{"id":30358,"date":"2025-09-23T05:13:47","date_gmt":"2025-09-23T05:13:47","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/?p=30358"},"modified":"2025-09-23T05:13:47","modified_gmt":"2025-09-23T05:13:47","slug":"semana-que-viene-las-monedas-cobran-protagonismo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/week_ahead\/semana-que-viene-las-monedas-cobran-protagonismo\/","title":{"rendered":"Semana que viene: Las monedas cobran protagonismo"},"content":{"rendered":"\n
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Olv\u00eddense de los memes y la locura. Bitcoin ha alcanzado los 120.000 d\u00f3lares, m\u00e1s del doble que en el \u00faltimo a\u00f1o, pero el tono de este repunte es diferente.<\/p>\n\n\n\n

Atr\u00e1s quedaron los d\u00edas en que el frenes\u00ed especulativo por s\u00ed solo impulsaba los precios al alza. En cambio, el final de 2025 est\u00e1 marcado por la liquidez macroecon\u00f3mica, la adopci\u00f3n institucional y un marco regulatorio que finalmente abre las puertas a las finanzas convencionales.<\/p>\n\n\n\n

Liquidez y escasez<\/h2>\n\n\n\n

La liquidez global contin\u00faa expandi\u00e9ndose a un ritmo r\u00e9cord. Los bancos centrales est\u00e1n inyectando billones de d\u00f3lares en los sistemas financieros para cubrir los crecientes d\u00e9ficits y amortiguar el menor crecimiento.<\/p>\n\n\n\n

Estados Unidos ya ha tenido un d\u00e9ficit federal que supera el bill\u00f3n de d\u00f3lares en s\u00f3lo nueve meses, lo que ha llevado la oferta monetaria a nuevos m\u00e1ximos.<\/p>\n\n\n\n

Cuando las monedas pierden poder adquisitivo bajo esta presi\u00f3n, los operadores recurren a activos escasos. El oro ha sido durante mucho tiempo la opci\u00f3n preferida para protegerse, pero la oferta limitada de Bitcoin a 21 millones le confiere una escasez digital que resuena entre los operadores que buscan protecci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Con una capitalizaci\u00f3n de mercado de 2,3 billones de d\u00f3lares, Bitcoin sigue siendo solo una fracci\u00f3n de los 23 billones del oro. Esta diferencia subraya tanto el potencial alcista como los riesgos. Con los rendimientos reales suprimidos por la inflaci\u00f3n r\u00edgida y las pol\u00edticas de flexibilizaci\u00f3n, las condiciones favorecen a los activos alternativos. Sin embargo, un cambio de rumbo en la pol\u00edtica monetaria de los bancos centrales podr\u00eda alterar r\u00e1pidamente la balanza, lo que subraya por qu\u00e9 el pron\u00f3stico sigue siendo cauteloso.<\/p>\n\n\n\n

Entradas institucionales<\/h2>\n\n\n\n

Las instituciones lideran este ciclo. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado, lanzados en Estados Unidos, han captado m\u00e1s de cien mil millones de d\u00f3lares en cuesti\u00f3n de meses. Agosto marc\u00f3 otro punto de inflexi\u00f3n cuando el gobierno estadounidense autoriz\u00f3 la asignaci\u00f3n de criptomonedas a los planes de jubilaci\u00f3n 401(k), liberando billones de d\u00f3lares en ahorros familiares. Grandes gestoras de activos como BlackRock y Fidelity est\u00e1n preparando productos de criptomonedas adaptados a la jubilaci\u00f3n, integrando activos digitales en la estructura de ahorro a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n

Esta afluencia es diferente a las oleadas especulativas del pasado. Representa capital paciente, regulado y persistente. Si bien esto podr\u00eda ayudar a moderar la volatilidad, tambi\u00e9n depende de la estabilidad pol\u00edtica. Cualquier cambio en el tono regulatorio o legislativo podr\u00eda frenar el impulso, dejando la perspectiva en un equilibrio entre la oportunidad y la cautela.<\/p>\n\n\n\n

