{"id":27429,"date":"2025-08-05T18:18:24","date_gmt":"2025-08-05T18:18:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/una-subasta-de-58-mil-millones-de-bonos-a-3-anos-produjo-un-rendimiento-del-3-669-revelando-una-demanda-extranjera-mas-debil-y-un-compromiso-menor-de-los-distribuidores\/"},"modified":"2025-08-05T18:18:24","modified_gmt":"2025-08-05T18:18:24","slug":"una-subasta-de-58-mil-millones-de-bonos-a-3-anos-produjo-un-rendimiento-del-3-669-revelando-una-demanda-extranjera-mas-debil-y-un-compromiso-menor-de-los-distribuidores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/una-subasta-de-58-mil-millones-de-bonos-a-3-anos-produjo-un-rendimiento-del-3-669-revelando-una-demanda-extranjera-mas-debil-y-un-compromiso-menor-de-los-distribuidores\/","title":{"rendered":"Una subasta de $58 mil millones de bonos a 3 a\u00f1os produjo un rendimiento del 3.669%, revelando una demanda extranjera m\u00e1s d\u00e9bil y un compromiso menor de los distribuidores."},"content":{"rendered":"El Tesoro de EE. UU. subast\u00f3 $58 mil millones en bonos a 3 a\u00f1os. Estos bonos se vendieron a un rendimiento alto del 3.669%.\n\nEl nivel WI en la subasta fue del 3.662%, con una diferencia de 0.7 puntos b\u00e1sicos, ligeramente por encima del promedio de seis meses de 0.4 puntos b\u00e1sicos. El ratio de oferta a demanda se situ\u00f3 en 2.53X, ligeramente por debajo del promedio de seis meses de 2.59X.\n\n<h3>Participaci\u00f3n de Ofertas Directas e Indirectas<\/h3>\nLas ofertas directas fueron del 28.13%, por encima del promedio de seis meses del 19.9%. Las ofertas indirectas fueron del 54%, por debajo de su promedio de seis meses del 65.5%. La participaci\u00f3n de los distribuidores fue mayor, alcanzando el 17.9%, en comparaci\u00f3n con el promedio de seis meses del 14.7%.\n\nLa subasta de bonos a 3 a\u00f1os del 5 de agosto fue d\u00e9bil, lo que preocupa al mercado. La demanda de compradores extranjeros fue significativamente m\u00e1s baja de lo que hemos visto en promedio, obligando a los bancos a asumir m\u00e1s de la carga habitual. Esta debilidad sugiere que los inversores est\u00e1n mostrando reticencia para comprar deuda estadounidense a estos niveles.\n\nEsta d\u00e9bil demanda se da mientras la inflaci\u00f3n muestra m\u00e1s resistencia de lo anticipado, con el informe del IPC de julio de la semana pasada mostrando que la inflaci\u00f3n subyacente subi\u00f3 al 3.9%. Esto sugiere que el mercado est\u00e1 empezando a considerar el riesgo de que la Reserva Federal tenga que mantener las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas durante m\u00e1s tiempo del esperado. Las probabilidades de otro aumento de tasas antes de fin de a\u00f1o han pasado ahora del 25% al m\u00e1s del 40%.\n\nPara los operadores de derivados, esto indica preparar posiciones para rendimientos m\u00e1s altos en las pr\u00f3ximas semanas. Podr\u00edamos ver valor en vender futuros de tasas de inter\u00e9s a corto plazo, como aquellos vinculados al SOFR, o comprar opciones de venta sobre futuros de bonos del Tesoro. Estas posiciones ser\u00edan beneficiosas si los precios de los bonos caen y los rendimientos contin\u00faan subiendo.\n\n<h3>Incremento de la Volatilidad del Mercado<\/h3>\nLa nerviosidad del mercado ya se est\u00e1 haciendo visible, con el \u00edndice MOVE, una medida clave de la volatilidad de los bonos, subiendo a 115 desde un m\u00ednimo de 95 a principios de julio. Este entorno sugiere que las estrategias de opciones que se benefician de aumento en la fluctuaci\u00f3n de precios tambi\u00e9n podr\u00edan ser atractivas. El resultado d\u00e9bil de la subasta puede ser la se\u00f1al de que un per\u00edodo de baja volatilidad est\u00e1 finalizando.\n\nVimos un patr\u00f3n similar a finales de 2023, donde una serie de subastas mediocres precedi\u00f3 un fuerte aumento en los rendimientos a lo largo de la curva. Ese per\u00edodo sirve como recordatorio de lo r\u00e1pido que puede cambiar el sentimiento cuando el mercado cuestiona el nivel de demanda de la deuda estadounidense. En aquel entonces, el rendimiento a 10 a\u00f1os salt\u00f3 casi 50 puntos b\u00e1sicos en cuesti\u00f3n de semanas tras datos de subasta similares.\n\nLos resultados de las pr\u00f3ximas subastas a 10 y 30 a\u00f1os a finales de esta semana ser\u00e1n cr\u00edticos para confirmar esta tendencia. Adem\u00e1s, estaremos monitoreando de cerca cualquier comentario restrictivo del simposio de Jackson Hole de la Fed a finales de mes.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El Tesoro de EE. UU. subast\u00f3 $58 mil millones en notas a 3 a\u00f1os con un rendimiento del 3.669%. La participaci\u00f3n d\u00e9bil sugiere creciente inquietud en el mercado sobre la deuda estadounidense. \u00bfQu\u00e9 seguir\u00e1? &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-27429","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27429","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=27429"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27429\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=27429"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=27429"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=27429"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}