{"id":34877,"date":"2025-12-05T13:18:20","date_gmt":"2025-12-05T13:18:20","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/la-conexion-historica-entre-usd-jpy-y-los-diferenciales-de-rendimiento-entre-ee-uu-y-japon-se-ha-debilitado-recientemente-influenciada-por-los-riesgos-en-japon\/"},"modified":"2025-12-05T13:18:20","modified_gmt":"2025-12-05T13:18:20","slug":"la-conexion-historica-entre-usd-jpy-y-los-diferenciales-de-rendimiento-entre-ee-uu-y-japon-se-ha-debilitado-recientemente-influenciada-por-los-riesgos-en-japon","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/la-conexion-historica-entre-usd-jpy-y-los-diferenciales-de-rendimiento-entre-ee-uu-y-japon-se-ha-debilitado-recientemente-influenciada-por-los-riesgos-en-japon\/","title":{"rendered":"La conexi\u00f3n hist\u00f3rica entre USD\/JPY y los diferenciales de rendimiento entre EE. UU. y Jap\u00f3n se ha debilitado recientemente, influenciada por los riesgos en Jap\u00f3n."},"content":{"rendered":"USD\/JPY se ha desvinculado de su conexi\u00f3n hist\u00f3rica con los diferenciales de tasas de inter\u00e9s entre EE. UU. y Jap\u00f3n, con correlaciones volvi\u00e9ndose negativas debido a riesgos espec\u00edficos de Jap\u00f3n. Los problemas fiscales potenciales bajo la nueva administraci\u00f3n podr\u00edan mantener el yen d\u00e9bil a pesar de un estrechamiento de los diferenciales de tasas.\n\nEl USD\/JPY y los diferenciales de tasas de inter\u00e9s entre EE. UU. y Jap\u00f3n han experimentado un cambio estructural. El par de divisas hist\u00f3ricamente segu\u00eda las diferencias de tasas a corto plazo entre EE. UU. y Jap\u00f3n, especialmente el diferencial de 2 a\u00f1os, como un componente clave del modelo de valor justo a corto plazo, que tambi\u00e9n considera la volatilidad impl\u00edcita, los cambios en el riesgo y otros factores macroecon\u00f3micos.\n\n<h3>Discrepancia en la Tasa Spot y el Valor Justo<\/h3>\n\nDesde octubre, los modelos de regresi\u00f3n indican una discrepancia persistente entre la tasa spot y el valor justo. Este cambio se alinea con un fuerte descenso en la correlaci\u00f3n entre los retornos de USD\/JPY y los diferenciales de tasas de inter\u00e9s entre EE. UU. y Jap\u00f3n; antes de octubre de 2025, la correlaci\u00f3n m\u00f3vil de 12 semanas promedi\u00f3 +0.43, alcanzando un m\u00e1ximo de 0.91 en febrero, pero despu\u00e9s de octubre de 2025, cay\u00f3 a -0.07 con ocho semanas negativas consecutivas.\n\nEsto sugiere que los movimientos de USD\/JPY est\u00e1n ahora m\u00e1s influenciados por factores de riesgo centrados en Jap\u00f3n, en lugar de por la din\u00e1mica de tasas en EE. UU. La incertidumbre fiscal, influenciada por la Primera Ministra Sanae Takaichi y el presupuesto ampliado, podr\u00eda significar que el yen permanezca d\u00e9bil incluso si los diferenciales de tasas se estrechan m\u00e1s.\n\nLos n\u00fameros confirman este cambio, ya que la correlaci\u00f3n entre USD\/JPY y el diferencial de tasas a 10 a\u00f1os ha sido negativa durante ocho semanas consecutivas desde octubre de 2025. Este es un cambio dram\u00e1tico en comparaci\u00f3n con principios de a\u00f1o, cuando la correlaci\u00f3n era fuertemente positiva, alcanzando un m\u00e1ximo de +0.91 en febrero. Esta divergencia estad\u00edstica se\u00f1ala un cambio fundamental en el comportamiento del mercado.\n\n<h3>Incertidumbre Fiscal Bajo la Nueva Administraci\u00f3n<\/h3>\n\nEste desacoplamiento parece derivar de la incertidumbre fiscal bajo la nueva administraci\u00f3n de la Primera Ministra Sanae Takaichi. La reciente aprobaci\u00f3n de un presupuesto suplementario de \u00a529.1 billones, mayor de lo esperado, ha alimentado preocupaciones sobre la salud fiscal de Jap\u00f3n, empujando el rendimiento de los bonos a 10 a\u00f1os (JGB) al 1.15%. Esta presi\u00f3n interna est\u00e1 manteniendo d\u00e9bil al yen, incluso cuando la Reserva Federal de EE. UU. indic\u00f3 una posible pausa en su reuni\u00f3n de noviembre.\n\nDado este nuevo dinamismo, debemos considerar usar opciones para operar la incertidumbre elevada. Comprar opciones de compra (call) de USD\/JPY podr\u00eda ser una forma efectiva de posicionarse por un yen que permanezca d\u00e9bil debido a sus propios problemas internos, independientemente del estrechamiento de los diferenciales de tasas. Con la volatilidad impl\u00edcita de 1 mes ahora rondando cerca del 10%, en comparaci\u00f3n con un promedio del 7.2% en el tercer trimestre, las estrategias que se benefician de movimientos bruscos, como las combinaciones largas (long straddles), tambi\u00e9n podr\u00edan ser apropiadas antes de anuncios fiscales clave de Tokio.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00a1El v\u00ednculo hist\u00f3rico entre USD\/JPY y las tasas de inter\u00e9s de EE. UU.-Jap\u00f3n se ha desvanecido! Factores espec\u00edficos de Jap\u00f3n ahora impulsan el yen, manteni\u00e9ndolo d\u00e9bil a pesar de la reducci\u00f3n de diferenciales de tasa. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-34877","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/34877","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=34877"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/34877\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=34877"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=34877"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=34877"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}