El comercio minorista al margen<\/h2>\n\n\n\n

Los traders minoristas, que en su d\u00eda impulsaron las subidas parab\u00f3licas, permanecen en silencio. Las descargas de las aplicaciones Coinbase y Robinhood son moderadas, y las b\u00fasquedas de criptomonedas en Google se quedan atr\u00e1s de sus picos anteriores. Esto es sorprendente, dado que Bitcoin ha quintuplicado el rendimiento del S&P 500 en el \u00faltimo a\u00f1o. La escasa presencia minorista sugiere una demanda latente: un grupo de traders esperando un impulso.<\/p>\n\n\n\n

Si los titulares sobre m\u00e1ximos hist\u00f3ricos o la adopci\u00f3n corporativa alcanzan la atenci\u00f3n general, los flujos minoristas podr\u00edan regresar con fuerza. Con los ETF y las aplicaciones fintech reduciendo las barreras, la participaci\u00f3n nunca ha sido tan f\u00e1cil. Se prev\u00e9 que el inter\u00e9s minorista eventualmente resurgir\u00e1, pero es probable que reactive la volatilidad de ciclos anteriores.<\/p>\n\n\n\n

La regulaci\u00f3n despeja la pista<\/h2>\n\n\n\n

El contexto regulatorio tambi\u00e9n est\u00e1 cambiando. La Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) simplific\u00f3 recientemente las normas para el lanzamiento de ETFs basados \u200b\u200ben materias primas, incluyendo expl\u00edcitamente los activos digitales. Bolsas como Nasdaq, NYSE Arca y CBOE ahora pueden listar fondos con mucha m\u00e1s rapidez, eliminando el prolongado proceso de revisi\u00f3n. El Fondo Digital de Gran Capitalizaci\u00f3n de Grayscale, que incluye Bitcoin, Ethereum, Solana y XRP, ya se ha beneficiado.<\/p>\n\n\n\n

Esto abre la puerta a una oleada de ETFs vinculados a m\u00faltiples criptomonedas, lo que ofrece a las instituciones nuevos canales de asignaci\u00f3n y a los inversores minoristas un acceso m\u00e1s f\u00e1cil a trav\u00e9s de cuentas de corretaje habituales. La perspectiva cautelosa es que un mayor n\u00famero de productos incrementar\u00e1 los flujos de capital, aunque la demanda podr\u00eda dispersarse si llegan demasiadas opciones a la vez.<\/p>\n\n\n\n

Movimientos del mercado esta semana<\/h2>\n\n\n\n

Si bien los bancos centrales y las publicaciones de datos brindan el contexto, los operadores ya est\u00e1n evaluando el panorama t\u00e9cnico en divisas, materias primas y acciones.<\/p>\n\n\n\n

La semana pasada se caracteriz\u00f3 por fuertes oscilaciones en el d\u00f3lar, una presi\u00f3n constante en el oro y un desempe\u00f1o mixto en las acciones, lo que dej\u00f3 los niveles clave en el foco mientras los mercados se preparan para la direcci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

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El \u00edndice del d\u00f3lar se mantiene cerca de 96,60, con posibles configuraciones alcistas si contin\u00faa la consolidaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

El EURUSD corre el riesgo de caer por debajo de 1,17932, mientras que el GBPUSD enfrenta presi\u00f3n cerca de 1,3540, con 1,3515 y 1,3605 tambi\u00e9n en juego.<\/p>\n\n\n\n

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El USDJPY rompi\u00f3 el m\u00ednimo de 146,298 antes de rebotar, dejando 147,00\u2013147,35 como niveles clave a monitorear.<\/p>\n\n\n\n

El USDCHF encuentra soporte en 0,7915-0,7890, mientras que el AUDUSD y el NZDUSD se mantienen bajo presi\u00f3n cerca de 0,6640 y 0,5900-0,5920, respectivamente. El USDCAD podr\u00eda superar 1,37666 o atraer compradores cerca de 1,3700.<\/p>\n\n\n\n

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El petr\u00f3leo se mantiene en 62,40, o en 61,825 si cae. El oro mantiene margen hacia 3740, 3810 y 3835, mientras que los soportes se sit\u00faan en 3590 y 3550.<\/p>\n\n\n\n

