{"id":25602,"date":"2025-07-15T12:20:20","date_gmt":"2025-07-15T12:20:20","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/una-sesion-tranquila-precede-la-publicacion-del-ipc-de-ee-uu-con-los-mercados-anticipando-posibles-impactos-en-el-dolar\/"},"modified":"2025-07-15T12:20:20","modified_gmt":"2025-07-15T12:20:20","slug":"una-sesion-tranquila-precede-la-publicacion-del-ipc-de-ee-uu-con-los-mercados-anticipando-posibles-impactos-en-el-dolar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/una-sesion-tranquila-precede-la-publicacion-del-ipc-de-ee-uu-con-los-mercados-anticipando-posibles-impactos-en-el-dolar\/","title":{"rendered":"Una sesi\u00f3n tranquila precede la publicaci\u00f3n del IPC de EE. UU., con los mercados anticipando posibles impactos en el d\u00f3lar."},"content":{"rendered":"La sesi\u00f3n ha sido tranquila, con enfoque en el pr\u00f3ximo informe del IPC de EE.UU. Los datos laborales resistentes sugieren que, incluso con cifras m\u00e1s suaves, no se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas en julio. Las expectativas del mercado podr\u00edan cambiar hacia recortes de tasas a partir de septiembre, lo que podr\u00eda impactar al d\u00f3lar estadounidense y apoyar activos de riesgo.\n\nCifras del IPC m\u00e1s altas de lo esperado podr\u00edan provocar reacciones fuertes en el mercado. Aunque un solo dato no define una tendencia, el mercado podr\u00eda ajustar las primas de riesgo inflacionario. Es probable que el d\u00f3lar estadounidense se fortalezca, con posibles correcciones en los precios de los activos y algunas tomas de ganancias en operaciones de riesgo. El consenso anticipa una cifra anual del n\u00facleo de 2.9-3.0% y una medida mensual del n\u00facleo de 0.2-0.3%. Desviaciones de estas cifras podr\u00edan resultar en reacciones significativas del mercado.\n\nEl anuncio del IPC canadiense se espera, pero la atenci\u00f3n del mercado sigue centrada en los datos de EE.UU. El \u00edndice ZEW alem\u00e1n mostr\u00f3 mejoras, reflejando optimismo debido a la disminuci\u00f3n de preocupaciones sobre la guerra comercial y medidas fiscales de apoyo. Las conversaciones comerciales entre EE.UU. y la UE contin\u00faan de manera positiva, sin preocupaciones inmediatas. Comentarios del Secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent, indicaron que Trump no tiene la intenci\u00f3n de reemplazar a Powell, lo que sugiere que la cifra del IPC podr\u00eda tener menos peso inicialmente, ya que las tendencias son m\u00e1s importantes.\n\nLa espera ha terminado y el mercado obtuvo la desviaci\u00f3n que buscaba. La publicaci\u00f3n del n\u00facleo M\/M fue de 0.2%, por debajo del consenso y proporcionando el impulso inicial para la narrativa de aterrizaje suave. Esto provoc\u00f3 la reacci\u00f3n exacta que esper\u00e1bamos para un n\u00famero bajo: el d\u00f3lar se debilit\u00f3 y los activos de riesgo se dispararon. El S&P 500, por ejemplo, inmediatamente alcanz\u00f3 nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos tras la publicaci\u00f3n. Sin embargo, la celebraci\u00f3n se interrumpi\u00f3 por el propio mensaje de la Fed pocas horas despu\u00e9s.\n\nAqu\u00ed es donde se presenta la verdadera oportunidad para los operadores. Si bien los datos de inflaci\u00f3n eran una clara luz verde, el gr\u00e1fico de puntos actualizado de la Fed mostraba un tono cauteloso, proyectando solo un recorte de tasas para 2024. Powell pas\u00f3 su conferencia de prensa reforzando que necesitan m\u00e1s de un dato para generar confianza. La insinuaci\u00f3n de Bessent sobre un IPC m\u00e1s alto no se concret\u00f3, pero su enfoque en la “tendencia” es precisamente a lo que la Fed ahora se aferra como justificaci\u00f3n para la paciencia. Esto crea una divergencia interesante y negociable.\n\nPara los operadores de derivados, esta configuraci\u00f3n grita “compra volatilidad barata.” Estamos observando un mercado que est\u00e1 valorando una desinflaci\u00f3n impecable mientras el banco central est\u00e1 empujando en sentido contrario. El VIX ha estado languideciendo cerca del nivel 12-13, que hist\u00f3ricamente representa una complacencia extrema. Creemos que comprar protecci\u00f3n aqu\u00ed no solo es prudente, es oportunista. No estamos pronosticando un colapso, pero el costo de asegurar contra una correcci\u00f3n de verano a trav\u00e9s de opciones de agosto o septiembre en el SPX o NDX ahora es excepcionalmente bajo. El mercado ha valorado las buenas noticias; no est\u00e1 preparado para ning\u00fan tropiezo en el camino, ya sea por los datos de mercado laboral resistentes o por un informe de inflaci\u00f3n terco el pr\u00f3ximo mes.\n\nEn el \u00e1mbito de tasas, la divergencia es a\u00fan m\u00e1s marcada. A partir de esta semana, los futuros de fondos federales a\u00fan valoran aproximadamente un 60% de probabilidad de un recorte de tasas para la reuni\u00f3n de septiembre, una contradicci\u00f3n directa a la proyecci\u00f3n media de la Fed. Esta lucha entre el optimismo del mercado y la precauci\u00f3n de la Fed sugiere que la volatilidad del mercado de bonos probablemente despertar\u00e1 de su letargo. El \u00edndice MOVE, una medida de la volatilidad del mercado de bonos del Tesoro, ha ca\u00eddo significativamente desde sus niveles m\u00e1s altos. Vemos valor en estructuras como los straddles en ETF del Tesoro (como TLT), que se beneficiar\u00edan de un movimiento significativo en cualquier direcci\u00f3n a medida que esta discrepancia de precios inevitablemente se resuelva.\n\nEn el \u00e1mbito de divisas, el camino del d\u00f3lar ahora est\u00e1 nublado. Los datos de inflaci\u00f3n suaves indican debilidad, pero una Fed cautelosa proporciona un fuerte respaldo. Esto ya no es una simple apuesta direccional. Abogamos por utilizar opciones para definir riesgos, quiz\u00e1s a trav\u00e9s de collars en pares principales como el EUR\/USD. Esto permite participar en un movimiento mientras se limita la posibilidad de p\u00e9rdidas si el mercado decide repentinamente escuchar lo que Powell realmente est\u00e1 diciendo, en lugar de lo que espera que signifique.\n\n\n

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La calma del mercado se sacudi\u00f3 tras la decepci\u00f3n del CPI, debilitando al d\u00f3lar y elevando activos de riesgo. Sin embargo, la Fed observa cautelosa, creando una oportunidad intrigante para traders. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-25602","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25602","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=25602"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25602\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=25602"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=25602"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=25602"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}