{"id":25537,"date":"2025-07-14T17:19:12","date_gmt":"2025-07-14T17:19:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/ubs-reviso-su-prediccion-de-recorte-de-tasas-del-bce-para-septiembre-alineandose-con-las-expectativas-y-probabilidades-del-mercado-prevalentes\/"},"modified":"2025-07-14T17:19:12","modified_gmt":"2025-07-14T17:19:12","slug":"ubs-reviso-su-prediccion-de-recorte-de-tasas-del-bce-para-septiembre-alineandose-con-las-expectativas-y-probabilidades-del-mercado-prevalentes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/ubs-reviso-su-prediccion-de-recorte-de-tasas-del-bce-para-septiembre-alineandose-con-las-expectativas-y-probabilidades-del-mercado-prevalentes\/","title":{"rendered":"UBS revis\u00f3 su predicci\u00f3n de recorte de tasas del BCE para septiembre, aline\u00e1ndose con las expectativas y probabilidades del mercado prevalentes."},"content":{"rendered":"UBS ha revisado su predicci\u00f3n sobre un recorte de tasas por parte del Banco Central Europeo (BCE), cambiando la fecha esperada de julio a septiembre. Este ajuste se alinea con las expectativas del mercado, ya que los comerciantes anticipan un 97% de probabilidad de que no haya cambio en la pol\u00edtica en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del BCE.\n\nEn la actualidad, los comerciantes pronostican solo alrededor de 20 puntos b\u00e1sicos de recortes para finales de a\u00f1o. Esta perspectiva refleja el sentimiento actual en los mercados financieros, donde no se esperan cambios de pol\u00edtica significativos en el futuro inmediato.\n\nEste ajuste por parte de UBS mueve su proyecci\u00f3n en l\u00ednea con lo que los mercados m\u00e1s amplios ya est\u00e1n sugiriendo: que el BCE es poco probable que act\u00fae con urgencia. Con los datos de inflaci\u00f3n indicando un enfriamiento gradual y el crecimiento salarial todav\u00eda un poco elevado, los responsables de la pol\u00edtica parecen estar satisfechos con esperar. Lagarde ha mencionado la necesidad de “suficiente evidencia” sobre el retorno sostenible de la inflaci\u00f3n a su objetivo antes de considerar un movimiento en las tasas\u2014agregando peso a la previsi\u00f3n revisada.\n\nAhora que las previsiones apuntan a un recorte inicial potencialmente en el \u00faltimo trimestre, la volatilidad de las tasas a corto plazo puede comenzar a comprimirse ligeramente, ofreciendo un alivio modesto. Sin embargo, la valoraci\u00f3n de opciones a\u00fan sugiere una baja convicci\u00f3n en cambios de pol\u00edtica monetaria agresivos, ya que la trayectoria de las tasas sigue aplan\u00e1ndose silenciosamente. Los rendimientos de los Bunds a corto plazo han oscilado dentro de un rango estrecho, reflejando esta incertidumbre.\n\nParece probable que cualquier revalorizaci\u00f3n significativa en contratos a corto plazo pueda ser limitada a menos que los datos subyacentes cambien de ritmo. El BCE ha sido consistente en su mensaje de dependencia de datos; por lo tanto, la gu\u00eda futura probablemente se mantendr\u00e1 deliberadamente poco espec\u00edfica. Las recientes entrevistas de Philip Lane se inclinaron en esta direcci\u00f3n: los indicadores suaves acumulados, especialmente en servicios, ofrecen poco \u00edmpetu para decisiones apresuradas.\n\nPara nuestros modelos, eso significa que la mayor actividad est\u00e1 programada ahora en torno a la reuni\u00f3n del Consejo de Gobierno de septiembre. Al cruzar esto con las curvas de volatilidad impl\u00edcita, hay algunas evidencias de un aumento en el inter\u00e9s abierto en esa ventana, especialmente en estructuras de Eurolibor y Euribor a corto plazo. Esto sugiere un creciente inter\u00e9s en operaciones condicionadas temporizadas alrededor de este horizonte revisado.\n\nDada tal evoluci\u00f3n, estamos tratando cualquier rebote en el sentimiento del mercado hacia un enfoque agresivo como una oportunidad para disminuci\u00f3n. Los datos de posicionamiento en el complejo de futuros STIR muestran una tendencia hacia una exposici\u00f3n neutral. La compresi\u00f3n en las expectativas de tasas terminales sugiere que el mercado ahora ve mucho menos potencial de aumento en este ciclo y est\u00e1 sopesando cu\u00e1ndo comienza el descenso.\n\nPor ahora, la tarea es una de paciencia y precisi\u00f3n. Los componentes de inflaci\u00f3n persistentes\u2014particularmente en servicios\u2014y las presiones salariales que contin\u00faan pueden a\u00fan desestabilizar las expectativas. Pero a menos que haya un shock externo o una sorpresa en los datos de inflaci\u00f3n b\u00e1sica, creemos que la configuraci\u00f3n actual de negociaci\u00f3n fomenta estrategias de reducci\u00f3n constante y operaciones t\u00e1cticas en la curva.\n\nAl revisar la cadena de opciones, la inclinaci\u00f3n en los vencimientos a m\u00e1s largo plazo destaca la demanda continua por protecci\u00f3n a la baja. Los comerciantes parecen estar prepar\u00e1ndose m\u00e1s para un retraso que para una aceleraci\u00f3n. En t\u00e9rminos pr\u00e1cticos, esto significa que estamos enfoc\u00e1ndonos en una exposici\u00f3n escalonada, construyendo posiciones de recorte de tasas condicionales en el cuarto trimestre mientras continuamos moderando la sensibilidad a la duraci\u00f3n en el corto plazo.\n\nLos analistas de UBS no est\u00e1n solos en recalibrar expectativas. Otros bancos tambi\u00e9n han ajustado suavemente sus previsiones, inclin\u00e1ndose hacia acciones m\u00e1s tard\u00edas a medida que la actividad subyacente de la Eurozona se suaviza sin colapsar. Lo que importa ahora es la claridad sobre las tendencias del crecimiento salarial que podr\u00edan retrasar la desinflaci\u00f3n, y por ende, mantener la pol\u00edtica restrictiva por m\u00e1s tiempo del que algunos podr\u00edan esperar.\n\n\n

Empieza a operar ahora \u2014 haz clic aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00a1La pausa del BCE se alarga! UBS retrasa su pron\u00f3stico de recortes de tasas para septiembre, aline\u00e1ndose con el mercado. La volatilidad baja, pero expectativas de cambios agresivos son limitadas. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-25537","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25537","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=25537"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25537\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=25537"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=25537"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=25537"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}