El gas natural se mantiene d\u00e9bil tras superar los 2,84, con 2,95-2,98 como resistencia a corto plazo. El S&P 500 apunta a 6750 y 6840, aunque las valoraciones elevadas podr\u00edan influir.<\/p>\n\n\n\n

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Bitcoin se est\u00e1 consolidando despu\u00e9s de cotizar a la baja desde 118.050, siendo 112.650 la siguiente \u00e1rea a probar.<\/p>\n\n\n\n

Eventos clave de esta semana<\/h2>\n\n\n\n

La semana comienza en Australia, donde la gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bullock, hablar\u00e1 el lunes 22 de septiembre. Los mercados estar\u00e1n atentos a cualquier indicio de que el banco central se est\u00e9 inclinando por recortar los tipos de inter\u00e9s. Con la desaceleraci\u00f3n del crecimiento y el aumento de los obst\u00e1culos externos, incluso un peque\u00f1o cambio en el lenguaje podr\u00eda influir en el d\u00f3lar australiano.<\/p>\n\n\n\n

El martes 23 de septiembre, la atenci\u00f3n se centra en el Reino Unido, donde se espera el discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey. La mayor\u00eda de los analistas no prev\u00e9n m\u00e1s recortes por parte del Banco de Inglaterra este a\u00f1o, y los operadores estar\u00e1n muy atentos para ver si sus declaraciones confirman esta postura.<\/p>\n\n\n\n

Ese mismo d\u00eda se publicar\u00e1 una gran cantidad de PMI preliminares. En Alemania, se prev\u00e9 que el sector manufacturero se sit\u00fae en 50,0 frente al 48,8 anterior, mientras que el sector servicios se sit\u00faa en 49,5 frente al 49,3.<\/p>\n\n\n\n

Para la eurozona, se espera un crecimiento del sector manufacturero de 47,2 frente al 47,0, y del sector servicios de 53,6, comparado con el 54,2 anterior. Los datos publicados por el Reino Unido se pronostican en 47,2 para el sector manufacturero y 53,6 para el sector servicios. En EE. UU., se proyecta un crecimiento del sector manufacturero de 51,8 frente al 53,0 anterior, y del sector servicios de 53,8, comparado con el 54,5. Estas cifras constituir\u00e1n una prueba crucial para el impulso global, despu\u00e9s de que el informe de empleo estadounidense, m\u00e1s d\u00e9bil, aumentara las expectativas de recortes de la Fed.<\/p>\n\n\n\n

A mitad de la semana del mi\u00e9rcoles 24 de septiembre, el calendario estar\u00e1 tranquilo, lo que ofrecer\u00e1 a los mercados una pausa para digerir las publicaciones del PMI antes de la pr\u00f3xima ronda de decisiones de los bancos centrales.<\/p>\n\n\n\n

El jueves 25 de septiembre, el Banco Nacional Suizo tomar\u00e1 la decisi\u00f3n sobre pol\u00edtica monetaria, y se espera que la tasa se mantenga estable en el 2,15 %. M\u00e1s tarde, EE. UU. publicar\u00e1 su PIB final del segundo trimestre, con previsiones sin cambios en el 3,30 %. Si bien el dato general se mantiene estable, los operadores analizar\u00e1n los detalles en busca de indicios sobre la demanda subyacente.<\/p>\n\n\n\n

La semana concluye el viernes 26 de septiembre con la publicaci\u00f3n del \u00cdndice de Precios del Consumo Personal (PCE) B\u00e1sico, la medida de inflaci\u00f3n preferida por la Fed. Una lectura del 0,2 % intermensual, frente al 0,3 % anterior, reforzar\u00eda las expectativas de que el banco central podr\u00eda recortar los tipos dos veces antes de fin de a\u00f1o. Sin embargo, una sorpresa al alza podr\u00eda cuestionar esta perspectiva y frenar la reciente ca\u00edda del d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n

La pr\u00f3xima semana traer\u00e1 m\u00e1s pruebas, con la tasa de efectivo del RBA, las vacantes de empleo JOLTS en EE. UU. y el informe clave de n\u00f3minas no agr\u00edcolas el 3 de octubre. Estas publicaciones ser\u00e1n decisivas para dar forma a las expectativas del banco central en el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

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