{"id":25593,"date":"2025-07-15T10:20:18","date_gmt":"2025-07-15T10:20:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/las-expectativas-de-tipos-de-interes-se-mantienen-estables-mientras-los-traders-anticipan-que-los-datos-del-ipc-de-ee-uu-influiran-en-decisiones-futuras\/"},"modified":"2025-07-15T10:20:18","modified_gmt":"2025-07-15T10:20:18","slug":"las-expectativas-de-tipos-de-interes-se-mantienen-estables-mientras-los-traders-anticipan-que-los-datos-del-ipc-de-ee-uu-influiran-en-decisiones-futuras","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/las-expectativas-de-tipos-de-interes-se-mantienen-estables-mientras-los-traders-anticipan-que-los-datos-del-ipc-de-ee-uu-influiran-en-decisiones-futuras\/","title":{"rendered":"Las expectativas de tipos de inter\u00e9s se mantienen estables mientras los traders anticipan que los datos del IPC de EE. UU. influir\u00e1n en decisiones futuras."},"content":{"rendered":"En los d\u00edas recientes, ha habido un cambio m\u00ednimo en el mercado mientras los inversionistas esperan los datos del IPC de EE. UU. Los datos de empleo (NFP) trajeron un regreso a la realidad actual del mercado, reafirmando dos posibles recortes de tasas como el escenario base.\n\nLos pr\u00f3ximos datos del IPC pueden influir en las expectativas del mercado, pero se necesitar\u00edan cifras que difieran de lo esperado para tener un impacto. Los datos que se alinean con las expectativas probablemente no alterar\u00e1n significativamente los precios.\n\nPara fin de a\u00f1o, se pronostican posibles recortes de tasas: \n– Fed: 48 puntos b\u00e1sicos, con un 95% de probabilidad de que no haya cambios en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n. \n– BCE: 23 puntos b\u00e1sicos, con un 97% de probabilidad de que no haya cambios. \n– BoE: 58 puntos b\u00e1sicos, con un 89% de probabilidad de un recorte de tasas. \n– BoC: 21 puntos b\u00e1sicos, con un 87% de probabilidad de que no haya cambios. \n– RBA: 56 puntos b\u00e1sicos, con un 80% de probabilidad de un recorte de tasas. \n– RBNZ: 33 puntos b\u00e1sicos, con un 72% de probabilidad de un recorte de tasas. \n– SNB: 9 puntos b\u00e1sicos, con un 85% de probabilidad de que no haya cambios. \n\nPara aumentos de tasas, el BoJ pronostica un incremento de 14 puntos b\u00e1sicos, con una probabilidad del 99% de que no haya cambios en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n. \n\nLa calma del mercado es precisamente donde vemos la oportunidad. Esta tranquilidad no es un signo de estabilidad; es la tensi\u00f3n antes del estallido. Mientras que los datos de empleo trajeron expectativas m\u00e1s sensatas, el pr\u00f3ximo reporte del IPC de EE. UU. es la verdadera prueba. Con el consenso pronosticando un enfriamiento del IPC al 3.4% anual y una baja de la inflaci\u00f3n subyacente al 3.6%, cualquier desviaci\u00f3n desencadenar\u00e1 una reacci\u00f3n considerable. Un dato que est\u00e9 en l\u00ednea simplemente posterga el problema, pero una sorpresa en cualquier direcci\u00f3n deshar\u00e1 las posiciones r\u00e1pidamente.\n\nCreemos que el mayor error de evaluaci\u00f3n en este momento est\u00e1 en la volatilidad. El \u00edndice VIX, actualmente cerca de 13, no est\u00e1 valorando adecuadamente el riesgo de una sorpresa en el IPC que mueva el mercado. Esto nos recuerda situaciones similares a mediados de 2022, donde un VIX tranquilo fue destrozado por datos de inflaci\u00f3n m\u00e1s altos de lo esperado, lo que provoc\u00f3 una avalancha en las acciones. Mientras funcionarios de la Fed como Williams pueden adoptar un tono equilibrado, estamos prestando m\u00e1s atenci\u00f3n a la persistente inclinaci\u00f3n hacia un enfoque m\u00e1s agresivo de miembros votantes como Kashkari, quien enfatiz\u00f3 recientemente que el banco central no est\u00e1 listo para declarar la victoria sobre la inflaci\u00f3n. Esta tensi\u00f3n interna en la Fed no se refleja en primas de volatilidad tan bajas. Nuestra respuesta, por lo tanto, es comprar volatilidad. Estamos considerando posiciones de opciones cortas en \u00edndices principales antes de la publicaci\u00f3n de los datos. Esto nos posiciona para beneficiarnos de la magnitud del movimiento, no de la direcci\u00f3n, que es precisamente donde vemos la complacencia del mercado.\n\nMirando al extranjero, los 58 puntos b\u00e1sicos de recortes anticipados por Bailey parecen exagerados. Los \u00faltimos datos mostraron que el crecimiento salarial en el Reino Unido sigue siendo obstinadamente alto al 6.0%, una m\u00e9trica clave que est\u00e1 vigilando el Banco de Inglaterra. Esta cifra persistente sugiere que su camino hacia los recortes es mucho m\u00e1s complicado de lo que implica el mercado, lo que convierte en atractivos los instrumentos financieros que apuestan en contra de un ciclo de recortes tan agresivo. De manera similar, los 23 puntos b\u00e1sicos anticipados para el BCE pueden subestimar su cautela. Con la \u00faltima inflaci\u00f3n subyacente en la eurozona mostrando resistencia al 2.7%, muy por encima de su objetivo, los responsables de pol\u00edticas all\u00ed tienen poco incentivo para apresurarse.\n\nEl verdadero juego de divergencia sigue siendo con el Banco de Jap\u00f3n. Aunque solo se anticipan 14 puntos b\u00e1sicos de aumentos, el yen sigue debilit\u00e1ndose, con el d\u00f3lar recientemente superando el nivel de \u00a5156. Esta debilidad persistente, combinada con la propia inflaci\u00f3n subyacente de Jap\u00f3n alcanzando el 2.2% en marzo, aumenta la probabilidad de un cambio de pol\u00edtica m\u00e1s sustancial antes de lo esperado. La relaci\u00f3n riesgo-recompensa para operaciones posicionadas para una sorpresa agresiva del BoJ se est\u00e1 volviendo cada vez m\u00e1s atractiva.\n\n\n

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Los mercados est\u00e1n en suspenso antes del CPI de EE. UU. Con expectativas de recortes de tasas, cualquier desviaci\u00f3n en los datos podr\u00eda desencadenar movimientos significativos. \u00a1Prep\u00e1rate para la volatilidad! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-25593","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25593","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=25593"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25593\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=25593"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=25593"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=25593"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}