{"id":39827,"date":"2026-02-10T12:29:54","date_gmt":"2026-02-10T12:29:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/pfister-de-commerzbank-afirma-que-el-bce-podria-responder-si-el-euro-se-fortalece-mas-afectando-al-eur-usd-y-la-orientacion-de-la-politica-monetaria\/"},"modified":"2026-02-10T12:29:54","modified_gmt":"2026-02-10T12:29:54","slug":"pfister-de-commerzbank-afirma-que-el-bce-podria-responder-si-el-euro-se-fortalece-mas-afectando-al-eur-usd-y-la-orientacion-de-la-politica-monetaria","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/pfister-de-commerzbank-afirma-que-el-bce-podria-responder-si-el-euro-se-fortalece-mas-afectando-al-eur-usd-y-la-orientacion-de-la-politica-monetaria\/","title":{"rendered":"Pfister, de Commerzbank, afirma que el BCE podr\u00eda responder si el euro se fortalece m\u00e1s, afectando al EUR\/USD y la orientaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria"},"content":{"rendered":"Los funcionarios del BCE (Banco Central Europeo) han sugerido recientemente que centrarse en la fortaleza del euro no es \u00fatil. Esto llega tras la preocupaci\u00f3n del mercado hace dos semanas, cuando el EUR\/USD (tipo de cambio entre euro y d\u00f3lar estadounidense) subi\u00f3 por encima de 1,20.\n\nLos funcionarios han se\u00f1alado que la mayor parte de la subida del euro ocurri\u00f3 en el primer trimestre de 2025. Ese periodo sigui\u00f3 al anuncio de un paquete fiscal alem\u00e1n (medidas de gasto p\u00fablico e impuestos) y a una depreciaci\u00f3n inicial del d\u00f3lar estadounidense (p\u00e9rdida de valor frente a otras monedas).\n\nSe espera que el BCE evite una reacci\u00f3n m\u00e1s fuerte a menos que la apreciaci\u00f3n del euro (subida de valor) sea m\u00e1s marcada. La atenci\u00f3n est\u00e1 en si el BCE usar\u00eda un lenguaje m\u00e1s firme o recortar\u00eda los tipos de inter\u00e9s (el precio del dinero que fija el banco central) si el EUR\/USD sube m\u00e1s.\n\nEl euro sigue siendo un tema muy comentado en las declaraciones p\u00fablicas de los funcionarios. Las preguntas se centran en qu\u00e9 nivel del EUR\/USD podr\u00eda llevar al BCE a responder.\n\nUn euro fuerte puede reducir la competitividad de las exportaciones de la zona del euro (hacer que sus productos sean m\u00e1s caros en el exterior). El EUR\/USD volvi\u00f3 a superar 1,19 ayer.\n\nPara los operadores de derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo, como el tipo de cambio), esto apunta a vender volatilidad (apostar a menos movimientos de precio), especialmente en niveles que se benefician de subidas. Vender opciones call (derechos a comprar a un precio fijado) con precios de ejercicio en 1,2100 o m\u00e1s, con vencimientos a finales de febrero o en marzo, parece atractivo, ya que es probable que las advertencias verbales del BCE limiten las subidas all\u00ed. Una estrategia m\u00e1s definida ser\u00eda aplicar un diferencial bajista con calls (vender una call y comprar otra call a un precio de ejercicio mayor) para beneficiarse de que el precio se mantenga dentro de un rango.\n\nMirando atr\u00e1s, el posicionamiento especulativo en el mercado de futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura) muestra ahora posiciones netas largas en euros (m\u00e1s apuestas a que el euro sube que a que baja) en niveles no vistos desde el segundo trimestre de 2025, justo antes de una correcci\u00f3n fuerte (ca\u00edda r\u00e1pida del precio tras una subida). Esto sugiere que la apuesta por un euro fuerte se est\u00e1 llenando demasiado, lo que aumenta el riesgo de una ca\u00edda r\u00e1pida si cambia el \u00e1nimo del mercado. Comprar algunas opciones put baratas, fuera del dinero (con un precio de ejercicio que hoy no ser\u00eda rentable), podr\u00eda servir como cobertura (protecci\u00f3n) prudente ante un giro as\u00ed.\n\nEn el otro lado del par, los datos recientes de inflaci\u00f3n de EE. UU. han sorprendido al alza, lo que genera dudas sobre el pr\u00f3ximo movimiento de la Reserva Federal (banco central de Estados Unidos). Esta incertidumbre est\u00e1 dando cierto apoyo al d\u00f3lar, lo que refuerza la idea de que el margen para que el EUR\/USD suba de forma importante es limitado. Esta din\u00e1mica refuerza el uso de estrategias de rango (operar asumiendo que el precio se mover\u00e1 entre l\u00edmites) en las pr\u00f3ximas semanas.\n\n\n

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\u00bfSe acab\u00f3 la fiesta del euro? El BCE evita alarmarse, pero incomoda sobre 1,20: tolerar\u00e1 fuerza moderada, con advertencias verbales si apunta a 1,21; volatilidad vendible, largos saturados, d\u00f3lar apoyado. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-39827","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39827","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=39827"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39827\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=39827"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=39827"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=39827"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}