgo, la diferencia de tipos de inter\u00e9s entre EE. UU. y Jap\u00f3n sigue siendo grande, lo que sugiere que cualquier fortaleza del yen ser\u00e1 temporal. Vender opciones put de ca\u00edda (downside puts: opciones que ganan si el USD\/JPY baja) con precios de ejercicio por debajo de 155 puede ser una estrategia para cobrar prima (ingreso por vender la opci\u00f3n), bas\u00e1ndose en la idea de que el par seguir\u00e1 alto. Esto refleja la creencia de que el apoyo de fondo al d\u00f3lar limitar\u00e1 la magnitud de cualquier retroceso.\n\nEl entorno inestable tambi\u00e9n hace atractivas estrategias de rango como los \u201ccollars\u201d (combinaci\u00f3n de opciones: comprar una put protectora y vender una call, para limitar p\u00e9rdidas y tambi\u00e9n limitar ganancias). Al comprar una put de protecci\u00f3n y vender a la vez una call (opci\u00f3n de compra que gana si el USD\/JPY sube por encima del precio de ejercicio), los operadores pueden definir un perfil claro de riesgo y beneficio para las pr\u00f3ximas semanas. Este enfoque encaja en un mercado que se espera vol\u00e1til, pero contenido por la vigilancia del MoF en las subidas y por datos s\u00f3lidos de EE. UU. en las bajadas.\n\nEl punto clave para una recuperaci\u00f3n sostenida del yen ser\u00e1 un Banco de Jap\u00f3n (BoJ) m\u00e1s agresivo, es decir, m\u00e1s dispuesto a subir tipos o retirar est\u00edmulos. Con la inflaci\u00f3n subyacente (core inflation: inflaci\u00f3n sin componentes muy variables como energ\u00eda y alimentos) de Jap\u00f3n en enero de 2026 en 2,8%, aumenta la presi\u00f3n sobre el BoJ para ir m\u00e1s all\u00e1 de ajustes simb\u00f3licos (cambios peque\u00f1os con poco impacto). Hasta ver un compromiso claro de endurecer la pol\u00edtica monetaria (subir tipos o reducir est\u00edmulos), la direcci\u00f3n m\u00e1s probable para el USD\/JPY seguir\u00e1 siendo al alza, aunque con fuerte volatilidad.\n\nCrea tu cuenta en vivo de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n\n\n

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Jap\u00f3n gira pol\u00edticamente con Takaichi, pero el yen sigue d\u00e9bil. HSBC ve USD\/JPY vol\u00e1til y alto: posible intervenci\u00f3n MoF, coberturas con puts, clave BoJ y disciplina fiscal. Reversi\u00f3n sostenida, m\u00e1s tarde. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-39832","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39832","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=39832"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39832\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=39832"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=39832"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=39832"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}