{"id":33659,"date":"2025-11-12T22:56:47","date_gmt":"2025-11-12T22:56:47","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/un-chip-de-ia-valorado-en-40000-representa-un-riesgo-de-176-mil-millones-oculto-en-imagenes-sencillas\/"},"modified":"2025-11-12T22:56:47","modified_gmt":"2025-11-12T22:56:47","slug":"un-chip-de-ia-valorado-en-40000-representa-un-riesgo-de-176-mil-millones-oculto-en-imagenes-sencillas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/un-chip-de-ia-valorado-en-40000-representa-un-riesgo-de-176-mil-millones-oculto-en-imagenes-sencillas\/","title":{"rendered":"Un chip de IA valorado en $40,000 representa un riesgo de $176 mil millones, oculto en im\u00e1genes sencillas"},"content":{"rendered":"La depreciaci\u00f3n de los chips de IA presenta un riesgo de $176 mil millones. Las grandes empresas tecnol\u00f3gicas sugieren un per\u00edodo de depreciaci\u00f3n de 5-7 a\u00f1os para un chip de IA de $40,000, lo cual es enga\u00f1oso comparado con el verdadero per\u00edodo de depreciaci\u00f3n de 24 meses.\n\nLas discrepancias entre las ganancias reportadas y los gastos reales provienen de esta estrategia de depreciaci\u00f3n. Las compras de miles de millones en hardware destinadas a un ciclo de producto de 2-3 a\u00f1os se deprecian en 5-6 a\u00f1os, inflando artificialmente las ganancias. Este m\u00e9todo alarga la vida econ\u00f3mica aparente de los activos, distorsionando las ganancias.\n\nLos chips de IA tienen una vida \u00fatil funcional de 24 meses. Por el contrario, las fallas f\u00edsicas ocurren dentro de 1-3 a\u00f1os debido a las operaciones continuas. El calendario poco realista de 5-7 a\u00f1os lleva a expectativas financieras infladas.\n\nEl valor disminuye r\u00e1pidamente cuando se introducen nuevas versiones de chips con caracter\u00edsticas superiores. La transici\u00f3n del A100 al H100 demuestra un cambio hacia un rendimiento m\u00e1s r\u00e1pido, haciendo que los modelos m\u00e1s antiguos se vuelvan obsoletos casi de inmediato. Sin embargo, obsoleto no significa sin valor.\n\nA pesar de la obsolescencia, los chips tienen valor residual. Un A100 de 2020 retiene algo de valor, descontado en un 50-70% de su valor m\u00e1ximo. Con proyecciones de ganancias exageradas y ajustes por parte de las instituciones financieras, el auge de la IA se asemeja a las tendencias de sobreinversi\u00f3n del pasado. La realidad contradice la depreciaci\u00f3n prolongada, resonando con burbujas econ\u00f3micas anteriores.\n\nEstamos ante un mercado que ignora la verdadera y r\u00e1pida obsolescencia del hardware de IA. Esto no es solo un detalle t\u00e9cnico; es un riesgo de ganancias de miles de millones escondido en los balances de las empresas tecnol\u00f3gicas m\u00e1s grandes. El precipicio de hardware de 24 meses es real, pero los calendarios contables a\u00fan se est\u00e1n quedando peligrosamente atr\u00e1s.\n\nLos \u00faltimos informes de ganancias del Q3 2025 de los grandes proveedores de nube confirmaron esta locura de gastos, con gastos de capital combinados que se dispararon a m\u00e1s de $60 mil millones en el trimestre. Un informe reciente de Gartner estima que m\u00e1s del 75% de este gasto es en servidores de IA con una vida \u00fatil funcional de menos de tres a\u00f1os. Vemos esta inversi\u00f3n masiva como un pasivo futuro, no como el activo que los inversores creen que es.\n\nEsta situaci\u00f3n sugiere considerar opciones de venta a largo plazo en los principales jugadores de la nube como Microsoft, Amazon y Meta. Creemos que el mercado no ha tenido en cuenta la posibilidad de ajustes significativos en las ganancias en 2026 y 2027. Las opciones que vencen a finales de 2026 podr\u00edan ofrecer una forma directa de posicionarse para esta correcci\u00f3n contable.\n\nEl catalizador para este reajuste de precios probablemente ser\u00e1 la arquitectura de chip de pr\u00f3xima generaci\u00f3n de NVIDIA, con nombre en clave de otro famoso cient\u00edfico, y que se espera para finales de 2026. Mirando hacia atr\u00e1s, el lanzamiento del Blackwell B200 a finales de 2024 hizo que el H100 se volviera funcionalmente obsoleto para entrenamientos de alto nivel de la noche a la ma\u00f1ana. El mismo precipicio se acerca para los chips Blackwell, y los balances no est\u00e1n preparados para ese colapso de valor.\n\nHemos visto este escenario antes en la historia del mercado, particularmente durante el auge de las telecomunicaciones a finales de los a\u00f1os 90. Las empresas gastaron miles de millones instalando cable de fibra \u00f3ptica, depreci\u00e1ndolo durante d\u00e9cadas, solo para que gran parte de \u00e9l se convirtiera en “fibra oscura” tras el colapso del 2000. Las posteriores devaluaciones de activos fueron devastadoras para los retornos de los accionistas. \n\nUna estrategia m\u00e1s neutral en el mercado implica un comercio en pares, comprando acciones de dise\u00f1adores de chips como NVIDIA y vendiendo en corto una cesta de los hiperescalares. Esta posici\u00f3n se beneficia de la din\u00e1mica del “vendedor de palas” que recibe pagos independientemente, mientras que los “mineros” se quedan con equipos que se deprecian r\u00e1pidamente. A\u00edsla el riesgo contable de los movimientos del mercado m\u00e1s amplios.\n\n\n

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\u00a1Atenci\u00f3n! La depreciaci\u00f3n de chips de IA podr\u00eda significar un riesgo de $176 mil millones. Con desajustes contables, el ciclo de vida real de estos chips es de solo 24 meses \u00bfQu\u00e9 pasar\u00e1? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-33659","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33659","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33659"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33659\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33659"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33659"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33659"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}