{"id":25424,"date":"2025-07-11T22:18:38","date_gmt":"2025-07-11T22:18:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/carsten-fritsch-de-commerzbank-observa-que-los-etf-de-oro-experimentaron-sus-mayores-entradas-desde-2020-este-ano\/"},"modified":"2025-07-11T22:18:38","modified_gmt":"2025-07-11T22:18:38","slug":"carsten-fritsch-de-commerzbank-observa-que-los-etf-de-oro-experimentaron-sus-mayores-entradas-desde-2020-este-ano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/carsten-fritsch-de-commerzbank-observa-que-los-etf-de-oro-experimentaron-sus-mayores-entradas-desde-2020-este-ano\/","title":{"rendered":"Carsten Fritsch de Commerzbank observa que los ETF de oro experimentaron sus mayores entradas desde 2020 este a\u00f1o."},"content":{"rendered":"Los fondos cotizados en bolsa de oro (ETFs) experimentaron un fuerte aumento en el primer semestre del a\u00f1o, con un incremento de 397 toneladas en sus tenencias, marcando las mayores entradas en un per\u00edodo de cinco a\u00f1os. Este aumento fue impulsado principalmente por la incertidumbre relacionada con la pol\u00edtica arancelaria del presidente estadounidense Trump, con la mayor\u00eda de las entradas registradas en febrero, marzo y abril.\n\nM\u00e1s de la mitad de las entradas de ETFs en este per\u00edodo estaban relacionadas con los ETFs de oro en EE. UU. Estas compras fuertes contribuyeron a un aumento en los precios del oro, que alcanzaron un m\u00e1ximo hist\u00f3rico en abril. Sin embargo, el impacto posterior de las compras de ETFs en los precios del oro disminuy\u00f3 a medida que el precio experiment\u00f3 fluctuaciones, sin poder mantener los niveles r\u00e9cord a finales de junio.\n\n<h3>Condiciones del Mercado y Decisiones de Inversi\u00f3n<\/h3> \nEs esencial considerar las din\u00e1micas del mercado que afectan los activos de oro y reunir informaci\u00f3n completa antes de tomar decisiones de inversi\u00f3n. Aunque la primera mitad del a\u00f1o vio impresionantes entradas de ETFs y movimientos en los precios del oro, mantener la conciencia de las influencias cambiantes del mercado sigue siendo cr\u00edtico para futuras consideraciones.\n\nEl r\u00e1pido aumento de entradas en ETFs respaldados por oro a principios de este a\u00f1o coincidi\u00f3 directamente con una mayor tensi\u00f3n geopol\u00edtica y ret\u00f3rica comercial cambiante desde Washington. Los inversores, especialmente aquellos interesados en activos que protegen contra riesgos, ajustaron su posici\u00f3n en consecuencia. Los datos mostraron que una parte considerable de esta demanda proven\u00eda de EE. UU., donde la creciente incertidumbre a menudo se traduce en una mayor demanda de refugios seguros. No fue solo un movimiento especulativo, sino una decisi\u00f3n fundamentada en la precauci\u00f3n por lo que podr\u00eda venir.\n\nEstas entradas tuvieron un efecto r\u00e1pido y visible, impulsando los precios del oro a nuevos m\u00e1ximos en abril, debido a la cautela macroecon\u00f3mica y la acumulaci\u00f3n de posiciones largas. Sin embargo, para junio, el oro no solo hab\u00eda perdido algunas de esas ganancias, sino que comenz\u00f3 a reflejar la resaca del mercado tras la emoci\u00f3n anterior. El momento en los ETFs, que anteriormente influ\u00eda significativamente en los precios, comenz\u00f3 a disminuir su impacto, incluso cuando las entradas de compra continuaron.\n\nEn esta etapa, debemos concentrarnos m\u00e1s en lo que esta transici\u00f3n se\u00f1ala. No solo es importante la presencia de flujos de capital en los fondos de oro, sino la rapidez con la que esos flujos se traducen en presi\u00f3n sobre los precios. Esa conexi\u00f3n se debilit\u00f3 durante el segundo trimestre, sugiriendo que el exceso especulativo pudo haber alcanzado su pico, o al menos una pausa. Eso no significa que no haya inter\u00e9s en los metales; al contrario, sino que la relaci\u00f3n entre la demanda de ETFs y la reacci\u00f3n de los precios se ha relajado, al menos temporalmente.\n\nPara nosotros, la lecci\u00f3n es rastrear no solo los flujos netos, sino tambi\u00e9n la acci\u00f3n de precios decreciente en respuesta a ellos. Si la actividad de ETF fresca vuelve a aumentar a finales del tercer trimestre o principios del cuarto trimestre, su efecto en los precios spot podr\u00eda ser limitado a menos que se combine con catalizadores del mundo real como sorpresas de inflaci\u00f3n, movimientos de pol\u00edtica o un regreso inesperado de la volatilidad en mercados clave.\n\n<h3>Analizando la Demanda F\u00edsica y Derivados<\/h3> \nTambi\u00e9n vale la pena se\u00f1alar que la demanda f\u00edsica, aunque menos visible d\u00eda a d\u00eda, podr\u00eda volverse relevante nuevamente. El creciente inter\u00e9s en la acumulaci\u00f3n soberana, particularmente de bancos centrales asi\u00e1ticos, podr\u00eda desempe\u00f1ar un papel compensatorio incluso si el entusiasmo de los inversores de ETFs se enfr\u00eda m\u00e1s. Pero la capacidad de respuesta inmediata tampoco est\u00e1 garantizada, especialmente en instrumentos derivados impulsados m\u00e1s por intereses apalancados y condiciones de financiaci\u00f3n que por compras solo largas.\n\nLos traders de derivados deben tener cuidado de no depender exclusivamente de los flujos de ETFs como indicador de direcci\u00f3n. Lo que vimos a principios de este a\u00f1o fue un ejemplo cl\u00e1sico de acci\u00f3n de precios impulsada por flujos, seguido de una dislocaci\u00f3n de precios a medida que el sentimiento subyacente cambiaba. Esto exige un modelo m\u00e1s equilibrado ahora, donde se consideren juntos las se\u00f1ales t\u00e9cnicas, los desencadenantes macroecon\u00f3micos y los diferenciales intermercados, no de manera individual. Un aumento en la volatilidad anticipada en tasas o materias primas puede devolver flujos responsivos, pero no se puede dar por sentado.\n\nTambi\u00e9n se deben reconocer las tendencias estacionales en los mercados del oro. La afluencia hist\u00f3rica durante los per\u00edodos de principios de a\u00f1o, a menudo debido a estrategias de reinicio del a\u00f1o fiscal y reubicaciones de cobertura, tiende a desvanecerse durante los meses de verano, aline\u00e1ndose con lo que ya hemos observado. Si el sentimiento de aversi\u00f3n al riesgo vuelve a aparecer en torno al endurecimiento monetario o desaf\u00edos fiscales, la escala y la velocidad de las entradas determinar\u00edan m\u00e1rgenes a corto plazo, m\u00e1s que su presencia por s\u00ed sola.\n\nEn las pr\u00f3ximas semanas, estaremos observando de cerca si la estabilidad del precio del oro puede mantenerse sin el impulso del nuevo entusiasmo por los ETFs. Hasta entonces, hay una necesidad evidente de depender m\u00e1s de datos relacionados con el inter\u00e9s abierto de futuros, tasas de financiaci\u00f3n y posiciones de dinero gestionado. Estos indicadores se\u00f1alar\u00e1n de manera m\u00e1s confiable los puntos de cambio en la exposici\u00f3n ajustada, en lugar de los flujos de fondos pasados, que son ahora m\u00e1s reflejados que predictivos.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Los ETFs de oro tuvieron un aumento notable de 397 toneladas en la primera mitad del a\u00f1o, impulsados por la incertidumbre del comercio. \u00bfQu\u00e9 significa esto para el futuro del oro? &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-25424","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25424","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=25424"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25424\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=25424"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=25424"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=25424"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}